Методический подход к оценке эффективности инвестиций в судоходные компании

• Автор: Стрельникова, Анна Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Владивосток
• Количество страниц: 172 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава I. Теоретические аспекты оценки эффективности инвестиций в развитие морского транспорта

1.1. Современные подходы к оценке эффективности инвестиций в транспортные системы

1.2. Экономические предпосылки развития морских грузоперевозок в условиях активизации международного сотрудничества

1.3. Тенденции изменения структуры морского торгового флота и роль

инвестиций в его технологическом обновлении.

Глава 2. Методические вопросы обосновании рациональной инвестиционной политики судоходных компаний
2.1. Базовые предпосылки повышения инвестиционной привлекательности судоходных компаний.

2.2. Исследование факторов, влияющих на рыночную стоимость морских перевозок.

2.3. Трансформация структуры себестоимости морских перевозок, как

ключевой фактор формирования инвестиционной политики судоходных
компаний
Глава 3. Методика оценки эффективности инвестиций в обновление и 2 модернизацию флота судоходных компаний
3.1. Классификация основных факторов эффективности инвестиций в обновление и модернизацию флота судоходных компаний
3.2. Методический подход к расчету чистой приведенной стоимости проектов обновления и модернизации флота с учетом специфики структуры доходов и расходов судоходной компании.
3.3. Методические рекомендации стратегическому инвестору по выбору
объекта вложения капитала
Заключение.
Список использованной литературы


К первой группе относятся метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций, и метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал. Теория абсолютной эффективности капитальных вложений исходит из предпосылки, что реализации или внедрению подлежит такой инвестиционный проект, который обеспечивает выполнение установленных инвестором нормативов эффективности использования капитальных вложений. К таким нормативам относится нормативный срок полезного использования инвестиционного проекта или получение заданной нормы прибыли на капитал. Проект подлежит внедрению, если ожидаемое значение вышеназванных показателей будет равным или большим, чем их нормативные значения , . К первой группе относятся следующие критерии чистая приведенная стоимость V, V индекс рентабельности инвестиции iii Ix, I внутренняя норма прибыли I , I дисконтированный срок окупаемости инвестиции i i, . Ко второй группе относятся такие критерии, как срок окупаемости инвестиции i, РР и коэффициент эффективности инвестиции i , . V как чистая настоящая стоимость. В мировой практике при оценке инвестиционных проектов используют так называемый бюджетный метод. Суть его заключается в том, что весь срок жизни разбивается на временные отрезки интервалы планирования, каждый из которых рассматривается с точки зрения притоков и оттоков денежных средств. Этот подход лежит в основе всех известных методик, применяемых в настоящее время на практике, в частности, известной методики I. .. Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта это оценка его ликвидности. Отрицательное значение накопленной суммы денежных средств свидетельствует об их дефиците. Недостаток денежных средств для покрытия всех имеющихся расходов в какомлибо временном интервале фактически означает банкротство проекта. Анализ финансовой состоятельности выполняется с помощью прогноза денежных потоков или плана денежных поступлений и выплат. Финансовая теория базируется на утверждении, что единственным критерием экономической эффективности инвестиционных проектов является чистая приведенная стоимость КРУ денежных потоков по этим проектам . Тем не менее, в практике инвестиционного проектирования используется значительно более широкий набор показателей эффективности инвестиций. Определение чистой текущей приведенной стоимости , с. Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции 1С с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента г, устанавливаемого аналитиком инвестором самостоятельно, исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал. Метод признан основным в инвестиционном анализе. В случае прогнозирования, что инвестиция 1С будет генерировать в течение п лет годовые доходы в размере Р, Р2, . Р, чистый приведенный эффект будет рассчитываться по формуле 1. ИРУ У Р . С 1. Рк годовые доходы проекта в размере Рь Р2, . С общий размер инвестиций по проекту. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов. Рк годовые доходы проекта в размере Р3 Р2, . V 0, проект ни прибыльный, ни убыточный. Метод применяется для сравнения альтернативных вариантов инвестирования и дает ответ на вопрос, способствует ли тот или иной вариант росту ценности фирмы. Положительное решение об инвестировании принимается, если V 0, а из нескольких вариантов выбирается тот, где V больше. Этот метод является следствием предыдущего. Рентабельность инвестиций I iii ix это аналогичный V относительный показатель, позволяющий определить, в какой мерс возрастает ценность фирмы в расчете на единицу стоимости инвестиций.