Региональное управление реструктуризацией производства предприятий-должников

• Автор: Шутов, Олег Леонтьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Краснодар
• Количество страниц: 177 с. : ил.

Содержание
ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЕГИОНАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ РЕСТРУКТАРИЗАЦИЕЙ ПРОИЗВОДСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ-ДОЛЖНИКОВ
1.1 Экономическая сущность и цели регионального управления реструктуризацией производства предприятий — должников
1.2 Оценка рыночной стоимости предприятий-должников в системе инструментов управления региональной экономикой
1.3 Проблемы формирования нормативно-правовой базы регионального управления производством предприятий в условиях несостоятельности (банкротства)
2.0ЦЕНКА СОСТОЯНИЯ РЕГИОНАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЕЙ ПРОИЗВОДСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ -ДОЛЖНИКОВ (на примере Краснодарского края)
2.1 Методические подходы к оценке эффективности регионального управления реструктуризацией производства предприятий-должников
2.2 Оценка ситуации в управлении финансовым оздоровлением предприятий-должников региона
2.3 Алгоритм определения предприятия-должника как объекта административной поддержки при реструктуризации его производства
3.ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ МЕХАНИЗМА РЕГИОНАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЕЙ ПРОИЗВОДСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ-ДОЛЖНИКОВ
3.1 Разработка организационной схемы механизма регионального управления реструктуризацией производства предприятий-должников на основе мониторинга их рыночной стоимости
3.2 Методика оценки риска принятия региональных управленческих решений по реструктуризации производства предприятий-должников
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

118 '

Введение
Актуальность темы исследования. В условиях рыночной конкуренции высока вероятность роста задолженности и банкротства предприятий, возникающих по причине нерационального использования производственных ресурсов. Финансовый кризис, поразивший как мировую, так и российскую экономику, с новой силой подчеркнул необходимость существенной реорганизации подавляющего большинства предприятий и, в первую очередь, тех, которые оказались неплатежеспособными. В связи с этим, формирование адекватной рынку организационной и производственной структуры предприятий-должников являются одним из необходимых условий повышения эффективности их деятельности.
В связи с этим, в настоящее время реструктуризацию предприятий необходимо рассматривать в новом ракурсе: как самостоятельный процесс экономических преобразований хозяйствующих субъектов и как процесс антикризисного управления и регулирования деятельности предприятия в условиях нестабильности со стороны административных органов управления.
Процесс реструктуризации как инструмент регионального управления функционированием предприятий-должников региона представляет собой специальные масштабные масштабные мероприятия по созданию условий для преобразования их производственной, организационной и финансовой структур, проводимых региональными органами управления с целью их финансового оздоровления, что формирует его отличительную особенность от управленческой реструктуризации предприятий с иными целями.
Сложность, высокая степень неопределенности результатов реструктуризации предприятий-должников требует наличия критерия оценки эффективности этого процесса для объективного определения объекта поддержки со стороны региональных органов управления. В качестве такого критерия целесообразно использовать рыночную стоимость предприятия, так как ее оценка может являться базовой для планируемых преобразований,

глубокого анализа неблагоприятных обстоятельств и возможностей, с которыми сталкиваются реструктурируемые предприятия. Реструктуризацию предприятия можно считать успешной только тогда, когда она повышает стоимость предприятия. В то же время, стоимостная оценка предприятия позволяет выбрать наиболее рациональный вариант административной поддержки, обеспечивающей предполагаемое приращение стоимости.
В последнее десятилетие ведутся активные разработки вопросов реструктуризации предприятий на основе оценки их рыночной стоимости. Однако, проблема управления этими процессами на макроуровне и, в частности, на региональном требует дальнейшего всестороннего научного анализа, поскольку необходимо совершенствование как самого механизма управления этим процессом на региональном уровне, так и выбора наиболее оптимальных вариантов реструктуризации предприятий в условиях несостоятельности (банкротства).
Степень разработанности проблемы. Теоретические и практические аспекты регионального управления производственной деятельностью хозяйствующих субъектов, в частности их реструктуризацией, с разной степенью полноты рассматривались в трудах А. Алпатова, А. Бивана, В. Балашова, Ю. Богатина, А. Голубева, В.Закупень, Б. Злобина, В. Игнатова, В. Ирикова, Н. Киселевой, С. Леонтьева, И. Липсица, А. Нещадина, Р. Попова, С. Реброва, И. Рисина, В. Тренева, Е. Шаффера, С. Эстерина и др.
Для теоретико — методологической разработки вопросов стоимостной оценки капитала с целью реструктуризации предриятий особый интерес представляют работы Н. Абдулаева, И. Бланка, Д.Бишопа, Г. Булычевой, С. Валдайцева, А. Грязновой, С. Грибовского, А. Гуковой, И. Давыдовой, Е. Гришиной, В. Демниша, В.Есипова, Н. Колайко, Г. Маховиковой, М. Мельник, Л. Перекрестовой, К. Рожнова, В. Тереховой, Э. Уткина, М. Федотовой, Дж. Фридмана, П. Пратт Шеннона, О: Щербаковой, Ф.Эванса и др.
В процессе разработки концепции регионального управления реструктуризацией предприятий - должников были также использованы

- любые ограничения, которые имеет бизнес (например, государственное ограничение цен на продукцию продаваемого предприятия и др.);
- наличие товаров-заменителей;
- платежеспособность потенциальных инвесторов;
- возможность привлечь дополнительный капитал на финансовом рынке;
- политическая и экономическая стабильность в обществе и др.
Другим стандартом, который также может быть использован при реструктуризации предприятия-должника является инвестиционная стоимость. Она предполагает оценку стоимости предприятия, исходя из предполагаемой его доходности для конкретного инвестора при заданных инвестиционных целях . Таким образом, инвестиционная стоимость предприятия-должника может определяться как стоимость для каждого инвестора на основе индивидуальных требований к инвестициям, в отличие от концепции рыночной стоимости, предполагающей имперсональность. В связи с этим существует ряд факторов, которые влияют на отличие инвестиционной оценки предприятия-должника от рыночной. Наиболее важными отличительными параметрами являются:
- оценка будущей прибыльности;
- представления о степени риска;
- разная налоговая ситуация;
- синергетический эффект.
Считаем необходимым обратить особое внимание на параметр синергетического эффекта в контексте формирования эффекта реструктуризации предприятия-должника, который недостаточно изучен.
В научных публикациях встречаются трактовки синергетического эффекта как «эффекта комбинации бизнесов, который делает два плюс два равным пяти» [65, с.316], или «интеграции выгод от объединения стратегий и экономии на масштабе» [106, с.110].
Марк Л. Сироуэр в своей книге «Западня синергии: как проигрывает компания в игре поглощения» дает определение синергетическому эффекту