Формирование инвестиционной политики промышленных предприятий на мезоуровне

• Автор: Губайдуллин, Ильфан Экзамович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Казань
• Количество страниц: 233 с.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы инвестиционной политики на мезоуровне

1.1. Содержание и основные понятия инвестиционной деятельности предприятия

1.2. Методы реализации инвестиционной политики на мезоуровне

1.3. Оценка эффективности инвестиционной политики предприятий на мезоуровне

2. Анализ проблем формирования и реализации инвестиционной политики на мезоуровне

2.1. Основные тенденции инвестиционной деятельности в Российской Федерации

2.2. Характеристика инвестиционной активности предприятий Республике Татарстан

2.3. Исследование мер государственной поддержки инвестиционной деятельности

3. Предлагаемая концепция формирования эффективной инвестиционной политики промышленных предприятий
3.1. Общая характеристика подхода к формированию инвестиционной политики промышленных предприятий
3.2. Характеристика основных инструментов обеспечения концепции
3.3. Апробация подходов к формированию инвестиционной политики
предприятий Республике Татарстан
Выводы и предложения
Список использованной литературы
Приложения
Введение

Актуальность и новизна проблемы. В течение последних лет в России наблюдался рост инвестиций, что было обусловлено наличием высокого спроса на капитальные вложения, особенно со стороны реального сектора экономики. Однако объем инвестиций в основной капитал был недостаточен для крупномасштабного обновления активной части основных производственных фондов. Степень износа основных фондов в экономике по-прежнему остается высокой, особенно в базовых отраслях. Текущий объём инвестиций в экономику недостаточен для простого воспроизводства основных фондов. При этом рост экономики в последние годы во многом происходил за счет простого увеличения загрузки старых мощностей, без расширения- и модернизации производства.
В современных кризисных условиях экономики все эти проблемы обострились, и появился дефицит денежных средств, из-за которого большинство предприятий не способны выделить ресурсы на модернизацию основных средств, а некоторые из них испытывают недостаток даже в оборотных средствах.
В связи с этим требуются принципиально новые подходы к формированию инвестиционной политики промышленных предприятий - одного из ключевых моментов управления инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов. При этом оптимальным для повышения качества управления механизмами формирования инвестиционной политики промышленных предприятий является региональный уровень. Это связано с тем, что он является своеобразной «прослойкой» между федеральным и местными уровнями управления инвестициями. На этом уровне известны все проблемы региона, то есть инвестиционная политика может быть сформирована с учетом всех особенностей основных предприятий региона и имеется доступ к федеральным ресурсам. Таким образом, формирование инвестиционной политики промышленных предприятий на мезоуровне особенно актуально.

Состояние изученности проблемы. Изучению проблем формирования инвестиционной политики на мезоуровне посвящены многие работы классиков теории управления инвестициями и современных экономистов. Автором изучены точки зрения ряда отечественных и зарубежных ученых, в которых освящены следующие вопросы:
- регулирование инвестиционной деятельности на микроэкономическом уровне (С.Ю. Глазьев, Р. Дорнбуш, В.В. Ивантер, Дж.М. Кейнс, Д.С. Львов,
B.И. Маевский, Ю. Ольсевич, С. Фишер, К. Эклунд, и другие);
- исследование взаимосвязи инвестиций и экономического роста (Л.И. Абалкин, Ю. Бригхэм, Л. Гитман, К. Макконелл, В. May, В.М. Полте-рович, П. Самуэльсон, Ю.В. Яковец, Ю.В. Яременко и другие);
- роль государства в активизации инвестиционных процессов (ГО. Анискин, Л.А. Водянов, A.A. Горбунов, Д.А. Ендовицкий, А.Б. Идрисов, В: Караваев и другие);
- обоснование эффективности инвестиционных проектов В. Беренс, Г. Бирман, В.А. Воротилов, В.В. Ковалев, В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, Я.С. Мел-кумов, Т.С. Хачатуров, П.М. Ховранек, С. Шмидт и другие;
- выбор оптимальной стратегии инвестирования на предприятии (И.А. Бланк, В.В. Бочаров, В.Д. Шапиро, В.В. Шеремет, М.И. Кныш, Д. Нор-котт, А. Томпсон, А. Дж. Стрикленд и другие);
При этом автором особое внимание уделено таким понятиям как «инвестиции», «инвестиционный процесс» и «инвестиционная деятельность». В качестве ученых, чьи мнения по этим вопросам были изучены, можно назвать: Г. Александер, С.И. Абрамов, И. Бернар, А.Г. Богатырев, Дж. Бэйли,
C.В. Быльцов, И.Т. Балабанов, А.Я. Быстряков, С. Брю, Н.Г. Волков, Ж-К.Колли, Л. Гитман, М. Джонк, А.И. Добрынин, Р. Дорнбуш, У. Шарп, И.А. Зимин, Л.С. Тарасевич, Н.Ю. Климонтович, Р. Попова, Э.Дж. Доллан, С. Фишер, К. Макконел К. Эклунд, П. Массе, Дж. Кейнс, В.П. Жданов, H.H. Мильчакова, Ф.С. Тумусов, B.C. Бард, В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро, А.Н. Азрилиян, Ю.В. Богатин и В.А. Швандар, Е.П. Козлова, Н.Б.

5. Направления реализации инвестиционной деятельности:
5.1. Вложения в финансовые активы;
5.2. Вложения в материальные активы;
5.3. Вложения в нематериальные активы.
6. По степени эффективности:
6.1. Эффективная:
6.1.1. Экономический эффект*:
6.1.1.1. Высокодоходная;
6.1.1.2. Среднедоходная;
6.1.1.3. Низкодоходная.
6.1.2. Социальный эффект;
6.2. Неэффективная (не достигающая поставленных целей).
7. По степени риска':
7.1. Высокорисковая;
7.2. Среднерисковая;
7.3. Низкорисковая;
7.4. Безрисковая.
Таким образом, предложенный классификационный подход инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов позволяет проследить весь механизм ее осуществления. Так, оценка по степени влияния на деятельность предприятия позволяет получить предварительное понимание текущего состояния инвестиционной деятельности. Общеизвестно, что при благополучном ведении дел организация стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, т.е. эффективная инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. Если выявлены проблемы: оценивается качество ее осуществления, характер ее влияния на деятельность предприятия, источники финансирования и направления реализации. Все перечисленные выше действия необходимы для определения направлений вызывающих про-
‘ определяющим критерием служит средневзвешенная стоимость капитала организации.
1 если предполагаются вложения в ценные бумаги, то определяющим критерием служит риск рыночного портфеля; если в организацию, то сравнивают с ее инвестиционным рейтингом.