Оценка влияния прямых инвестиций на конкурентоспособность промышленных групп

• Автор: Бондарева, Любовь Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 139 с. : ил.

1. Теоретико-методологические основы прямого инвестирования как фактора конкурентоспособности промышленных групп
1.1. Определение и типология прямых инвестиций
1.2. Теоретико-методологические подходы к формированию конкурентных преимуществ
1.3. Формирование промышленных групп как результат обострения конкуренции на отраслевых рынках
2. Методический подход к оценке влияния прямых инвестиций на формирование конкурентных преимуществ промышленных групп
2.1. Анализ мотивации участников и механизмов прямого инвестирования
2.2. Определение конкурентных преимуществ промышленных групп
2.3. Методические положения по оценке влияния прямых инвестиций на конкурентные преимущества
3. Использование механизмов прямого инвестирования в повышении конкурентоспособности промышленных групп
3.1. Особенности влияния прямых инвестиций на структуру отраслевых рынков
3.2. Анализ конкурентных преимуществ участников рынка железорудного сырья на Урале
3.3. Оценка влияния прямых инвестиций на конкурентные преимущества промышленных групп в металлургии Урала
Заключение
Список использованной литературы

Актуальность темы исследования
В последнее десятилетие проблемы инвестиционной активности в промышленности часто сводятся к привлечению капитала в промышленность. Однако это сужает предмет экономического анализа в этой сфере до оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности, обсуждения размера ставки рефинансирования ЦБР, уровня налогообложения и т.п. Кроме того, существующий разрыв между активами промышленных предприятий и финансовыми возможностями их владельцев закономерно приводит к противоречиям интересов крупных акционеров, акционерных обществ и государства.
Основные направления реструктуризации корпоративного капитала включают в себя: поглощение крупных предприятий крупными финансовыми группами; слияние капитала производителей и потребителей продукции на основе их интеграционных связей; восстановление крупных монопольных структур и т.д. Концентрация капитала закономерно ведет к формированию “вертикальных” и “горизонтальных” интегрированных бизнес структур, контролируемых различными финансово-промышленными группами и холдингами. Это является результатом прямых инвестиций практически во всех отраслях промышленности. Тем самым именно прямые инвестиции определяют структуру отраслевых рынков, характер конкурентной среды на отраслевых рынках и происходящие в них изменения. В то же время остаются практически не исследованными вопросы влияния прямых инвестиций на конкурентоспособность промышленных групп. Эти обстоятельства определяют актуальность темы диссертационной работы.
Разработанность темы исследования
Традиции анализа инвестиционной деятельности заложили представители классической школы политической экономии А.Смит, Ж.Б.Сэй, Д.Рикардо, а также К.Маркс и представители economics А.Маршалл, Е.Бем-Баверк, И.Фишер, Дж. МКейнс и др. Содержательную сторону категории "прямые инвестиции" исследовали Л.Дж.. Гитман, М.Н.Джонк, М.В.Энг, Ф.А.Лис, Л.Дж. Мауер. В свою очередь, ПСамуэльсон, Р.Джонс,
В.Столпер, Т.М.Рыбчинский разработали модели, отражающие зависимость между факторами производства и ценами товаров, в том числе в отраслевом разрезе.
Современные подходы к оценке инвестиций и бизнеса в России представлены в работах В.И.Кошкина, Л.И.Конкина, Г.АЛрина и др. Проблема выявления и использования конкурентных преимуществ фирмы нашла отражение в трудах ТЛевитга, РВернона, Ч.Киндлебергера, С.Уэллса, З.Хирша.
Связь между конкурентоспособностью фирмы и бизнес-средой, в том числе на национальном и международном уровнях, анализировали МЛортер, КЛрахард,
Ч.Минцберг, Ж.-Ж.Ламбен, Дж. Мур, Г.Хамел, П.Дженстер и Д.Хасси. Из отечественных экономистов в течение последнего десятилетия к данной проблематике обращались ГЛАзоева, А.А.Ашатов, П.В.Забелин, М.И.Кныш, Н.К.Моисеева, В.И.Кошкин, О.А.Романова, Н.Б.Рудык, АЛ.Татаркин, Р А.Фатхутдинов, АЛЛеленкова и др.
Вместе с тем, до настоящего времени вопросы оценки влияния прямых инвестиций на конкурентные преимущества не анализировались, исследованы недостаточно полно. Это обстоятельство предопределило выбор цели, задач, объекта и предмета исследования в данной работе.
Цель диссертационного исследования
Целью настоящего исследования является разработка методического подхода к оценке влияния прямых инвестиций на конкурентоспособность промышленных групп.
Задачи диссертационного исследования
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
- сформулировать теоретико-методологический подход к исследованию прямого инвестирования как направления обеспечения конкурентоспособности промышленных групп;
- проанализировать мотивацию и механизмы прямого инвестирования;
- разработать методические положения по анализу влияния прямых инвестиций на формирование конкурентных преимуществ промышленных групп;
- оценить влияние прямых инвестиций на конкурентоспособность промышленных групп в металлургическом комплексе Урала

Цель создания любого холдинга - осуществление целенаправленного воздействия на подчиненное звено. А.Дягилев отмечает: «Существуют различные типы закрепления связи управляющей компании и управляемого (подчиненного) объекта. Возможные варианты этой связи реализуются с помощью приобретения как вещных, так и обязательственных прав в отношении управляемого объекта. Обязательственные права приобретаются путем получения в собственность либо во владение акций (долей участия) подчиненного объекта. Вещные же права приобретаются при получении возможности распоряжаться основными средствами подконтрольной компании. Как правило, структура холдинговой компании основана на использовании вышеуказанных прав: вещных, обязательственных, а также на их сочетании» [23].
К числу достоинств данной формы прямых инвестиций как формы интеграции относятся:
- уменьшение затрат за счет деятельности в рамках более крупной производственно-хозяйственной единицы;
повышение конкурентоспособности благодаря усилению позиций объединенных компаний по отношению к поставщикам, покупателям и потенциальным инвесторам;
- снижение риска хозяйственной деятельности путем распределения его среди участников интегрированной компании;
наличие возможности занять господствующие позиции на рынке через ограничение конкуренции и обеспечение рыночного превосходства над конкурентами.
Между тем главным недостатком, делающим неопределёнными перспективы развития холдингового механизма прямого инвестирования, выступает правовая неопределенность данного института. Гражданский кодекс РФ не содержит определение данной формы организации предпринимательской деятельности.
Следует признать, что другая форма прямого инвестирования в рамках производственной интеграции - финансово-промышленные группы (ФПГ) - имеют более солидную правовую базу. Специфика ФПГ заключается в том, что роль центральной компании группы по определению отводится финансовому институту, вхождение ко-