Разработка комплексного механизма анализа и оценки инвестиционной привлекательности предприятия

• Автор: Шапошников, Алексей Алексеевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Нижний Новгород
• Количество страниц: 145 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
ГЛАВА 1. Теоретические и методологические аспекты анализа и оценки инвестиционной привлекательности предприятий
1.1. Современные проблемы анализа инвестиционной привлекательности предприятий
1.2. Типы внешних инвесторов и их подходы к определению инвестиционной привлекательности объекта инвестиций
1.3. Виды и структура существующих методов анализа и оценки инвестиционной привлекательности предприятий
ГЛАВА 2. Комплексный подход к оценке инвестиционной привлекательности предприятий с использованием многофакторного анализа инвестиционного рынка
2.1. Формирование системы факторов инвестиционной привлекательности предприятия
2.2. Методика анализа и оценки качественных факторов инвестиционной-привлекательности предприятия с учетом влияния инвестиционного рынка
2.3. Алгоритм анализа экономической устойчивости предприятия
ГЛАВА 3. Практическое использование комплексного механизма анализа и оценки инвестиционной привлекательности на примере ОАО’ «Территориальная генерирующая компания №6»
3.1. Анализ и оценка качественных факторов инвестиционной
привлекательности ОАО «Территориальная генерирующая компания №6» .
3.2. Анализ экономической устойчивости и определение инвестиционной привлекательности ОАО «Территориальная генерирующая компания№6».
3.3. Методические рекомендации по управлению предприятием на основе
комплексного показателя инвестиционной привлекательности
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Один из важнейших способов выхода из кризисного состояния и дальнейшего посткризисного стабильного развития российских предприятий - привлечение краткосрочных и долгосрочных инвестиций. Современное состояние большинства предприятий Российской Федерации позволяет говорить о том, что любое из них, находясь на различных стадиях жизненного цикла, нуждается в инвестициях.
В условиях спада инвестиционной активности и ограниченности-ресурсов внешних инвесторов предприятию необходимо обладать достаточной степенью инвестиционной привлекательности для решения задачи1 по привлечению* инвестиционного капитала. Это связано- с тем, что посредством анализа инвестиционной привлекательности инвестор-осуществляет обоснованный выбор объекта инвестиций, исходя из наличия достоверной информации о состоянии объекта, на основании, которой он может определить приоритеты вложений и выбрать регион, отрасль и предприятие, приносящие желаемый доход с учетом возможного риска.
Методики определения инвестиционных рейтингов предприятий, разработанные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами, являются закрытыми и не позволяют потенциальным инвесторам проверить, данные об уровнях инвестиционной привлекательности. Также, большинство методик определяют только кредитный рейтинг и доказали свою несостоятельность в условиях мирового экономического кризиса.
В настоящее время оценке инвестиционной привлекательности предприятий как структурных элементов инвестиционного рынка страны, в научной литературе уделяется недостаточно внимания, в то время как

вопросы анализа инвестиционной привлекательности субъектов РФ, отраслей народного хозяйства и отдельных инвестиционных проектов проработаны достаточно подробно.

Эти вопросы нашли широкое отражение в исследованиях многих отечественных и зарубежных ученых-экономистов: Анынина В.М.,
Баканова М.И., Беренс В., Волкова A.C., Глушковой Т.Г., Джонк М.Д., Егоровой, М.Г., Ендовицкого Д:А., Игоршина Н.В., Конторович С.П*., Куликова М.И., Лацинникова В.А., Лившица В.Н., Лозового С.Д., Нудельмана Р.И., Попова И.И., Розановой Ю.М., Ройзмана И., Серова В.М., Хавина Д.В., Хачатурова Т.С., Холт Р.Н., Чернова В.А., Шахназарова А.Г., Шеремета А.Д., Щиборщ К.В. и других.
К недостаточно изученным вопросам анализа инвестиционной привлекательности предприятий следует отнести отсутствие комплексного подхода, который позволил бы учесть- динамику изменения среды ее
формирования, а также интересы, всех участников инвестиционного процесса.
В зарубежной экономической литературе определение инвестиционной привлекательности предприятий осуществляется на основе способов,
предназначенных для анализа деятельности предприятий в условиях
развитых экономик стран Западной Европы, США и Японии, что затрудняет их практическое использование в современной России. Современные
отечественные методы оценки инвестиционной привлекательности, разработанные в, условиях российских реалий, позволяют выполнять инвестиционный анализ предприятий на основе бухгалтерского и рыночного подходов, которые не учитывают влияния региональных и отраслевых особенностей. Таким образом, многие аспекты анализа инвестиционной привлекательности предприятий остались недостаточно проработанными.
Необходимость теоретического и практического решения проблемы совершенствования существующих подходов к оценке и управлению инвестиционной привлекательностью предприятий различных отраслей народного хозяйства, исходя из различных инвестиционных целей и интересов всех участников инвестиционного процесса, определила выбор

событиями и процессами, происходящими в соответствующей предметной области.
Структура оценки инвестиционной привлекательностью с использованием стоимостного подхода представлена в таблице 1.2.
Таблица 1.2.
Структура оценки инвестиционной привлекательности предприятия на
основе стоимостного подхода
Уровни определения инвестиционной привлекательности
Оперативный Тактический Стратегический
Объект оценки Конкурентоспособность продукции Общее текущее состояние предприятия Общая перспективная оценка финансовых показателей
Критерий оценки Показатель конкурентоспособности продукции Комплексный показатель состояния предприятия Изменение добавленной стоимости
Методы оценки 1. Эвристический 2. Квалиметрический 3. Интегральный Методики комплексных оценок финансовохозяйственной деятельности предприятия 1. Метод добавленной стоимости акционерного капитала 2. Методика экономической добавленной стоимости 3. Метод добавленной рыночной стоимости
Общий подход к оценке инвестиционной привлекательности предприятия заключается в том, чтобы удостовериться, что величина чистой текущей стоимости сохраняет свое положительное значение при всех или, в крайнем случае, при большинстве возможно учитываемых изменений внешних и внутренних показателях деятельности предприятия [53].
5. Подход, основанный на использовании показателей рисков. В ходе реализации проекта инвестирования могут возникнуть непредвиденные ситуации, которые существенно изменят запланированные показатели прибыли и. издержек. Это может быть результатом действия как внутренних факторов (менеджмент, другие), так и внешних (политическая ситуация,