Теоретические основы валютной интеграции на пространстве СНГ

• Автор: Полевой, Дмитрий Игоревич
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 191 с. : ил.

Оглавление

ГЛАВА 1. ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКРГЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ПРОЦЕССОВ ВАЛЮТНОЙ ИНТЕГРАЦИИИ

1.1. Теория оптимальных валютных зон

1.1.I. Традиционный подход к определению размеров оптимальной

валютной зоны

1.1.2. Альтернативный подход к определению размеров оптимальной

валютной зоны.

1.2. Формальные модели теории оптимальных валютных зон

1.3. Финансовые аспекты валютной интеграции.

1.3.1. Особенности фискальной политики на территории валютного

1.3.2. Роль финансовых рынков и внешнеторговых отношений стран в
процессе валютной интеграции.
ГЛАВА 2.РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ ЭМПИРИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ПРОЦЕССОВ ВАЛЮТНОЙ ИНТЕГРАЦИИ.
2.1. Методы эмпирического исследования основных положений
теории оптимальных валютных ЗОН.
2.2. ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ СТАБИЛИЗАЦИИ1НЫХ Ф.У I1КЦИЙ
ФИСКАЛЬНЫХ СИСТЕМ СТРАН ВАЛЮТНОГО СОЮЗА
2.3. Эндогенность критериев теории оптимальных валютных зон.
ГЛАВА 3. ЭМПИРИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ОСНОВНЫХ АСПЕКТОВ ВАЛЮТНОЙ ИНТЕГРАЦИИ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К СТРАНАМ СНГ.
3.1. Эмпирический анализ основных критериев теории
оптимальных валютных зон
3.1.1. Сравнительный анализ макроэкономических показателей стран
3.1.2. Регрессионный анализ критериев ОВЗ для стран СНГ.
3.2. Оценка стабилизационных свойств фискальных систем
стран СНГ.
3.2.1. Динамика основных показателей фискальной и долговой
политики стран СНГ .
3.2.2. Регрессионный анализ фискальных систем стран СНГ.
3.3. Анализ внешнеэкономических связей между странами СНГ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


Следующим критерием оптимальности в рамках традиционного подхода является открытость экономики. Впервые важность данного критерия была продемонстрирована МакКинноном i, на модели двух стран с торгуемыми и неторгуемыми товарами. Варьируя соотношение между данными группами товаров, что и являлось показателем открытости, автор показал, что с ростом открытости экономики будет наблюдаться снижение эффективности плавающего обменного курса с точки зрения стабилизации внешнеторгового баланса и уровня внутренних цен. В краткосрочной перспективе это вызовет восстановление внутреннего и внешнего равновесия в экономике после внешних шоков. Однако затем экономические агенты будут требовать повышения номинального уровня заработной платы, что будет в конечном итоге нивелировать эффект от изменения валютного курса. Недостатки данного критерия напрямую вытекают из предположений модели, в соответствии с которыми мировые цены на товары стабильны. При нарушении данных предположений нестабильность мировых цен посредством фиксированного обменного курса будет передаваться странеучастнице союза. Диверсификация экономики также рассматривалась в качестве критерия оптимальности см. Кепеп, , В своей работе Кинен показал, что при достаточной диверсификации экспорта и всего производства асимметричные шоки будут в меньшей степени оказывать негативное влияние на экономику, воздействуя лишь на отдельную экспортную позицию, а не весь объем экспорта. То же самое справедливо и в отношении безработицы, которая в случае неблагоприятного шока вырастет не так сильно. На основании такого рода аргументов Кинен сделал вывод о том, что странам с высокой степенью диверсификации экономики переход к режиму фиксированного валютного курса будет сопряжен с меньшими издержками, чем странам со слабодиверсифицированным производством. Одним из существенных недостатков такого рода анализа является довольно специфическое определение диверсифицированности экономики страна, наряду с экспортным товаром производящая товарконкурент импорта. Несколько позже в литературе см. i, появился другой критерий оптимальности, рассматривающий проблему с монетарной точки зрения, сходство темпов инфляции. Таким образом, сходство темпов инфляции может свидетельствовать об относительно меньших издержках для стран при введении единой валюты или жесткой фиксации взаимных обменных курсов. Вместе с тем, и этот критерий вызвал довольно бурное обсуждение см. ОусхЛтск, . Так, скорость инфляционных процессов определяется, наряду с монетарными факторами, целым рядом структурных характеристик экономики, которые могут измениться после образования валютного союза так называемая, эндогенность критерия ОВЗ9. Кроме того, разные страны могут иметь различные предпочтения относительно соотношения инфляции и безработицы, поэтому достижение некоторого единого соотношения может быть сопряжено с негативными последствиями для экономики. Наконец, в теории утверждается, что в долгосрочном периоде кривая Филлипса равновесное соотношение между инфляцией и безработицей вертикальна, поэтому страны могут иметь различный уровень безработицы при одной и той же инфляции. Степень экономической интеграции также рассматривалась в качестве критерия оптимальности валютных зон. Еще Манделл в своей классической работе , указал на то, что схожая структура производства у двух стран позволит минимизировать негативные последствия асимметричных шоков, поскольку они будут оказывать схожее воздействие на экономику. Инграм 1пгат, в качестве критерия рассматривал уровень финансовой интеграции и, в частности, наличие в обращении долгосрочных финансовых активов. В работах Кинена и Фукуды см, Кепеп РикисЛа отмечается роль фискальной интеграции в процессе объединения стран в валютный союз. Это объясняется тем, что после образования союза страны утрачивают возможность использовать денежнокредитную и валютную политику в соответствии с национальными приоритетами. Более подробно вопрос эндогенности критериев ОВЗ рассмотрен в разделе 2.