Закономерности и особенности процессов слияний и поглощений в российских компаниях

• Автор: Насырова, Светлана Ирековна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 183 с. : ил.

Содержание
Введение.

Глава 1. Теоретические основы процессов слияний и поглощений.

1.1. Эволюция интеграционных процессов выявление закономерностей.

1.2. Теории, раскрывающие процессы слияний и поглощений.

1.3. Последствия слияний и поглощений с позиции монополии и конкуренции.

1.4. Методика определения эффекта от слияний и поглощений.

Глава 2. Итерационные процессы в российской экономике

2.1. Динамика слияний и поглощений в России основные тенденции.

2.2. Особенности интеграционных процессов в российских

условиях
2.3. Пути совершенствования институциональных основ слияний и поглощений в российских условиях
2.4. Перспективные направления развития процессов слияний и поглощений в России.
Заключение.
Библиографический список
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5
Приложение 6
Приложение 7
Приложение 8
Приложение 9
Введение
Актуальность


Следует отметить, что в период первой волны МА еще не были выработаны серьезные меры со стороны государства в плане ограничения усиления монопольной власти объединяющихся предприятий. Несмотря на то, что первые антитрестовские законы уже были приняты, их применение шло с трудом. Первая волна объединений предприятий закончилась вместе с биржевым кризисом г. Вторая волна слияний и поглощений была вызвана экономическим бумом после первой мировой войны и появлением большого объема инвестиционного капитала. Следует отметить, что как первая, так и вторая волна МА финансировались за счет инвестиционных банкиров. Они представляли собой небольшую группу, которая контролировала основную долю капитала страны и давала разрешение на осуществление интеграционных процессов или запрещала их. , v i i I i, . . i ivi , . Джордж Стиглер охарактеризовал различие между первой и второй, волнами как различие между слиянием ради монополии и слиянием ради олигополии1,, что в первую очередь было связано с антитрестовским законодательством. В г. Вильсон, преемник Рузвельта, способствовал принятию закона о Федеральной торговой комиссии и закона Клейтона . Таким образом, в результате ужесточения антимонопольного законодательства В отраслях стали преобладать вертикальные слияния и поглощения При этом значительная доля интеграционных процессов произошла в сфере газо и электроснабжения коммунального сектора2, металлургии, химической промышленности, производстве продуктов питания, нефтепереработке, транспортном машиностроении. Несмотря на принятие законов Клейтона. Шермана, количество МА не снизилось, поскольку правительство поощряло объединения, предприятий с цельюповышения производительности национальной индустрии в свете военных действий государства. Вторая волна закончилась в г. Черный четверг и последующей Всликойдепрессией. Основной причиной третьей волньь слияний и поглощений стало стремление предприятий к быстрому укрупнению через объединения фирм. Третья волна характеризовалась слияниями и поглощениями компаний, осуществляющими . Этот период ознаменован эрой конгломератов, как следствие принятияКонгрессом США закона СеллераКифовера v в. Данный правовой акт еще больше офаничивал горизонтальные и вертикальные интефационные процессы, поскольку правительство страны в подобных объединениях усматривало монополистические злоупотребления со стороны. . i, i , i i vi, v. , . Шерер Ф. Росс Д. Структу ра отраслевых рынков Пер. М. ИНФРАМ, . VI, С. Во время третьей волны, основным фактором, поощрявшим слияния и поглощения и использовавшимся для финансирования МА, стали ценные бумаги. Конгломераты, созданные в х гг. XX в. Последние осуществляют свою деятельность во многих отраслях, однако основная часть продукции выпускается в одной определенной сфере. В то время как конгломераты значительное число операций ведут в пределах разных отраслей I приобрела компании, специализирующиеся на прокате автомобилей vi а Саг, сеть отелей , компании в ресторанном бизнесе, строительстве жилья и т. При этом стратегию, направленную на диверсификацию фирм, проводили многие компании. Конец третьей волны был ознаменован ухудшением состояния американского фондового рынка и введением законодательных актов, ограничивающих искусственное завышение финансовых показателей деятельности компаний, принимавших участие в слияниях и поглощениях предприятий. Мнения экономистов разделились по поводу включения х гг. Некоторые экономисты, такие как Ф. Шерер, Д. Росс и др. XX в. Это привело к резкому падению цен на акции компаний, осуществлявших политику образования конгломератов. Однако другая часть экономистов Н. Ю. Конина, Патрик А. Гохан и др. Хотя в е гг. Конина Н. Ю. Слияния и поглощения в конкурентной борьбе международных компаний монография. М. ТК Велбн, Издво Проспект, . С. .