Методы и модели управления рисками факторинговой компании

• Автор: Семина, Елизавета Валерьевна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2015
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 172 с. : ил.

Содержание
Глава 1. Исследование особенностей организации факторинга в России и проблемы управления рисками факторинговых компаний
1.1. Этапы становления, современное состояние и особенности развития российского факторингового рынка
1.2. Анализ влияния законодательного обеспечения и государственного регулирования на развитие факторингового рынка
1.3. Структура российского факторингового рынка и характеристика факторинговых продуктов

1.4. Разработка классификаций рисков факторинговых компаний

1.5. Выводы по Главе

Глава 2. Моделирование системной организации факторингового обслуживания и процесса управления рисками
2.1. Методологические принципы системной организации и моделирования показателя эффективности организации факторингового обслуживания
2.2. Моделирование процесса формирования оптимальной организации факторингового обслуживания
2.3. Анализ и разработка экономических критериев для оценки эффективности факторингового обслуживания с учетом
2.4. Выводы по Главе
Глава 3. Математические методы и модели управления рисками факторинговой компании
3.1. Концептуальная модель системы управления рисками факторинговой компании

3.2. Метод построения обобщенной структуры угроз для анализа рисков факторинговой компании
3.3. Разработка системы показателей для оценки рисков факторинговой компании
3.4. Модель оптимизации системы управления рисками факторинговой компании
3.5. Применение разработанной модели для численного решения задачи минимизации рисков факторинговой компании
3.6. Методика для разработки корпоративных стандартов управления рисками факторинговой компании
3.7. Выводы по Главе
Заключение
Список литературы
Приложения
Приложение 1. Решение задачи в среде ПО MatLab 201 lac пакетом OptimizationToolbox 3.
Приложение 2. Решение задачи в среде ПО Mat Lab 201 lac пакетом Optimization Toolbox 3.
Приложение 3. Графическое представление индексов критичности угроз для портфеля из 30 факторинговых сделок
Приложение 4. Графическое представление индексов критичности угроз для портфеля из 30 факторинговых сделок

Введение
Актуальность темы исследования. Важнейшим условием стабильности социально-экономического развития государства является поддержка субъектов малого и среднего предпринимательства, в том числе на основе обеспечения доступности финансовых ресурсов. Одним из финансовых инструментов, обеспечивающих такую поддержку, является факторинг - финансирование оборотных средств поставщика товаров и услуг под уступленную дебиторскую задолженность. Вместе с тем, этот финансовый инструмент слабо распространен в РФ, хотя существующая положительная динамика развития рынка факторинговых услуг свидетельствует о постоянно растущем к нему интересе со стороны предпринимательской среды. Это обусловлено возможностью аккумулирования в рамках факторинга нескольких важных для поставщика функций, включающих не только финансирование хозяйственной деятельности, но и кредитное страхование, административное управление дебиторской задолженностью. Факторинг позволяет предприятиям точно планировать денежные поступления, эффективно управлять дебиторской задолженностью, а также предоставлять покупателям более длительный срок товарного кредитования, тем самым повышая свою конкурентоспособность.
Вместе с тем, одним из сдерживающих факторов развития факторинга в России является наличие высоких рисков для финансовых агентов и недостаточная разработанность и обоснованность методов и моделей построения систем управления рисками факторинговой компании. В частности, в период финансового кризиса 2008-2009 гг. отсутствие сформировавшихся стандартов риск-менеджмента, применимых в высокорисковых условиях реализации факторинговой услуги, привело к значительным финансовым потерям среди факторинговых компаний и сокращению отрасли.
Все это обусловливает необходимость системного исследования факторинга, разработки и совершенствования методов и математических моделей

, з* международный
}2'1=32/.= факторинг

|Е° внутренний факторинг без 1“ регресса
■ внутренний и факторинг с ЕЕ регрессом
2008 2009 2010 2011 2012 2

Рисунок 5 - Структура российского рынка факторинговых сделок по видам факторинга за 2008-2014 гг. (источник «Эксперт РА»)
В условиях активной глобализации экономики активно развиваются факторинговые продукты, направленные на обслуживание экспортно-импортных операций. Иностранные поставщики товаров и услуг готовы предложить своим покупателям выгодные условия оплаты поставок с отсрочкой платежа. Однако по ряду причин импортеры избегают работать по подобной схеме на российском рынке: высокие кредитные риски, а также риски ликвидности, которые присущи всем развивающимся рынкам; ограниченное знание обычаев делового оборота в России. Актуальным становится использование схемы импортного факторинга.
Схема реверсивного импортного факторинга позволяет преодолеть все эти ограничения, а также способствует установлению более доверительных отношений между российскими и иностранными компаниями. Рассмотрим подробнее данное направление. В случае импортного факторинга нерезидент получает комплекс услуг, охватывающий финансирование в счет поставленных в