Формирование и реализация инвестиционной политики металлургического предприятия в составе холдинга

• Автор: Измайлова, Анна Сергеевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Оренбург
• Количество страниц: 179 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1 Теоретические основы разработки и реализации инвестиционной политики металлургического предприятия
1.1 Содержание и факторы инвестиционной политики металлургического предприятия
1.2 Особенности и варианты инвестиционной политики металлургического предприятия в составе холдинга
1.3 Направления совершенствования инвестиционной политики металлургического предприятия в составе холдинга
Глава 2 Анализ инвестиционной политики металлургических предприятий, входящих в холдинг «Металлоинвест»
2.1 Анализ инвестиционной деятельности предприятий черной металлургии Российской Федерации
2.2 Анализ инвестиционной политики холдинга «Металлоинвест»
2.3 Инвестиционная политика металлургических предприятий, входящих в холдинг «Металлоинвест»
Глава 3 Формирование и реализация инвестиционной политики металлургического предприятия в составе холдинга
3.1 Алгоритмы формирования и реализации инвестиционной политики металлургического предприятия в составе холдинга
3.2 Методика выбора стратегии развития металлургического предприятия в составе холдинга в зависимости от его инвестиционной политики
3.3 Показатели эффективности инвестиционной политики металлургического предприятия в составе холдинга
Заключение
Список использованных источников Приложение
Введение
Актуальность темы исследования. Модернизация российской экономики является первоочередной задачей государства на современном этапе. Россия переходит на новый уровень развития, обеспечить который могут предприятия базовых отраслей обрабатывающей промышленности. Решающим фактором успеха является ликвидация технической и технологической отсталости отечественного производства.
Металлургия - ключевой сегмент российской экономики. Ее вклад в создание валового внутреннего продукта - около 5%, доля в промышленном производстве - 18%, в экспорте - 14%. Отрасль производит продукцию, потребляемую другими базовыми отраслями народного хозяйства и нефтегазовым комплексом.
Сегодня российская металлургия отстает от развитых стран по ключевым показателям, характеризующим технологию производства: доля мартеновской стали в общем объёме производства России составляет 10%, в мире - не более 1%. Продукция отрасли уступает зарубежным аналогам по показателям использования производственных ресурсов (средний расходный коэффициент стали на прокат выше в России примерно на 20-50 кг/т, средний удельный расход энергетических ресурсов выше на 15-25%, средняя производительность труда ниже в 2,0 - 2,5 раза).
Капитальные вложения в перевооружение металлургических предприятий демонстрируют положительную динамику. С 2000 г. по 2008 г. инвестиции в отрасль увеличились в 8,7 раза. Последующее сокращение инвестиций обусловлено влиянием экономического кризиса.
Несмотря на значительные инвестиции в развитие металлургических предприятий, их системные проблемы до сих пор остаются нерешенными, что доказывает недостаточную эффективность проводимой ими инвестиционной политики, во многом обусловленную влиянием интеграционных процессов.

Образование холдингов в металлургии привело к изменению системы управления предприятиями в его составе. Осуществление инвестиционной политики металлургического предприятия в холдинге осложняется иерархической структурой управления. Развитие металлургических предприятий во многом сдерживается отсутствием научно-обоснованных методик формирования и реализации инвестиционной политики в составе холдинга. Применяемые в настоящее время методы выбора стратегии развития предприятия в составе холдинга не учитывают особенности инвестиционной политики, отсутствует четкая последовательность и систематизация показателей эффективности инвестиционной политики в зависимости от этапов ее формирования и реализации.
Теория и практика свидетельствуют о необходимости совершенствования инвестиционной политики металлургических предприятий в составе холдинга, разработки теоретических, методических и практических рекомендаций по ее формированию и реализации, что и определяет актуальность выбранной темы диссертации.
Степень разработанности проблемы. Вопросам формирования и реализации инвестиционной политики промышленных предприятий посвящены работы В.В. Андреева, И. А. Бланка, В.В. Бочарова, М.П. Воскобойника, P.M. Давлетова, А. Духаева, Д.А. Ендовицкого, И. Еременко, В.Б. Ишутина, Ю.Г. Ионова, И. Комарова, Т.Б. Лейберта, Р.Ф. Мамлеева, H.H. Мозгуновой, М.В. Переверзевой, В.П. Попкова,
В.М. Радченко, В.П. Семенова, М.В. Чараевой.
Проблемы формирования и реализации инвестиционной политики холдингов исследовали A.C. Акопов, A.B. Жуков. Управлению холдингами посвящены исследования М.П. Голубева, А.Р. Горбунова, P.M. Давлетова, Е.В. Добрышиной, Б.З. Мильнера, A.A. Никитина, С.С. Овсянникова,
A. Петрова, А.Д. Радыгина. Вопросы совершенствования инвестиционной политики промышленных предприятий отражены в трудах
B.В. Англичанинова, Д.Ю. Астанина, H.A. Ахмедова, Л.С. Валинуровой,

отдельной бизнес единицы должна быть согласована с политикой центра. Это отличает предприятия, входящие в холдинги, от независимых, которые не координируют собственную политику с другими структурами.
Использование российскими металлургическими холдингами финансовой модели управления служит основой для инвестиционной политики вложения средств в высокоэффективные инвестиционные проекты. Если проекты предприятия, входящего в холдинг, не обеспечивают высокую норму прибыли, то финансовые ресурсы на их реализацию не выделяются. В этом случае у предприятия отсутствуют финансовые возможности для развития, и фактически его целью становится выживание, выживание в холдинге и в сложной рыночной среде.
Расположение многих металлургических предприятий в регионах и их градообразующий характер обусловливает существование инвестиций в экономическую безопасность холдинга, что означает инвестиционное обеспечение данных предприятий в объемах достаточных для поддержания данных предприятий на плаву.
Разделение управления в холдинге на стратегическое, которое осуществляет управляющая компания, и тактическое и оперативное, выполняемое предприятием, приводит к тому, что оно занимается только разработкой инвестиционных проектов, оценкой их экономической эффективности, составлением инвестиционных программ и их реализацией. При этом предприятие использует соответствующие принципы и методы управления.
В холдинге используется централизованная структура управления, применительно к инвестиционной политике означающая, что все решения в инвестиционных вопросах принимает управляющая компания. Это приводит к тому, что зачастую интересы предприятий в составе холдинга не учитываются, происходит снижение мотивации к труду и его производительности, обусловленные не ассоциированием работников с делами предприятия.