Управление инвестиционной деятельностью страховых организаций

• Автор: Иващенко, Александр Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 190 с. : ил.

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
1.1. Страховые организации как крупнейший источник инвестиционного капитала
1.2. Факторы и условия, определяющие инвестиционные возможности и особенности инвестиционной политики страховых организаций
1.3. Опыт и современное состояние инвестиционной деятельности зарубежных страховщиков
Глава 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА И ОСОБЕННОСТЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ СТРАХОВЩИКОВ
2.1. Масштабы современного страхового рынка РФ и роль страхования как фактора развития экономики
2.2. Оценка объема и структуры инвестиционных ресурсов страховых организаций России
2.3. Основные направления и тенденции развития инвестиционной деятельности российских страховщиков
Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
3.1. Развитие государственного регулирования управления инвестиционными ресурсами страховых организаций
3.2. Формирование инвестиционной стратегии и приоритетов инвестиционной политики российских страховщиков
3.3. Финансовый менеджмент и управление инвестиционными рисками в страховом предпринимательстве
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА
Страховые организации являются крупнейшим источником инвестиционного капитала. При оказании страховой услуги они осуществляют передвижение («перелив») средств на рынке капитала. Разрозненные небольшие взносы, которые страховщики получают от страхователей, превращаются в огромный, постоянно пополняющийся страховой фонд. Иначе говоря, страховщик превращает пассивные денежные потоки в потоки активного капитала. В связи с тем, что объем резервов и сроки, на которые размещаются средства, превращают страховые компании в мощнейшие финансово-кредитные институты, в странах с развитым рынком страховое дело признано стратегическим сектором экономики.
Посредством активной деятельности страховые компании, обладающие впечатляющими объемами резервных фондов, концентрируют в своих руках огромную финансовую мощь. Так, общая сумма инвестиций страховщиков в Европе составляет около 28% ВВП, что соответствует примерно 2,2 трлн. евро. В начале 90-х гг. страховые компании Европы, Японии и США управляли общим объемом вложенных средств на сумму 4 трлн. долл. Более 80% этих вложений обеспечивались операциями по страхованию жизни; 50% этой финансовой массы были помещены в частные или государственные долговые обязательства, 21% -в облигации, 15% - в ипотеку.
Неудивительно, что все страны цивилизованного мира попытались выработать правила деятельности страховых компаний, в частности, в области установления норм размещения временно свободных средств. Эти нормы размещения средств в последние годы унифицируются в ЕЭС.
Сегодняшняя страховая политика российского государства в силу нечеткости целей и задач социально-экономической политики не включает
в себя регулирования отношений между органами исполнительной власти, осуществляющими правовое регулирование инвестиционной деятельности, и страховыми организациями по поводу прямых и портфельных инвестиций для направленного финансирования наиболее • приоритетных отраслей народного хозяйства и регионов
государственном регулировании инвестиционной деятельности российских страховщиков преобладает микроэкономический подход, направленный на установление требований, соблюдение которых страховщиками обеспечит их финансовую устойчивость и позволит исполнить платежные обязательства по страховым выплатам. Макроэкономический подход, ориентированный на установление приоритетных направлений и объектов инвестирования страховых резервов, поддерживаемых налоговыми льготами, пока не используется. Хотя, на наш взгляд, политика экономического роста не может обойтись без адресного регулирования инвестиционной активности.
Страховые фонды, формируемые страховыми организациями, являются одним из существенных звеньев финансовой системы любой страны и важным источником внутренних инвестиций. В развитых странах мира по размерам аккумулированных фондов и вкладу в платежные балансы страхование успешно конкурирует с банковским бизнесом. Так, в США в 1996г. сбор страховой премии составил 600 млрд, долл., примерно столько же - в объединенной Европе. Российские же страховщики за 2003 год все вместе собрали около 14,5 млрд. долларов - уровень одной не очень крупной западной компании. По уровню накопленных страховых резервов - потенциальной основы развития инвестиционной деятельности — Россия отстает еще в большей степени. Данные обстоятельства требуют изучения причин, негативно влияющих на процесс капитализации страховщиков и выработки комплексных мероприятий по повышению их роли на внутреннем рынке инвестиционных ресурсов.

недвижимость, промышленность, услуги и т.д. Особенно большую роль страховой бизнес играет в долгосрочном финансировании промышленности. Широкое распространение в США получила практика предоставления страховыми организациями промышленным корпорациям инвестиционных кредитов сроком на 15-20 лет. Этим отличается кредитование страховыми организациями по сравнению с банковским кредитованием, которое является чаще всего кратко- и среднесрочным. Нередко банки и страховые компании предоставляют займы совместно: банки - кредит для финансирования какого-либо проекта на первые пять лет, а страховые компании - на последующие 10-15 лет. Для размещения особо крупных займов страховщики создают консорциумы между собой или вместе с банками. Основные потоки капитала страховых компаний направляются, например, в такие отрасли, как химическая, нефтяная, нефтеперерабатывающая, электронная, машиностроительная.
Особым направлением инвестиционной политики страховых компаний США являются инвестиции в ценные бумаги крупнейших транснациональных корпораций. Хотя в большинстве случаев совокупный пакет акций, принадлежащих страховым компаниям, не превышает 10% акционерного капитала таких корпораций, имеются случаи, когда страховщики контролируют до 30% их портфеля голосующих акций, что позволяет им осуществлять эффективный контроль за корпорациями. Прямое владение ценными бумагами дополняется участием страховых организаций в финансировании или управлении корпорациями через различного рода инвестиционные компании.
Широко используются также лизинговые операции страховщиков, в которых они успешно конкурируют со специальными фирмами. Приобретая за счет своих фондов различное оборудование, электронную технику, транспортные средства и т.п., страховщики сдают их в аренду.