Оптимальная денежно-кредитная политика при неполном эффекте переноса валютного курса на цены и асимметричной жесткости цен

• Автор: Добрынская, Виктория Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 152 с. : ил.

Оглавление
Введение

Глава 1. Обзор литературы

1.1. Эффект переноса валютного курса на цены

1.1.1. Теоретические модели и эмпирические оценки эффекта переноса

1.1.2. Эффект переноса и денежнокредитная политика

1.2. Асимметричная жесткость цен

1.2.1. Эмпирические тесты и теоретические модели

1.2.2. Асимметричный эффект переноса валютного курса

1.2.3. Асимметричные жесткости и денежнокредитная политика

Глава 2. Теоретнчсская модель

2.1.редпосылки и вывод модели
2.1.1. Спрос
2.1.2. Предложение
2.2. Дискреционная денежнокредитная политика
2.2.1. Симметричная жесткость цен
2.2.2. Асимметричная жесткость цен
2.3. Правило денежнокредитной политики
Глава 3. Эмпирический анализ
3.1. Эмпирический анализ для ряда стран
3.1.1. Описанис данных и методологии исследования
3.1.2. Результаты
3.2. Эмпирический анализ для России
3.2.1. Описание данных
3.2.2. Оценка эффекта переноса валютного курса на цены
3.2.2.1. Методология исследования
3.2.2.2. Результаты
3.2.3. Анализ денежнокредитной политики
3.2.3.1. Методология исследования
3.2.3.2. Результаты
3.2.4. Анализ асимметрии денежнокредитной политики
Заключение
Библиография


Провести эмпирическое исследование денежнокредитной политики в ряде развитых стран и России. В частности, оценить, как инструмент денежнокредитной политики реагирует на шоки валютного курса, как степень этой реакции зависит от величины эффекта переноса в стране и существует ли асимметрия в реакции на положительные и отрицательные шоки. Сравнить полученные выводы с выводами модели. Поскольку структура экономики и практика денежнокредитной политики в России существенно отличаются от западных стран, провести отдельно более подробное эмпирическое исследование для России с использованием болсс подходящей для России методологии. Вопервых, поскольку из теоретической модели видно, что величина эффекта переноса валютного курса на цены имеет важное значение при определении оптимальной степени интервенций, провести болсс детальное исследование эффекта переноса, а именно оценить эффект переноса валютного курса на цены отдельных категорий товаров и услуг и изучить, как он изменился после кризиса года. Вовторых. На основе полученных выводов теоретической модели и эмпирических тестов сформулировать рекомендации по оптимальной денежнокредитной политике как общего характера для развитых стран, так и специфичные для России. Для построения теоретической модели использована новокейнсианская методология, в соответствии с которой кривая I аналитически выводится из макс им изацио иной задачи репрезентативного потребителя как функция разрыва выпуска от реальной процентной ставки, кривая Филлипса выводится из максимизациониой задачи репрезентативного производителя при предпосылке о ступенчатом ценообразовании по модели Кальво и характеризуется жесткими ценами, инструментом денежнокредитной политики является процентная ставка, а функция потерь благосостояния общества квадратичная и может быть выведена с помощью аппроксимации функции полезности потребителя. Модели данного класса очень популярны в настоящее время, поскольку они имеют в своей основе микрообоснования, учитывают ожидания агентов и хорошо описывают реальные экономические процессы. Таким образом, для построения теоретической модели активно используются математические методы моделирования. В эмпирической части работы используются методы статистического и экономофического анализа данных. В работе проводится тестирование предсказаний теоретической модели для ряда развитых стран и России с помощью модели векторной авторегрессии и модели коррекции ошибки i , которые позволяют учесть эндогенность переменных. Оценка эффекта переноса валютного курса на цены проводится с помощью построения функций реакции цен на шоки валютного курса i i. Анализ денежнокредитной политики проводится с помощью тестирования значимости коэффициентов векторной авторегрессии, разложения дисперсии процентной ставки vi ii и построения функций реакции процентной ставки на шоки. Для анализа асимметричной денежнокредитной политики используются фиктивные переменные. Все эконометрические тесты проводятся с помощью эконометрического пакета . Vi 5. Научная новизна представленного исследования определяется следующим. I. Предложена теоретическая новокейнсианская модель для малой открытой экономики с микрообоснованиями. Достоинством разработанной здесь модели является то, что она имеет аналитическое решение, что позволяет анализировать влияние различных параметров модели на равновесие и оптимальную политику аналитически в общем виде и не требует калибровки модели. Отсутствие необходимости калибровки является достоинством, т. Вопервых, выведена кривая I для открытой экономики, которая сведена к той же функциональной форме, что к для закрытой экономики. Таким образом, доказано, что можно использовать одинаковую спецификацию кривой 1 для анализа как закрытой, так и открытой экономики с разницей лишь в коэффициентах. Вовторых, выведена кривая Филлипса для общего уровня инфляции при различии в ценообразовании национальных и импортных товаров цены национальных товаров являются жесткими, а для импортных товаров соблюдается закон одной цены.