Развитие способов комплексной оценки эффективности инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях

• Автор: Долгих, Евгений Леонидович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Орел
• Количество страниц: 187 с.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И СОВРЕМЕННЫЕ ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
1.1 Экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности
1.2 Особенности инвестиционных процессов в российской экономике на промышленных предприятиях
1.3 Основные методические подходы к совершенствованию инвестиционной деятельности предприятий промышленности
2 АНАЛИЗ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ (НА ПРИМЕРЕ ОРЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ)
2.1 Анализ состояния и развития инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях (на примере Орловской области)
2.2 Оценка инвестиционной целесообразности вложения средств в промышленные предприятия
2.3 Разработка модели оценки эффективности инвестиционной деятельности
2.4 Модель оценки и учета рисков инвестиций на промышленных предприятиях
3 МЕТОДИКА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЕМ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ НА ОСНОВЕ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЕГО МЕХАНИЗМА
3.1 Разработка организационно - экономического механизма инвестиционной деятельности на промышленном
предприятии
3.2 Модель организации инвестиционных компаний для технического
перевооружения
3.3 Механизм привлечения инвестиционных ресурсов на основе
проектного финансирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования. Изучение вопросов и задач инвестирования всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.
В современных условиях хозяйствования инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического переоснащения предприятий. При этом возобновление нормальной инвестиционной деятельности в России является одним из основных направлений стабилизации и развития рыночной экономики, для которой главными являются товарно-денежные отношения. Поэтому на первый план выходят вопросы, касающиеся эффективности управления инвестиционной деятельностью.
В этих условиях для принятия обоснованных управленческих решений необходима продуманная комплексная оценка эффективности инвестиционной деятельности, которая должна учитывать как интересы инвесторов на основе оценки инвестиционной целесообразности вложения средств, так и интересы промышленных предприятий, с позиций оценки эффективности инвестиционных проектов.
Таким образом, разработка теоретических и методических вопросов, обеспечивающих реализацию подхода к решению совокупности проблем, связанных с развитием способов комплексной оценки эффективности инвестиционной деятельности, определяет актуальность диссертационного исследования.
Состояние изученности проблемы. Значительный вклад в разработку теоретических и практических проблем управления инвестиционной деятельностью внесли как зарубежные, так и отечественные ученые, среди которых следует отметить работы Т.С. Хачатурова, В.П. Красовского, Д.С. Львова, Г. Бирмана, М. Бромвича, Л. Гитмана, М. Джонка, Л. Крушвица, Д. Норкотта, Г. Райфы, П. Фишера, Т. Хелферта, Р. Холта, У. Шарпа, В.В.

показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Часто этот метод называют так: анализ «что будет, если». Его недостатки заключаются в том, что он предполагает изменение одного ключевого параметра, в то время как остальные остаются неизменными. Кроме того, он не позволяет оценить вероятность возможных отклонений и результирующих показателей. Эти недостатки нивелирует следующий метод.
Метод сценариев заключается в разработке всевозможных путей развития ситуации, когда известны вероятности каждого исхода, которые представляются в виде дерева, что распространено в дискретном анализе. Недостатком метода сценариев служит его трудоемкость, необходимость прогнозирования ситуации во время выбора сценариев.
В процессе формирования инвестиционного портфеля необходимо строго ранжировать проекты, сравнивая их между собой. Для этого используются множество подходов, первый из которых - выбор одного главенствующего показателя и сравнение. В качестве такого показателя может использоваться как показатель чистой текущей стоимости, индекса рентабельности инвестиций, так и другие критерии.
Преимущества однокритериального подхода - его простота, недостаток - не учет многих факторов, учитываемых в других показателях. Для нивелирования этих недостатков используется многокритериальный подход. Существуют следующие основные модификации:
- метод выбора по Парето, когда наилучшим считается тот объект инвестиций, для которого нет ни одного объекта по критериальным показателям не хуже указанного, а хотя бы по одному показателю лучше;
- метод выбора Борда, при котором объект инвестиций ранжируется по значениям каждого показателя в порядке убывания с присвоением соответствующего значения ранга, а затем подсчитывается суммарный ранг для каждого объекта инвестиций, наилучшим считается проект с максимальным значением суммарного ранга;
- метод выбора по удельным весам показателей, при котором сами