Формирование инвестиционного климата в современной российской экономике

• Автор: Шалыгина, Надежда Александровна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 202 с. : ил.

Содержание
Введение

Глава 1. Методологические аспекты инвестиционной деятельности

1.1.Теоретические подходы к оценке инвестиций и инвестиционного процесса

1.2. Эффективность инвестиций методика оценки

1.3. Моделирование инвестиционного климата

Глава 2. Инвестиционная среда в экономике России

2.1. Инвестиции и экономический рост

2.2. Инвестиционный риск показатель качества инвестиционного климата

2.3. Государственное регулирование как фактор . формирования инвестиционного климата

Глава 3. Финансовый рынок механизм привлечения инвестиций в экономику

3.1. Финансовые возможности хозяйствующих субъектов
3.2. Банковское кредитование
3.3. Использование потенциала фондового рынка для активизации инвестиционного процесса
Заключение
Приложение
Библиография


Масляева под прямыми частными инвестициями понимают среднесрочную от 3 до 7 лет программу финансирования, в рамках которой инвестор приобретает часть акций компании, но, как правило, не контрольный пакет, и получает право на участие в управлении компанией на срок программы, по окончании которой совершает выход, продавая принадлежащую ему часть акций. По мнению авторов, частные прямые инвестиции обычно осуществляются посредством образования товариществ или обществ с ограниченной ответственностью. Ряд ключевых условий делают прямые частные инвестиции привлекательными для инвесторов и предпринимателей. Вопервых, это недооцененность российских компаний. Существует возможность получить значительный доход, просто используя разницу в цене на активы и реальную величину риска. Вовторых, отсутствие альтернативных источников финансирования дает существенное преимущество на переговорах с целевыми компаниями. В настоящее время для получения финансирования компания должна соответствовать определенным условиям. Это, прежде всего, прозрачность, грамотная система учета и грамотное управление. Цит. Пошггика и практика привлечения прямых иностранных инвестиций в странах Центральной и ЮгоВосточной Европы. Ответ, редактор Н. В. Фейт. М. ИМЭПИ РАН, , с. Таким образом, привлечение частных инвестиций может оказаться более полезным, чем вероятность поглощения впоследствии. Втретьих, ограниченность конкуренции среди инвесторов. На российском рынке существует ограниченное число инвестиционных фондов, по сравнению, например, с рынками стран Центральной Европы. Вчетвертьгх, наиболее привлекательные инвестиционные возможности, как правило, предоставляются только при частных прямых инвестициях. Это связано с тем, что наиболее ликвидные компании на российском рынке это, как правило, сырьевые монополии энергетические или металлургические компании. Их доступ к капиталу и размер прибыли дает им возможность не зависеть от внешних инвестиций, то есть им нет необходимости делить прибыль или контроль над предприятием с каким бы то ни было инвестором, в то время как вложения в более мелкие предприятия делаются на более выгодных для инвесторах условиях. Кроме этого, предоставляется возможность контроля над деятельностью компании, что является необходимым условием для увеличения прибыльности развивающегося бизнеса. Существуют различные стратегии для прямого частного инвестирования инвестиции в венчурный капитал, характерные для молодых компаний инвестиции в более зрелые компании быстро развивающейся индустрии, когда привлечение дополнительных инвестиций необходимо для достижения конкурентного преимущества инвестиции в развитые компании с целью изменения структуры капитала. В экономической теории встречаются различные подходы к пониманию инвестиционного процесса. Логачев Л. Масляева А. Прямые частные инвестиции в экономику России Российская экономика на новых путях, , , с. Модель акселерации инвестиционных процессов предполагает, что инвестиции растут тогда, когда ускоряются темпы экономического роста, то есть, что они производиы от экономического роста, а не экономический рост зависит от них, как полагал Дж. М. Кейнс. По его мнению, размер чистых инвестиций изменяется под влиянием объемов выпуска продукции. Для России х гг. ВВП, а, наоборот, резкое сокращение ВВП обусловило снижение инвестиций. Тогда следует предположить, что для финансирования инвестиций всегда достаточно средств, что оспаривается многими экономистами. Понятие инвестиционного процесса . . Шапкин связывает с тем, каким образом инвестор принимает решения при выборе бумаг, объемов и сроков вложения. В наиболее широком смысле слово инвестировать означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Дж. Кейнс теоретически обосновал необходимость соизмерения сбережений и инвестиций, уровня занятости и нормы процента. Уровень инвестиций основывается во многом на склонности к сбережениям, особенно на предельной склонности к сбережению, которая колеблется по времени и странам. Это та доля, дополнительной единицы дохода, которая направляется на сбережение. Иными словами, наблюдается структурная асимметрия между потреблением и сбережением в рамках дохода, получаемого хозяйствующим субъектом. Шапкин Л. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. М. Дашков и Ка, , с.