Формирование российского сегмента глобальных финансов

• Автор: Шавшуков, Вячеслав Михайлович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 378 с. : ил

Введение

Глава 1. Глобализация современная форма развития международных финансовых рынков

1.1. Теория глобализации мировой экономики и международные рынки денег,

капитала и валюты

1.2. Признаки и институты системы глобальных финансов

1.3. Глобальные финансы индикатор международных политических и

ЭК ЮМ И ЧСС КИ X О ГН иен и й

1.4. Модификация природы государственных финансов в глобальной экономике

1.5. Некоторые методологические проблемы соотношения глобальных и национальных финансов

1.6. Кризисы глобальных финансов угроза системе мирового капитализма

Глава 2. Закономерности и особенности становления российского сегмента глобальных финансов
2.1. Правовая основа, этапы и формы становления российского сегмента глобальных финансов
2.1.1. Либерализация валютных операций правовая основа формирования российского сегмента глобальных финансов
2.1.2. Вхождение финансовой системы России в международную финансовую систему
2.2. Российские банки составная часть мировой банковской системы
Глава 3. Закономерности первых кризисов глобальных финансов
3.1. Кризис в странах ЮВА г. причины, сущность, влияние на мировую экономику и уроки
3.2. Мировая экономика под давлением кризиса в ЮгоВосточной Азии
3.3. Влияние кризиса в ЮВА на международные и национальные финансовые рынки
3.3.1. Воздействие кризиса на российский финансовый рынок
3.3.2. Перспективы различных сегментов кризисных развивающихся рынков
Глава 4. Банковский кризис в России г. причины, сущность.
перспективы
4.1. Причины кризиса банковской системы России
4.2. Сценарии и стратегии выхода из банковского кризиса
4.2.1. Сценарии выхода из системного банковского кризиса
4.2.2. Уход от дефолт а коммерческими банками. Позиция банков кредиторов
4.3. Проблемы носткризисной реструктуризации российских банков
Глава 5. Рейтингование России, финансовых институтов и промышленных компании признак и элемент глобализации
5.1. Рейтингование российских финансовых институтов
5.2. Международные рейт инговые агентства и система их рейтингов
5.3. Некоторые аспекты методологии банковского кредитного анализа международных рейтинговых агентств
5.4. Кредитный рейтинг компании как зеркало ее финансовой силы и надежности
от к национальной системе рейтингования
Глава 6. Теоретические, правовые и рыночные аспекты внешних заимст вований субъектов Российской Федерации сквозь призму дефолта
6.1. Внешние заимствования субъектов Российской Федерации проблемы выбора рынка, финансового инструмента, экономического обоснования,
использования, обслуживания и возврата долга
6.2. Экономическая эффективность внешних заимствований на примере правительства Ленинградской области. Оценка двух сценариев государственного кредитования инвестиционных проектов и погашения из средст в синдицированного кредита внутренней кредиторской задолженности
Заключение
Приложение
Список использованной литературы


Таким образом, международные финансовые рынки поглотили свободные ресурсы банков, сбережения населения, долгосрочные накопительные пенсионные и страховые счета и часть прибыли компаний. При этом основная доля принадлежала инвесторам США. В г. США контролировали международные потоки инвестиций в размере 0 трлн, что больше федерального бюджета в раз. Финансовая глобализация позволяет мгновенно перебрасывать средства из одного сегмента мирового рынка в другой, из одной страны и другую, из одного финансового инструмент в другой. Вес это делается управляющими компаниями ради одной цели максимизации доходности активов. Достаточно быстро были приобретены крупные контрольные или блокирующие пакеты акций компаний развивающихся и переходных стран, возникли долговые обязательства эмитентов из этих государств перед инвесторами на международных рынках денег и капитала. Ради сохранения высокой доходности инвестиционный капитал стал покупать будущую стоимость. Эта стратегия в равной мере относилась и к акциям высокотехнологичных компаний. В результате были переоценены рынки и компании, как развивающихся стран, гак и развитых. Инвесторы играли только на повышение. Закладывалась и многократно перепродавалась уже бдщая стоимость. В г. США соотносился к капитализации рынка ценных бумаг как 1 к . Тем самым рынок прогнозировал получение прибыли в течение лет. Такой разрыв между реальными доходами и ожиданиями будущих прибылей должен был, в конечном итоге, привести к подрыву инвестиционных ожиданий. Этот подрыв обычно заканчивается бегством в наличность или драгоценные металлы. Поскольку значительная доля финансовых активов в мире деноминирована в долларах США, то значительная часть национальных ресурсов в виде требований, закрепленных акциями, облигациями и прочими ценными бумагами корпораций и Казначейства США этой страны должны стремительно обесцениваться. Единственной надежной гаванью в этих условиях инвестор считает государственные ценные бумаги. В итоге эмитент основной мировой валюты ФРС увеличивает государственный долг США. В с гг. После полосы кризисов в странах I г, России г. Бразилии г. Основной поток лишних денег направился в США и начиная с г. IV кварталов г. Тем самым в СШЛ начал формироваться мотив подрыва инвестиционных ожиданий. Самым простым выходом из ситуации мог быть возврат лишних денег обратно в развивающиеся рынки. Но финансовая периферия, помня роль фондов в обвале национальных валют и последствия ухода иностранного каптала в период кризиса гг. Кроме того, у доллара появился реальный конкурент евро, опирающийся на экономический потенциал не одной страны, а 1С. Если кризис в ЮВЛ отбросил ПИС региона, а главное ослабил нему п та в пою конкурента Японию, то война в Югославии не подорвала позиции евро и кардинально не смогла усилить доллар. Если до сентября г. ВТЦ это стало реальностью. Реальностью стало и вхождение ведущей мировой экономики в кризис. Его причины внутренние и внешние. США вынуждены были принять обратно потоки капитала из развивающихся рынков. Кризис важнейших его сегментов ЮВА, Бразилия, Аргентина, Турция существенно ослабил их инвестиционную привлекательность. Страны ЕС также находились в предстагнационном состоянии. Экономика ФРГ не справилась с ролью локомотива европейского экономического сообщества. Единственным местом инвестиций оставались США. Но традиционный сектор экономики начал переживать спад, а компании высоких технологий были многократно переоценены и ожидалась коррекция рынка на понижение. Таким образом, в качестве первого промежуточного двадцатилетнего итога формирования системы глобальных финансов, международные рынки денег, капитала и валюты не удержали мировую экономику ог полосы кризисов, породили новые формы международных противоречий между национальным и глобальным. Традиционным способами выхода из экономическою кризиса являются либо социальные программы, либо война. Но в том и другом случае США придется ставить вопрос о своих обязательствах внутренних и внешних либо путем реструктуризации долга, либо списания его части. Долг США затрагивает интересы очень многих стран мира. Поэтому списание долга это вопрос цены.