Разработка системы стратегического управления инвестиционными затратами на промышленных предприятиях

• Автор: Абросимова, Ольга Сергеевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 164 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ РОССИЙСКИХ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ, ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И МЕТОДОВ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ
Социально-экономическое положение России, состояние промышленного производства и уровня инвестиционной активности промышленных предприятий Российской Федерации Основные концепции и методы стратегического управления предприятиями в условиях развития инновационной экономики Анализ основных методов управления инвестиционными затратами промышленных предприятий
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ЗАТРАТАМИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Основные теоретические предпосылки, подходы и принципы создания системы стратегического управления инвестиционными затратами (ССУИЗ) на промышленных предприятиях Концепция оценки и управления инвестиционными затратами предприятия
Разработка метода оценки уровня развития организационнофинансовой культуры предприятия
Разработка методики формирования совокупности задач стратегического управления инвестиционными затратами и классификации инвестиционных проектов предприятия
МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ПРОЦЕССА
ВНЕДРЕНИЯ ССУИЗ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ
Разработка методики формирования состава задач управления затратами с учетом выбранной стратегии, этапа жизненного цикла

и уровня развития организационно-финансовой культуры предприятия
Формирование совокупности инструментов и методов стратегического управления инвестиционными затратами на промышленном предприятии
Организационно-методическое обеспечение внедрения и функционирования ССУИЗ на промышленном предприятии Практическая реализация ССУИЗ на примере ОАО «Егорьевск-обувь»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Библиографический список Приложения
Приложение 1 Приложение
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования.
Особенностью современной экономики России является переход на инновационный путь развития, требующий со стороны руководства государства и менеджмента предприятий активизации инвестиционного процесса с целью повышения благосостояния общества. Анализ статистических данных показывает, что прирост инвестиций в основной капитал составил в 2010 году 6,0% по сравнению с 2009 годом. К концу года рост инвестиций значительно ускорился и в IV квартале составил 7,7% по отношению к III кварталу (с исключением сезонности). Об этом свидетельствуют данные Минэкономразвития.
Инвестирование возрастающих объемов финансовых ресурсов в модернизационные проекты, осуществляемое в рамках реализации программ инновационного развития предприятий, выдвигает на первый план важную теоретикопрактическую задачу создания организационно-экономических систем, обеспечивающих высокую результативность и эффективность инвестиционного процесса.
Анализ существующей практики управления инвестиционной деятельностью (ИД) промышленных предприятий показывает, что активизация и расширение ее масштабов зачастую не приводит к ожидаемым результатам. Среди факторов, затрудняющих реализацию инвестиционных программ промышленных предприятий, можно отметить отсутствие организационного управления инвестиционными затратами (ИЗ), четко определенной совокупности задач управления ИЗ, а также методик, инструкций и внутренних стандартов, обеспечивающих эффективную реализацию управленческих решений по ИД. В связи с этим, особую значимость приобретает разработка организационно-методического инструментария, новых подходов и методов для эффективного управления ИЗ.
Именно поэтому представляется актуальным с научной и практической точки зрения усовершенствовать методы стратегического управления инвестиционными затратами (СУИЗ) промышленных предприятий в условиях структурной перестройки национальной экономики.
Проблемы системного исследования инвестиционного процесса промышленных предприятий интересуют ученых и практиков на протяжении, как минимум, последнего десятилетия. Тем не менее, многие теоретические и методические аспекты управления ИЗ в условиях структурной перестройки экономики пока не раскрыты в полной мере.
Разработками идей стратегического управления и обеспечения конкурентоспособности занимались И. Ансофф, Дж.Б. Квин, Г. Минцберг, М. Портер,
Терминологию реальных опционов разработал Стефен Марглин. В 1970 году в своей работе он описал понятие реальных опционов (real-estate option) следующим образом: "Когда частные инвесторы имеют монопольную власть в некотором инвестиционном секторе, право осуществлять проект становится экономическим объектом, имеющим определенную ценность, независимо от самого процесса инвестирования. В принципе, нет препятствий для того, чтобы такое право было куплено или продано, хотя рынки для таких прав скорее исключение из правил. Реальные опционы являются особым случаем формального инструмента, который определяет соотношение между правом на осуществление инвестиций и самим инвестированием. Обычно само такое соотношение гораздо менее формально, положение на рынке или особые знания создают скрытые опционы, связанные с определенными инвестициями, опционы, для которых не существует рынков, но которые от этого не менее реальны" [109].
Им одним из первых было предложено оценивать возможность откладывания инвестиций [110].
Впоследствии реальные опционы были классифицированы как option to postpone и abandonment option.
Фактически теория анализа финансовых и реальных опционов развивалась параллельно.
Что касается создания инструментария для оценки инвестиционных проектов, содержащих реальные опционы, - такого, как формула Блзка-Шоулза, используемая для оценки опционов финансовых, то трудности на этом пути были обусловлены, прежде всего, характером ситуации неопределенности. Если биржевые котировки изменяются зачастую совершенно неожиданно, то изменение показателей, характеризующих доходность реальных инвестиций, относительно закономерно. Вместе с тем, приходится учитывать, что инвестиционные опционы виртуальны. Их никто не продает и не покупает, они не оформлены в виде ценных бумаг.
Подходы к ценообразованию в сфере финансовых и реальных опционов были достаточно близки.
Традиционные методы оценки эффективности не могут адекватно учесть опционы, содержащиеся во многих реальных активах, что ведет к недооценке подлинных возможностей для инвестирования и развития. Оценка эффективности при помощи методов дисконтирования денежных потоков (например, NPV) создает статическую картину инвестиций, так как при этом предполагается, что фирмы держат активы пассивно. Разработанный с целью оценки финансовых инструментов, владельцы которых вынуждены бьггь пассивными, так как не могут воздействовать на основные параметры рынка, метод NPV не учитывает ценность управления