Управление инвестиционными рисками в строительстве

• Автор: Чудинов, Алексей Юрьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 174 с. : ил.

Глава 1. Управление рисками инвестиционных процессов

1.1. Роль и место строительства в экономике РФ

1.2. Особенности функционирования строительного комплекса в современных условиях

1.3. Характеристика инвестиционных рисков

1.4. Классификация инвестиционных рисков

Глава 2: Методы финансового контроля

инвестиционных рисков в строительстве

2.1. Основные методы управления инвестиционными рисками

2.2. Управление инвестиционными рисками в строительных холдингах

2.3. Покрытие инвестиционных рисков за счет текущего

финансирования и создания фондов

Глава 3. Управление инвестиционными рисками в строительном комплексе региона.
3.1. Покрытие инвестиционных рисков за счет страхования
3.2. Нормативно-методические основы управления инвестиционными рисками
3.3 Инвестиционно-строительная деятельность в Санкт-Петербурге и необходимость защиты инвестиций
3.4 Государственные гарантии Санкт-Петербурга как метод защиты финансовых рисков инвесторов для инфраструктурных
объектов города
Заключение
Библиографический список
Инвестиции выступают ключевым звеном, определяющим решение большинства проблем развития страны и модернизации российской экономики, повышения ее конкурентоспособности, и, в первую очередь, как необходимый элемент для достижения устойчивого экономического роста отечественного производства в реальном секторе экономики.
В экономике России, где износ основных фондов в отдельных отраслях промышленности достигает 70%, заемный капитала дорог, а рынок его недостаточно развит, фондовый рынок ограничен несколькими десятками «голубых фишек» (в основном - компаниями добывающих отраслей и телекоммуникаций), инвестиции, являясь жизненно необходимым условием не только развития, но и просто существования российской экономики, представляют собой дефицитный ресурс [22,33,85,86]. В определенной степени это связано с рисками инвестиционной деятельности в России, в первую очередь в отраслях реального сектора экономики [91,95,96].
Неразвитая инфраструктура, особая геополитическая и экономическая ситуация, недостаточная прозрачность деятельности российских предприятий, отсутствие эффективных механизмов контроля за расходованием денежных средств создают дополнительную неуверенность, в первую очередь, у иностранных инвесторов, и максимизируют риски вложений [41-46]. В то же время, адаптированность к российским экономическим условиям и лучшая информированность создают большие возможности успешного ведения бизнеса российскими предпринимателями, хотя и для них инвестиционные риски остаются достаточно высокими [69,70,88].
Решение проблемы управления инвестиционными рисками является одной из наиболее важных задач в обеспечении развития экономики Российской Федерации [148,156,158]. Это вызвано, прежде всего, необходимостью решения проблемы формирования благоприятного

инвестиционного климата как на уровне страны, так и отдельных регионов, отраслей и видов производств. Нужно отметить, что благодаря стабилизации экономической и политической ситуации в стране интерес инвесторов к России за последние два года существенно возрос, однако низкий уровень защиты прав инвесторов при сравнительно высоких инвестиционных рисках сдерживают рост инвестиций. Проблема рисков также значительно усложнилась в условиях перехода прав собственности на средства производства из государственной в частную сферу, и, как следствие, отсутствия покрытия инвестиционных рисков из бюджета. Например, для Санкт-Петербурга доля негосударственного сектора в общем объеме подрядных работ достигла 96,5% [9,95,96]. Возможность снижения
инвестиционных рисков для вложений в реальный сектор экономики (промышленность, строительство) для иностранных инвесторов положительно отражается и на развитии отечественного бизнеса. В этих условиях, одним из реальных путей обеспечения экономического роста, основанного на инвестиционном росте, могут стать мероприятия, направленные на снижения риска капиталовложений в российскую экономику[ 148,156,157].
Особое место в обеспечении развития экономики России занимает строительный комплекс, относящийся к числу ключевых отраслей, во многом определяющих решение социальных и экономических задач развития всей нашей страны [41,46,71,87,144]. От состояния строительного комплекса зависят темпы и эффективность структурной перестройки всех отраслей экономики России. Тем не менее, по инвестиционной привлекательности предприятия строительного комплекса еще в значительной степени отстают от такой сферы реального сектора экономики как ТЭК и телекоммуникации. Значительную роль в повышении инвестиционной привлекательности строительства будет играть процесс управления рисками [37,117,148].
В научной литературе достаточно полно отражены результаты исследований в области управления инвестиционными рисками в различных

Таким образом, к инвестиционным рискам может быть отнесена вся совокупность рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта, возникающих на всех фазах инвестиционного проекта.
Рассмотрим взаимодействие участников инвестиционного процесса с точки зрения распределения рисков.
1. Инвестор (Заказчик)
Инвестор (заказчик) несет риск ошибки при оценке инвестиционного проекта, результатом которой будет недостаточная экономическая эффективность проекта, потеря доходов и прибыли инвестора. Также на долю инвестора приходятся политические риски. С точки зрения инвестора, эти риски являются финансовыми.

Предположим, что Банк не участвует в непосредственном финансировании инвестиционного проекта, а его участие будет заключается в предоставлении Заказчику кредита, предоставлении оборудования по договорам лизинга и залога. В этом случае Банк несет риск повреждения (уничтожения) залогового или лизингового имущества, которое необходимо банку для обеспечения залога, договора лизинга или кредита. Банк также может участвовать в финансировании проекта не только как расчетный орган, но и как инвестор. В этом случае он также несет риск инвестора (п.1).
3. Проектировщик
Проектировщик несет риск ответственности перед Заказчиком (Инвестором) за ошибки, допущенные при разработке проекта строительства инвестиционного объекта. Это риск, относящийся к гражданской ответственности проектировщика.
4. Генподрядчик.
Генподрядчик ответственен за следующие группы рисков:
- имущественные риски;
- технические риски;
- ответственность за гарантийные после пусковые обязательства;