Методические основы оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности

• Автор: Чесский, Роман Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 206 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

А 1 Теоретические аспекты инвестиционной деятельности на

современном этапе развития экономики

11 Общественные потребности как движущий механизм развития

инвестиций в реальный сектор экономики

1-2. Экономическая сущность инвестиций. Классификация инвестиций

13. Особенности инвестиционного процесса в отраслях экономики

1-31 Отрасли народного хозяйства как объект инвестиций в реальный

сектор экономики

1.3.2 Характеристики инвестиционного процесса и его составляющих
2 Анализ методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей и возможностей их совершенствования
2-1. Особенности анализа инвестиционной привлекательности отраслей народного хозяйства
2.2. Анализ существующих подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей народного хозяйства
2.3. Анализ подходов к формированию интегральных
у показателей
2.4. Анализ инвестиционной ситуации в отраслях народного хозяйства
и перспективы развития
3. Методические рекомендации по оценке инвестиционной
привлекательности отраслей промышленности
3 1 Система показателей для определения инвестиционной
привлекательности отраслей промышленности
3.1.1. Основные понятия, используемые при оценке инвестиционной
привлекательности отраслей промышленности
3.1.2. Классификация факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность отраслей промышленности.
3.1.3. Методика определения интегрального показателя инвестиционной
привлекательности отрасли
3.2. Оценка инвестиционной привлекательности основных отраслей
промышленности
3 3. Совершенствование управления инвестиционным процессом в
отраслях промышленности
3.3.1. Прогнозирование инвестиционной активности в отраслях
ч промышленности
3.3.2. Управление инвестиционной привлекательностью отраслей
народного хозяйства
Заключение
Список литературы
Приложения

Введение
Беспрецедентный спад производства, хронический бюджетный дефицит, острый платежный кризис 1990-х годов в значительной мере предопределили постоянный недостаток инвестиционных ресурсов, необходимых для развития экономики. Так при спаде промышленного производства за девять пореформенных лет в два раза инвестиции в основной капитал сократились в пять раз. Следовательно, глубокий системный кризис, затронувший практически все отрасли экономики России, наиболее серьезно и сильно поразил инвестиционную сферу. Внешними формами проявления данного кризиса стали острая нехватка капиталообразующих инвестиций в промышленности, устойчивое нежелание инвесторов вкладывать средства в производственный сектор экономики. В качестве предпосылки и главного условия преодоления хронического экономического кризиса в России можно рассматривать активизацию инвестиционного процесса.
На базе достижений научно-технического прогресса формируются потребности в новых видах продукции и в непрерывном качественном совершенствовании «старых» ее видов, определяющие изменения, в первую очередь, в отраслевой структуре капиталопотоков.
Развитие экономики России и удовлетворение возрастающих общественных потребностей невозможно без развития и структурной перестройки промышленного производства. Отрасль промышленности является наиболее крупной отраслью народного хозяйства России, и ее развитие является основной задачей на современном этапе экономического развития. Такое развитие невозможно без привлечения инвестиций в основной капитал промышленных предприятий. В свою очередь привлечь инвестиции можно только в том случае, если вложение финансовых ресурсов обеспечит инвестору достаточный доход.
В современных условиях все большую актуальность приобретает выбор направлений эффективного вложения средств. Перед инвестором встает

вопрос, куда именно вкладывать имеющиеся у него свободные финансовые ресурсы. Этому может способствовать анализ привлекательности отраслей экономики для инвестирования. Инвестировать в хорошо работающее предприятие в развивающейся отрасли менее рискованно, чем в предприятие с такими же финансовыми показателями в стагнирующей отрасли. В западных странах информация, характеризующая состояние отраслей экономики, содержится в специальных сборниках различных рейтинговых агентств Dun and Bradstreet, Industry Norms and Key Business Rations [110]. В России на сегодняшний день такая информация отсутствует, чем в значительной степени можно объяснить низкий уровень банковского и иного инвестирования в реальный сектор экономики.
Россия пока еще слабо вовлечена в мировую экономику, в мирохозяйственные связи. Значительная часть российских товаров недостаточно конкурентоспособна. Последствия экономического кризиса сказываются на всех сферах жизнедеятельности. Этим и определяется отставание научных исследований отраслевых аспектов инвестиционной привлекательности.
Однако необходимость вывода экономики России из кризиса, завоевание достойных позиций в мировой экономике не может обойтись без анализа объективно складывающихся отраслевых инвестиционных потоков. Их прогнозирование становится все более актуальным. Они должны предварять принятие эффективных инвестиционных решений и осуществление реальных инвестиций в различные отрасли промышленности.
Таким образом, возникает потребность в выработке такого методического аппарата по оценке инвестиционной привлекательности отраслей промышленности, который позволил бы инвестору достаточно быстро и объективно принимать решения об инвестировании финансовых ресурсов в наиболее инвестиционно-привлекательные отрасли народного хозяйства, государству - корректировать свою внутреннюю экономическую политику, законодательство и т. д., в зависимости от сложившейся инвестиционной

капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм. Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйственного субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом. Под портфельными инвестициями понимают формирование портфеля путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.). Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.
В данной классификации спорно выделение в отдельную классификационную группу аннуитета, поскольку портфельные инвестиции также приносят определенный доход через регулярные промежутки времени (например, выплата дивидендов по привилегированным акциям). Неясен принцип разграничения прямых и портфельных инвестиций по такому признаку, как участие в управлении предприятием, так как и те и другие могут давать право на участие в управлении хозяйствующим субъектом. Рисковые же инвестиции, по нашему мнению, не являются отдельным видом инвестиций, так как риск может наблюдаться как в портфельных, так и в прямых инвестициях. Однако можно согласиться с И. Т. Балабановым, что риск при инвестировании следует учитывать.