Повышение эффективности методов стратегического планирования в вертикально-интегрированных металлургических компаниях

• Автор: Овчаров, Евгений Александрович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 156 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.
Глава 1. ВЫБОР СТРАТЕГИЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ВЕРТИКАЛЬНОИНТЕГРИРОВАННЫХ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ КОМПАНИЯХ. ПРОБЛЕМЫ И ЗАДАЧИ.
1.1 Особенности развития российских металлургических компаний в современных условиях

1.2 Задачи управление стоимостью компании.

1.3. Вертикальная интеграция. Анализ цепочки создания стоимости и целевые установки развития вертикальноинтегрированных компаний в металлургии

1.4. Анализ стратегии развития ОАО НЛМК за период г.г.

1.5. Анализ существующих подходов и методов выбора стратегических решений и управления развитием компаний
Выводы.
Глава 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ И ПРОГРАММНЫЕ СРЕДСТВА ВЫБОРА СТРАТЕГИЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ВЕРТИКАЛЬНОИНТЕГРИРОВАННЫХ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ КОМПАНИЯХ.
2.1 Экономическая сущность задачи выбора оптимального портфеля проектов в вертикальноинтегрированных компаниях
2.2 Методические аспекты оценки взаимосвязанных инвестиционных проектов.
2.3 Постановка задачи выбора оптимального портфеля проектов.
2.4 Модели формирования вариантов программы развития
2.5 Разработка типового комплекса производственнофинансовых моделей ВИК в металлургии
2.6 Оценка и минимизация влияния факторов неопределенности при принятии инвестиционных решений на основе сценарных методов моделирования.
2. 7. Методика формирования, оценки и выбора вариантов инвестиционных решения в вертикальноинтегрированных металлургических компаниях. Анализ и оценка синергии при слияниях и поглощениях.
2. 8 Сравнение возможностей разработанных методов с возможностями продукта I i v.
Выводы.
Глава 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И ВЫБОР ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ ПО РАЗВИТИЮ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО НЛМК.
3.1 Оценка эффективности и выбор варианта инвестиционной программы технического перевооружения и развития компании.
3.1.1 Формирование вариантов инвестиционной программы компании. Технология и план производства товарной продукции
3.1.2 Прогноз денежных потоков компании. Сценарный подход.
3.1.3 Сравнение и выбор вариантов инвестиционной программы компании.
3.2 Оценки эффективности комплексного инвестиционного решения на примере
приобретения компании ВИЗсталь.
3.2.1 Общая характеристика взаимосвязанных инвестиционных программ развития цехов ПДС и ПТС ОАО НЛМК и ООО ВИЗСталь
3.2.2 Расчет показателей эффективности и анализ результатов
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ.
Литература


Для максимизации своей стоимости компания должна, прежде всего, выяснить, насколько нынешняя совокупность ее бизнес направлений способствует достижению этой цели. Формирование портфеля бизнесов это комплекс действий, включающий в себя реализацию стратегических преимуществ компании, поиск возможностей повышения эффективности и управление непрерывным ростом компании. Управление стоимостью компании включает методы и инструментарий се измерения, а также методы анализа и выбора стратегических решений, направленных на увеличение стоимости. Первые модели измерения и оценки результатов деятельности компаний, которые появились в х годах и в последствии распространились во всех странах с рыночной экономикой, были относительно простыми для расчта и строились на основе финансовых показателей например, мультипликативная модель Дюпона или показатель I. В х годах появились другие концепции оценки стоимости и эффективности работы компаний, среди которых наиболее популярны прибыль до выплаты процентов, налогов и амортизации 1 рыночная добавленная стоимость V показатель совокупной акционерной доходности . В последние годы наибольшее внимание специалистов уделяется разработке и практическому использованию концепций сбалансированной системы показателей и экономической добавленной стоимости V. Многие специалисты придерживаются мнения, что эти методы непротиворечивы и i использоваться на практике на различных этапах процесса управления стоимостью компании, взаимно дополняя друг друга . Заметим, что в процессе управления стоимостью компании один из важнейших этапов выбор оптимальных стратегических планов развития бизнеса компании. Критериями оценки таких планов могут служить показатели рыночной стоимости компании, полученные па основе доходного подхода к оценке компании бизнеса, а также производные показатели типа денежный поток отдачи на инвестированный капитал I. В рамках данного подхода стоимость компании определяется па основе прогноза денежных потоков, которые будут созданы компанией, скорректированные с учетом факторов времени и соответствующих рисков. Па рис. Акционерная стоимость формируется на основе сбалансированного выбора и реализации решений в области бизнесстратсгии, инвестиционной стратегии и финансовой стратегии. Выбор инвестиционной стратегии компании включает задачу распределения имеющихся финансовых средств между инвестиционными проектами различных типов и определения очередности их осуществления. Расширение иили реконструкция производства на действующем предприятии. Рис. При формировании программы развития должна быть обеспечена сбалансированность портфеля инвестиционных проектов, так как конечный экономический результат компании определяется не эффективностью отдельных проектов, а общим вкладом проектов в рост стоимости компании. Проекты необходимо исследовать не изолировано, а в общем контексте деятельности компании, с учетом ее целей и стратегии развития. Такой подход обычно называется стратегическим портфельным анализом 1,4. Привлекательность инвестиционных предложений, поступающих от различных подразделений компании, зависит не только от обеспечиваемой ими внутренней нормы доходности I, но также от стратегической важности предлагаемых направлений деятельности. Каждый проект вносит вклад в развития соответствующего элемента этой стратегии. На сегодняшний день существует целый ряд методологических подходов к управлению портфелем проектов, каждый из которых дает свое определение, и посвоему Сфуктурирует жизненный цикл управления портфелем проектов. Это, прежде всего, стандарт РМ1 но управлению портфелем проектов, национальные требования к компетенции специалистов по управлению проектами, а также ряд методологических наработок российских и зарубежных консалтинговых компаний . В дается достаточно общее определение оптимального портфеля проектов как набор проектов, имеющих максимальную ценность для компании. Л управление проектами эго процесс, который позволяет достигать проектные цели, не выходя за рамки проектных ограничений, тем самым, обеспечивая эту ценность.