Закономерности развития производных инструментов при формировании финансовых инвестиций

• Автор: Сергеева, Ирина Григорьевна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 268 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ГЛАВА 1. СОДЕРЖАНИЕ И ФОРМЫ

ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

1.1. Формы и сущность проявлений инвестиций

в современных условиях

1.1. Финансовые инвестиции как форма движения

финансового капитала

ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ СТРУКТУРЫ РЫНКА

ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

2.1. Цели, функции и основные участники рынка

производных финансовых инструментов .

2.2. Структура и анализ функционирования
производных финансовых инструментов
ГЛАВА 3. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ.
3.1. Теория эффективного рынка как основа ценообразования производных финансовых инструментов.
3.2. Формирование рыночных цен производных
финансовых инструментов
ГЛАВА 4. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
4.1. Элементы структуры инвестиционного процесса.
4.2. Применение теорий технического анализа цен
производных финансовых инструментов
4.3. Определение инвестиционных характеристик производных финансовых инструментов методами технического анапиза
ГЛАВА 5. МЕТОДОЛОГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ И
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ НА
РЫНКЕ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ.
5.1. Методика формирования спекулятивных стратегий на рынке
производных финансовых инструментов.
5.2. Виды и методы измерения рисков на рынке
производных финансовых инструментов.
5.3. Использование производных финансовых инструментов
в качестве инструментов хеджирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ХАРАКТЕРИСТИКИ ФЬЮЧЕРСОВ,
ОБРАЩАЮЩИХСЯ НА ММВБ
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. СПЕЦИФИКАЦИИ ФЬЮЧЕРСОВ,
ТОРГУЕМЫХ НА ММВБ .
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Готовность характеризуется рядом признаков, в частности, полнотой и глубиной разработки инвестиционного проекта, соответствием выбранного варианта теоретическим положениям и другими признаками. Существенным признаком готовности инвестирования являются социальнопсихологическое, правовое, кадровое, организационное, техническое, информационное и другие виды его обеспечения. Важнейшим признаком готовности является социальная, экологическая и экономическая защищенность физических и юридических лиц от воздействия негативных явлений и последствий, возникающих в процессе инвестирования. Проведя исследование общего понятия инвестиций и их основных форм, перейдем к более подробному анализу финансовых инвестиций. Финансовые инвестиции представляют собой внешнюю форму движения финансового капитала. Финансовый капитал как всеобщая форма взаимосвязи рынков инвестиционных товаров формируется и на стороне инвестиционного спроса, и на стороне инвестиционного предложения. И рынок инвестиций, и рынок инвестиционных товаров представляют собой две стороны единого инвестиционного рынка, где на стороне спроса представлен инвестиционный капитал инвестиции, а на стороне предложения инвестиционные товары. Таким образом, инвестиционные рынки предполагают трансформацию инвестиций в инвестиционные товары. Рынок инвестиций как элемент единого инвестиционного рынка представляет собой движение капитала в денежной форме, при этом закономерности этого движения определяются как процессами накопления капитала, так и спецификой взаимодействия рынка инвестиций с рынком инвестиционных товаров. Инвестиционные товары структурно неоднородны и могут принимать как натуральную, так и стоимостную формы. В отличие от однородных рынков инвестиций рынки инвестиционных товаров разнообразны и включают множество товаров. Циклический характер развития рынков инвестиционных товаров оказывает влияние на рынки инвестиций, изменяет масштабы и структуру инвестиционного спроса. В процессе революционных инноваций на рынках инвестиционных товаров растет потребность в капитале для качественного обновления производственных процессов, изменяются требования к основным характеристикам капитала. Реализация этих требований является основным условием для разрешения противоречия между рынками инвестиционных товаров и рынками инвестиций. Этим требованиям соответствует капитал, воплощенный в ценных бумагах. Но при размещении ценных бумаг на рынке любой инвестиционный товар можно представить в виде соответствующей ценной бумаги. При этом для инвестора теряет значение материальная форма инвестиционного товара. Таким образом, ценные бумаги делают все инвестиционные товары соизмеримыми, в первую очередь, по уровню их доходности. Следовательно, ценные бумаги уравнивают по степени однородности и инвестиции, и инвестиционные товары, придавая им единую финансовую форму. Двойственная природа ценной бумаги проявляется в том, что она выступает одновременно и как представитель ссудного капитала, являясь формой выражения инвестиций, и как представитель множества инвестиционных товаров, то есть действительного капитала. Эта двойственность ценной бумаги является воплощением единства ссудного и действительного капиталов и взаимосвязи инвестиционных спроса и предложения. Таким образом, категория финансового капитала возникла в результате разрешения противоречия между инвестиционным спросом ссудным капиталом и инвестиционным предложением действительным капиталом. Суть этого противоречия состоит в недостаточной эластичности предложения ссудного капитала по отношению к спросу на него на рынках инвестиционных товаров. Эта неэластичность обусловлена отсутствием быстродействующего механизма перелива капиталов между отраслями и территориями, замораживанием средств в инвестиционном процессе, что не соответствует темпам развития рынков инвестиционных товаров. Разрешение этого противоречия происходит с появлением финансового капитала, материальными носителями которого являются ценные бумаги. Движение ценных бумаг отражает движение финансового капитала.