Совершенствование управления риском инвестиционных решений : по материалам кредитной поддержки проектов долевого строительства жилья

• Автор: Воликова, Ирина Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Барнаул
• Количество страниц: 176 с. : ил.

1. Теоретические основы риска в инвестиционной деятельности

1.1. Риск как объект научного исследования и его экономическое содержание

1.2. Стратегии поведения в условиях риска

1.3. Особенности риска в инвестиционной деятельности

2. Методы и алгоритмы учета риска в инвестиционных решениях

2.1. Содержание сценария и программы управления инвестиционным риском

2.2. Методы оценки инвестиционных рисков

2.3. Методы управления риском в инвестиционных решениях

3. Программа управления инвестиционным риском при кредитовании проектов долевого строительства жилья

3.1. Масштабы и условия кредитной поддержки проектов долевого строительства жилья

3.2. Оценка эффективности управления риском кредитования Алтайским банком Сбербанка РФ долевого строительства жилья
3.3. Стратегия управления риском программы кредитной поддержки долевого строительства жилья
Заключение
Библиографический список
Приложения
Актуальность темы исследования. Обострение конкуренции, усложнение условий хозяйственной деятельности, снижение предсказуемости результатов, связанных с развитием рыночных отношений, увеличение тяжести экономических последствий, вызванных управленческими ошибками, предъявляют возрастающие требования к качеству инвестиционных решений, которые приходится принимать в условиях риска и неопределенности.
Представление о риске стало важным элементом понимания экономических процессов, включая инвестиционные. Однако, принимая решения, имеющие стратегические последствия, участники инвестиционной деятельности до сих пор не имеют аппарата, позволяющего полно и точно описать, а тем более исчислить и спрогнозировать сопутствующий риск и управлять им. В результате отечественный инвестиционный рынок имеет черты размытости принципов конкуренции, отсутствия экономической заинтересованности банков в долгосрочных кредитах, противоречивости отношений участников инвестиционной деятельности по поводу использования ограниченных инвестиционных ресурсов и распределения доходов от реализации проектов.
Перечисленные обстоятельства определяют необходимость работ по развитию методов изучения и оценки риска инвестиционных решений и способов управления им.
Степень изученности и разработанности темы. Актуальность и многоаспектный характер проблем управления инвестиционным риском обусловили интерес к ним со стороны ученых. В последние годы исследованиями в данной области занимались В. Бочаров, П. Виленский, И. Волков, М. Грачева, Д. Ендовицкий, В. Лившиц, И. Мазур, В. Шапиро, В. Москвин, С. Смоляк,
В. Царев. Они значительно расширили проблематику научного поиска и представление о различных аспектах инвестиционного риска.
Современные подходы к проблемам риска в рамках теории фирмы сформулированы в работах Г. Клейнера, М. Лапусты, В. Тамбовцева.
Методам оценки риска посвящены работы А. Дуброва, Б. Лагошы, Е. Хрусталева и др.
В области прикладных исследований кредитной поддержки инвестиций в долевое жилищное строительство большой интерес представляют работы Т. Овсянниковой, Т. Севастьяновой, В. Черняка, Л. Чистова и др.
На основе этих исследований обобщены мировой опыт и практика управления инвестиционным риском, выявлены основные проблемы принятия инвестиционных решений в условиях риска. Изучены основные закономерности и разработаны рекомендации, которые уже дали практические результаты.
Тем не менее проблемы управления риском инвестиционных решений требуют дополнительных исследований, связанных с необходимостью эффективного реагирования на масштабы и скорость, с которой возникают и распространяются риски в условиях глобализации.
Необходима разработка методов и практических рекомендаций по описанию, исчислению, прогнозированию риска, сопутствующего инвестиционным решениям, использующих экономико-математические модели и современные компьютерные технологии. Именно это обстоятельство и обусловило выбор темы диссертации, ее цель, задачи и основные направления исследования.
Цель исследования диссертационной работы заключается в разработке теоретических положений и практических рекомендаций по совершенствованию управления риском инвестиционных решений как инструмента повышения их эффективности.
Для достижения данной цели были сформулированы и решены следующие задачи, определяющие основные этапы исследования:
- систематизировать теоретические представления и практические методы в управлении риском инвестиционных решений;
- реализовать комплексный подход к типизации риска инвестиционных решений;

2. МЕТОДЫ И АЛГОРИТМЫ УЧЕТА РИСКА В ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЯХ
2.1. Содержание программы и сценарии управления инвестиционным риском
Управление риском - это процессы, связанные с идентификацией, анализом риска и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий.
В реальной ситуации инвестиционные решения почти всегда связаны с риском, обусловленным наличием ряда факторов неопределенности, которые заранее либо невозможно предвидеть, либо невозможно спрогнозировать их состояния.
Об управлении риском можно говорить как о методологии, обладающей собственным набором терминов, классификацией, единым подходом к анализу различных видов риска.
Важно понимать, что минимизация ущерба и снижение риска - не адекватные понятия. Второе означает либо уменьшение возможного ущерба (меры риска), либо понижение вероятности наступления неблагоприятных событий (нормы риска). В то же время существуют различные финансовые механизмы управления, например страхование, которые обеспечивают компенсацию ущерба, никак не влияя ни на его размер, ни на вероятность наступления.
Наиболее эффективным следует признать программный подход к управлению риском инвестиционных решений при условии последовательного соблюдения принципов управления риском, методологии программного подхода и проработки вопросов финансирования мероприятий по управлению риском.
Программа управления риском будет представлять собой информацию о рисках, от которых участники проекта отказались на этапе предварительно-