Конкуренция на рынке слияний и поглощений : вопросы теории и практики

• Автор: Ракитин, Владимир Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 157 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава I. ОБЪЕКТИВНЫЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ФОРМИРОВАНИЯ РЫНКА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ И СОВРЕМЕННОЕ ЕГО СОСТОЯНИЕ

1.1. Понятие рынок слияний и поглощений как специфическая

экономическая категория.

1.2. Особенности конкурентных отношений между субъектами рынка слияний и поглощений

1.3. Современное состояние зарубежного и российского рынка слияний и поглощений

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ КОНКУРЕНТНОЙ СРЕДЫ НА РЫНКЕ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ

2.1 Характеристика рисков, определяющих конкурентную среду на рынке слияний и поглощений

2.2. Инвестиционный банк как важный субъект рынка слияний и поглощений

2.3. Конкуренция между инвестиционными банками как участниками рынка слияний и поглощений
ГЛАВА 3. МЕТОДОЛГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ КОНКУРЕНТНОЙ СТРАТЕГИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО БАНКА НА РЫНКЕ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ И ОЦЕНКА ЕЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ.
3.1 Исходные позиции определения конкурентной стратегии банка при обеспечении инвестиционный процессов на рынке слияний и поглощений
3.2. Принципы формирования конкурентной программы инвестиционного
I банка..
3.3 Методика оценки эффективности конкурентной программы.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


По мнению автора, для дальнейшего анализа в рамках данной работы прежде всего необходимо разграничить понятийный аппарат, чтобы понять место рынка слияний и поглощений в общей структуре финансового рынка. Как известно, в основе возникновения понятия финансы лежит развитие денежных отношений в определенных социальноэкономических условиях, к числу которых относятся образование и признание права собственности, сложившаяся система правовых норм в части имущественных отношений, возникновение и укрепление государства, а также создание постоянной социальной структуры, появление разнородных групп населения1. Лушин С. И., Слепов В. А. Финансы. М. Экономне й, . С. . Иными словами, финансы возникают тогда, когда деньги превращаются из средства накопления сокровища в фактор производства капитал. Сущность финансов обуславливает историческое развитие финансового рынка, первой формой которого принято считать денежный рынок, возникшего, когда финансовые ресурсы стали объектом куплипродажи, а на рынке появились первые финансовые посредники банки и другие кредитные учреждения. Дальнейшее развитие финансового рынка обусловлено в первую очередь, с точки зрения автора, развитием правового обеспечения финансовых отношений и появления такого понятия, как финансовые инструменты. Появление финансовых инструментов было основанием зарождения и развития фондового рынка, еще одного сегмента финансового рынка. В XX в. Таким образом, автор полагает, что финансовый рынок является системой отношений, с одной стороны, направленных на трансформацию денег в капитал, с другой стороны, перераспределение денежного капитала между отраслями экономики. В таких отношениях деньги могут выступать как объектом сделок куплипродажи денежный и валютный рынок, так и товаромпосредником рынок финансовых инструментов. По мнению автора, роль денег в данных отношениях позволяет условно разделить финансовый рынок на две группы денежный рынок и фондовый рынок рынок капиталов. Характеризуя фондовый рынок, считаю целесообразным отметить, что его можно, в свою очередь, разделить на рынок акционерного капитала, где объектом выступают финансовые инструменты долевого характера, и рынок долгового капитала, который формируется посредством сделок с долевыми финансовыми инструментами. Рынок корпоративного контроля представляет систему отношений, которые возникают в процессе перераспределения прав акционерного контроля над компаниями. То есть рынок слияний и поглощений является более узким понятием, чем рынок долевого капитала, поскольку рынок долевого капитала включает в себя также сделки с миноритарными пакетами акций, которые не направлены на передачу контроля над компаниями от одного участника рынка к другому. Поскольку все компоненты финансового рынка являются взаимосвязанной системой, с точки зрения автора, также уместно говорить о влиянии рынка слияний и поглощений на денежный рынок и финансовый рынок в целом. Транснациональные слияния и поглощения являются одним из инструментов перемещения капиталов между странами, положительный баланс транснациональных сделок может рассматриваться как одно из условий для обеспечения притока капиталов в страну. Иными словами, преобладание экспортных операций на рынке слияний и поглощений над импортными операциями оказывает положительное влияние как на инвестиционный климат внутреннего рынка, указывая на привлекательность вложений в компании внутри страны, так и обеспечивает приток в страну иностранного капитала. Зарождение и дальнейшее развитие финансового рынка не было бы возможным без появления института финансовых посредников. Аналогично, развитие рынка корпоративных слияний и поглощений невозможно без института профессиональных участников этого рынка, качество и объем услуг которых были бы адекватны текущим потребностям участников экономических отношений. Институт профессиональных участников на рынке слияний и поглощений представлен прежде всего инвестиционными банками, а также юридическими компаниями, бухгалтерами, специалистами по оценке и т.