Становление рынка ценных бумаг : Сравн. опыт России

• Автор: Харазишвили, Д. Г.
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1994
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 152 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ. 3

ГЛАВА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО РОЛЬ В

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ 8

Параграф 1. Природа ценных бумаг 8

Параграф 2. Основные виды ценных бумаг инструменты рынка ценных бумаг.

ГЛАВА 2. ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛ ЦЕННЫХ БУМАГ

Параграф 1. Особенности первичного размещения

ценных бумаг

Параграф 2. Функционирование вторичного рынка

ценных бумаг,роль фондовой биржи Параграф 3. Долговые обязательства

на российском рынке.8
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 9
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Дефицитная финансовая позиция образуется в условиях превышения расходов над доходами, и инвестиции над сбережениями, для чего рыночному субъекту необходимы займы в каждый момент времениГИными словами, потому и возникает потребность в займах, что собственное состояние баланса не позволяет сделать первоначальные или дополнительные инвестиции, а возможность предоставить кредиты потому, что имеется определенный запас неинвестированных средств и их можно отдать на определенных условиях субъекту с дефицитным балансом. Таким образом, субъект с дефицитным балансом берет займ способом выпуска долговых обязательствценных бумаг, а субъект с избыточным балансом кредитует первого путем инвестирования в его долговые обязательства,получая взамен определенные права. Центрального эмиссионного банка. Иными словами, финансовый актив это то, что выступает в качестве имеющего цену титула права собственности на эквивалент или доход, представленный реальным богатством товарами,услугами, недвижимостью. Вместе с тем, финансовые активы могут быть обменены на реальное богатство в определенное будущее время, т. Сорганическое единство финансовых активов и организационные формы их обращения образуют финансовую систему страныГ С функциональной точки зрения, финансовая система представляет собой особую область, в рамках которой финансовые активы обращаются между субъектами с избыточной и дефицитной финансовой позициями с помощью финансовых посредников или финансовых институтов. С организационной точки зрения финансовая система подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов. В свою очередь, денежный рынок или рынок банковских ссуд объединяет все долговые обязательства ценные бумаги, срок обращения которых не превышает одного года векселя, банковские сертификаты. Рынок капиталов или фондовый рынок представляет собой совокупность всех долговых обязательствценных бумаг, срок обращения которых больше одного года. Это рынок инвестиционных ресурсов или рынок инвестиционных ценных бумаг, или же традиционно рынок ценных бумаг РЦБ Финансовая система страны образует некий всеобъемлющий финансовый рынок, в пределах которого происходит взаимодействие субъектов с избыточной и дефицитной финансовой позициями. Иными словами и финансовый рынокэто совокупность движущихся инвестиционных фондов от сберегателей, которые аккумулируют денежные средства, к заемщикам, которые используют денежные средства 6, с. Долговые обязательства выставляются должникомэмитентом и принадлежат кредиторуинвестору. Владение же долговыми обязательствами является вещественной предпосылкой правомочия притязаний. Тем самым складывается тесная взаимосвязь между должниками и кредиторами, выражающаяся в том, что из права на долговое обязательство вытекает обязательство по нему. В свою очередь, весь финансовый рынок делится на первичный и вторичный рыноГ соответственно, такое деление относится к денежному рынку и рынку капиталов. Первичный выпуск или размещение ценных бумаг наиболее сложный этап, поскольку необходимо определить оптимальные условия их реализации. Гторичный рынок необходим прежде всего . Далее, хозяйствующие субъекты с избыточной и дефицитной финансовыми позициями могут быть связаны между собой двумя способами напрямую и через финансового посредника или финансового института. Прямое финансирование предполагает непосредственный обмен между субъектами с избыточной и дефицитной финансовыми позициями. Первый кредитует, а второй заимствует. У кредитора возрастает объем требований прав , а у заемщика увеличивается объем обязательств. В качестве финансового посредника выступают брокерские или дилерские фирмы или просто брокеры или дилеры, выполняя роль посредника между субъектами с противоположными финансовыми позициями,т. Что же касается финансового института, также выполняющего функции посредника между субъектами с различным состоянием балансов,то, вопервых, в таком качестве выступают инвестиционные банки и различного рода инвестиционные компании и фонды, и,вовторых, сами являются заемщиками т. Цель выпуска и размещения ценных бумац ЦБ и сами виды их зависят от характера лица, их эмитирующего. Действительно, если в лице эмитента выступает государство, то оно выпускает ЦБ лишь в виде долговых обязательств государства облигации, казначейские векселя и т.