Организация управления деятельностью инвестиционных институтов

• Автор: Брюзгин, Евгений Александрович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 143 с. : ил.

Оглавление:

Глава 1. Экономические проблемы управления инвестированием за счет

привлечения сбережений населения

§ 1. Перспективы частного инвестирования со стороны населения

§ 2. Зарубежный опыт привлечения частных вкладов

§ 3. Отечественная практика управления инвестиционной деятельностью,

финансируемой за счет сбережений граждан

§ 4. Развитие механизмов гарантий сохранности частных вкладов

Глава 2. Методы организации управления деятельностью инвестиционных

институтов

§ 1. Теоретические положения институциональной экономики частных

инвестиций со стороны населения
§ 2. Развитие предметной области работы инвестиционных институтов
§ 3. Организация доверительного управления имуществом паевых
инвестиционных фондов
§ 4. Функционально-проектная структура управляющей компании паевого
инвестиционного фонда
Глава 3. Методические рекомендации по оценке результатов работы
управляющих компаний инвестиционных институтов
§ 1. Исследование экономической ситуации в регионах по активности
частного инвестирования за счет средств населения
§ 2. SWOT- анализ стратегических проблем частного инвестирования на
территории Московского региона
§ 3. Рейтинговое пространство и критерии надежности управляющих
компаний инвестиционных институтов
§ 4. Методика оценки риска потерь вкладчиков паевого инвестиционного
фонда, связанных со снижением текущей стоимости пая
Заключение
Список литературы
Актуальность рассматриваемой научной проблемы определяется тем, что действующая система управления инвестиционной деятельностью, осуществляемой за счет привлечения сбережений населения, пока не обеспечивает значительного притока денежных средств в развитие реального сектора экономики, в котором постоянно испытывается дефицит инвестиционных ресурсов. Сбережения населения в основном задействованы как индивидуальные финансовые вложения в коммерческие банки. В тоже время граждане ощущают потребность размещения своих накоплений в более доходные проекты, чем банковские депозиты, однако в силу различных причин не имеют для этого широких возможностей. Причин много: несовершенство институциональной системы рынка частных инвестиций, отсутствие гарантий сохранности вложений, недостаточная информированность в вопросах альтернативных вариантов вложения сбережений. Данное положение вызвано тем, что пока не укрепилось доверие населения к государственным органам власти в части способности регулировать процессы формирования и использования частных инвестиций.
Безусловно, сбережения населения далеко не основной источник инвестиционных ресурсов. Не стоит забывать, что в настоящее время из всех возможных каналов притока реальных инвестиций преобладают средства, вкладываемые предприятиями и организациями. Вместе с тем в стране продолжают увеличиваться личные накопления, растет доля состоятельной части людей, которые имеют желание вкладывать свои накопления в крупномасштабные проекты. Для этого требуются позитивные изменения в организации инвестиционной деятельности, усиливающие функции по трансформации сбережений населения в инвестиционные ресурсы.
В этой связи определенный интерес представляет влияние религиозных традиций на процесс частного инвестирования. Православие сдержанно относится к деятельности граждан на рынках ценных бумаг, инвестиций и недвижимости. Получение выгоды и рост личного потребления являются

объектами критики со стороны духовенства. Ведь религиозное сознание определяет подчиненность экономического интереса духовному началу и важность задач служения обществу. Данная позиция заслуживает внимания, в первую очередь, в части повышения социальной ответственности инвесторов по проектам, финансируемым за счет средств граждан.
Проблемам управления процессом использования в инвестиционной деятельности средств населения в научной и специальной практической литературе уделяется определенное внимание. Исследуются факторы и условия развития институциональных и инфраструктурных аспектов рынка частных инвестиций; анализируются и прогнозируются результаты деятельности организаций, специализирующихся на организации процессов коллективного инвестирования; обобщается зарубежная практика работы общественных движений, государственных структур и деятельности региональных фондов по защите прав вкладчиков.
Указанным проблемам посвящены работы таких отечественных ученых и специалистов как: Абрамов С.И., Бишенов A.A., Бойко Т.С., Глазунов В.И., Игошин Н.В., Кокурин Д.И., Масс А.М., Михайлов С.А., Омаров А.М., Серов В.М., Уколов В.Ф., Фалькевич H.A.. В последнее время появляются публикации, посвященные вопросам организации управления частным инвестированием. Их авторы: Винслав Ю.Б., Гальперина З.М., Гапоненко A.JL, Кузнецов А.Ю., Латфуллин Г.Р., Яненко B.C.. Отличительной особенностью данных работ является рассмотрение проблем организации процессов частного инвестирования с позиции методологии управления проектом. Но в тоже время следует отметить, что предметная область организации инвестиционной деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов (УК ПИФ) раскрыта недостаточно полно. Особенно это касается их бизнес-коммуникаций, диагностики надежности их положения на рынке, оценки степени риска снижения активов фонда и стоимости инвестиционного пая. Сделанный вывод относится и к другим инвестиционным институтам, включая: общие фонды банковского

- отработка порядка удовлетворения претензий населения к обанкротившемуся институту рынка частных инвестиций, в т.ч. касающихся подачи исков управляющим компаниям паевых инвестиционных фондов;
осуществление лицензирования, надзора и регулирования деятельности всех профессиональных участников рынка частных инвестиций, наделение соответствующих государственных органов управления надлежащими полномочиями;
- создание многоканальной компенсационной схемы для вкладчиков путем создания общероссийской системы защиты их имущественных интересов, обеспечивающей осуществление выплат всем клиентам институтов рынка частных инвестиций на основе использования единых принципов и методических подходов;
- законодательное закрепление используемых механизмов защиты прав вкладчиков, выработка мер по строгой обязательности их соблюдения для всех профессиональных участников рынка частных инвестиций;
- развитие институциональной системы рынка частных инвестиций, включая максимальную активизацию механизмов саморегулирования и интеграции деятельности профессиональных участников.
Выделенные направления совершенствования механизмов гарантий сохранности частных вкладов населения, конечно, не являются исчерпывающими. Они в большей степени относятся к первоочередным задачам, решение которых требует отработки методических рекомендаций по проведению финансовых расчетов обязательных расходов профессиональных участников рынка частных инвестиций, по регулированию и саморегулированию их деятельности, по организации контроля достигаемых результатов, по оценке действительной стоимости и надежности условий сохранности осуществляемых заимствований [105].
В противовес предлагаемым направлениям многими специалистами постоянно выдвигаются предложения по законодательному закреплению прямых государственных гарантий возврата инвестиционных паев до