Управление инвестиционной деятельностью промышленных предприятий в условиях их вертикальной интеграции

• Автор: Цапина, Татьяна Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Нижний Новгород
• Количество страниц: 186 с. : ил.

1.1. Сущность, содержание и внешние формы проявления инвестиционной деятельности в процессе корпоративной интеграции.
1.2. Образование вертикально интегрированных холдингов в промышленности причины, источники эффективности, механизмы контроля инвестиционной деятельности.
1.3. Основные направления повышения эффективности становления вертикально интегрированных холдингов
ГЛАВА 2. РАЗВИТИЕ МЕТОДОЛОГИИ ПРИОРИТЕТНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ХОЛДИНГОВЫХ СТРУКТУРАХ
2.1. Методика выбора эффективной инвестиционной стратегии формирования вертикально интегрированных экономических структур на основе сценарного анализа
2.2. Разработка прогнозной модели изменения инвестиционной привлекательности формирования машиностроительных холдингов.
2.3. Алгоритм оценки инвестиционной деятельности при формировании вертикально интегрированных промышленных холдингов
ГЛАВА 3. РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕХАНИЗМА ФОРМИРОВАНИЯ ВЕРТИКАЛЬНО ИНТЕГРИРОВАННОГО ХОЛДИНГА
3.1 Использование стратегии управления инвестициями на основе сценарного анализа при формировании вертикального холдинга
3.2. Мониторинг инвестиционного механизма образования вертикального холдинга
3.3. Технология проектирования вертикальных холдингов в машиностроении.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.
ПРИЛОЖЕНИЯ.
ВВЕДЕНИЕ


В качестве процесса слияния рассматривается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ. Под присоединением, общества понимают прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех их нрав и обязанностей другому 8. Разделение общества означает прекращение общества с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым. Под выделением понимается создание одного или нескольких обществ с передачей им части прав и обязанностей. Это две формы процесса децентрализациидезинтеграции. В первом случае материнская компания преобразуется в несколько новых независимых юридических лиц с передачей им своих активов и обязательств, а сама перестает существовать. Во втором случае происходит выделение части активов и пассивов предприятия и передача их одному или нескольким вновь создаваемым предприятиям. При этом старое предприятие продолжает свое функционирование. Заключительным процессом, объединенным под термином реорганизация, является преобразование общества, заключающееся в изменении его организационноправовой формы. Процесс, характеризующий изменение таких важнейших характеристик предприятия, как формирование собственного капитала и ответственность собственников не является процессом обращения прав контроля. Западные и российские авторы предлагают классифицировать участников корпоративной интеграции на компаниюпокупателя и компаниюцель , 1. Данный подход требует корректировки, в том числе ситуаций обоюдной инициативы по созданию новой компании. По мнению Ю. Игнатишина, участников интеграции необходимо разделять на инициаторов и инициируемых. В первом случае речь идет о компании, приобретающей нрава корпоративного контроля, а во втором о предприятии, права контроля над ко торым приобретаются. В результате осуществления интеграции образуется новый, интегрированный участник. Ограничений по числу участников процесса не существует. Также существуют и сопутствующие участники рынка. К ним относятся государственные органы законодательная, исполнительная и судебная власть как федерального, так и регионального и муниципального уровней. Вовторых, немаловажное влияние оказывает такой участник, как средства массовой информации 0. Рис. Также к рыночным процессам интеграции относятся процессы создания и объединения предприятий . Под созданием компании понимается интеграция прав собственности на материальные и нематериальные активы. Объединения независимых предприятий это, прежде всего союзы, альянсы и ассоциации, консорциумы и картели, а также синдикаты. При объединении частично зависимых предприятий зонтичная компания, группа компаний промышленная, финансовая участники координируют всю или часть деятельности, могут обмениваться неконтрольными пакетами акциямидолями, но при этом права в области управления никому не передаются. Таким образом, компартия по мере становления развивается за счет внутренних ресурсов. Постепенно происходит рост объемов продаж, активов, числа клиентов и работников, изменяется организационная структура. На определенном этапе собственных ресурсов для дальнейшего развития становится недостаточно, и одним из путей решения может стать стратегия, ориентированная на интеграцию с другими рыночными агентами. Для анализа этих процессов и стратегии их осуществления рассмотрим существующие классификации основных видов интеграционных процессов на рынке корпоративного контроля. Существуют определенные различия как в названии терминов и их толковании в российской и зарубежной теории, так и в законодательстве России. В соответствии с общепринятым подходом под слиянием подразумевается любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица из двух или более ранее существовавших структур. Хотя существует мнение, что в этом объединении участвуют только две компании и одна из них теряет свою марку . Российские авторы и законодательство необходимым условием слияния компаний считают появление нового юридического лица на основе двух или нескольких прежних фирм с ликвидацией последних 6 .