Оценка эффективности форм привлечения финансовых средств для инвестирования в основные фонды предприятий строительной отрасли

• Автор: Грабарь, Наталья Андреевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Иркутск
• Количество страниц: 162 с. : ил.

Глава 1. Методические основы анализа форм финансирования инвестиций
1.1 Понятие инвестиций и инвестиционного процесса, особенности проблемы обеспечения экономической эффективности инвестиций
1.2 Актуальность усовершенствования инструментов анализа эффективности альтернативных форм привлечения финансовых средств для инвестирования в основные фонды предприятий строительной отрасли
1.3 Особенности налогообложения наиболее распространенных форм привлечения финансовых средств для инвестирования
Глава 2. Аналитическое обоснование разработки методики оценки альтернативных форм привлечения финансовых средств для инвестирования
2.1 Анализ действующих методик сравнительного анализа инвестиционных проектов с альтернативными формами привлечения финансовых средств для инвестирования
2.2 Анализ комплексных методик сравнительного анализа лизинга, кредита и покупки за счет собственных средств
2.3 Методические основы комплексной методики оценки форм привлечения финансовых средств для инвестирования
Глава 3. Комплексная методика сравнительного анализа альтернативных форм привлечения финансовых средств для инвестирования в основные фонды предприятий строительной отрасли
3.1 Модели расчета амортизационных отчислений линейным и нелинейным методом

3.2 Модели расчета совокупных платежей по альтернативным
формам привлечения финансовых средств для инвестирования в 96 основные фонды предприятий строительной отрасли
3.2.1 Модели совокупных платежей по договору лизинга
3.2.2 Модели совокупных платежей по договору аренды
3.2.3 Модели совокупных платежей по договору кредита
3.2.4 Модели совокупных расходов при приобретении имущества за счет собственных средств
3.3 Практические рекомендации по применению комплексной
методики оценки альтернативных форм привлечения финансовых 115 средств для инвестирования в основные фонды предприятий Заключение
Приложения
Список использованной литературы

Экономическое благополучие и развитие любой страны зависит от большого количества факторов: развитие производства, современные и экономичные средства производства, качественная и конкурентоспособная продукция и многих других. В свою очередь развитие реального сектора экономики требует для своего расширенного воспроизводства инвестиций в основные фонды предприятий. Регулярное и своевременное обновление последних - один из важнейших факторов в развитии производства и росте доходов как населения, так и государства.
Резкое замедление обновления активной части основных фондов привело к тому, что в подавляющем большинстве они функционировали за пределами экономически оправданных сроков службы. К началу 2007 года степень износа основных фондов в целом по экономике составляла 45,8 %, в том числе по оборудованию строительной отрасли - 45,7%. При этом почти 1/5 фондов, находящихся в эксплуатации на промышленных предприятиях, отслужила свой нормативный срок, и амортизация по ним не начисляется.
Вплоть до начала 90-х годов финансирование инвестиций велось из государственного бюджета, планирование и управление капитальным строительством осуществлялось государством. После отказа от системы государственного планирования и перехода к рыночным отношениям объем воспроизводства резко снизился. Рост российской экономики последних лет и его перспективы связаны в значительной степени с усилением инвестиционной активности производителей. Развитие строительной отрасли требует активизации привлечения финансовых ресурсов. В то же время наблюдается перенаправление поступлений капитала от производственных отраслей к спекулятивной и экспортно-сырьевой сферам хозяйствования.
К 2006 году объем инвестиций в основной капитал по сравнению с 2002 годом в сопоставимых ценах вырос в 2,4 раза, прогноз на 2007 год составил 5304,4 млрд. рублей. Фактически, несмотря на относительно высокие

вследствие переоценок основных фондов предприятий было принято законодательное решение, которое предписало учитывать в целях налогообложения прибыли увеличение стоимости в результате переоценок не более чем на 30%.
Собственные средства предприятий являются важнейшим источником ресурсов, инвестируемых в основной капитал. Относительно амортизационных отчислений актуальна задача более полного их использования для целей инвестирования в основной капитал, расширения масштабов ускоренной амортизации (введенным с 2002 года налоговыми правилами разрешается применять ускоренную амортизацию при расчете налога на прибыль), применения санкций к предприятиям, допускающим нецелевое использование сумм ускоренной амортизации.
Согласно ст.248 НК РФ к доходам относятся: доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав, внереализационные расходы.
На основании ст.249 НК РФ лизинговые и арендные платежи отнесены к расходам, принимаемым для целей налогообложения. Данным налогом облагаются лизинговые платежи, получаемые лизингодателем от лизингополучателя и уменьшенные на расходы, принимаемые в целях налогообложения.
Порядок признания расходов при продаже предмета лизинга регламентирован ст.268 НК РФ. В соответствии с положениями данной статьи убыток, полученный при реализации амортизируемого имущества, включается в состав прочих расходов лизинговой организации равными долями в течение срока, определяемого как разница между сроком полезного использования этого имущества и фактическим сроком эксплуатации.
В соответствии со ст.250 НК РФ проценты по договору кредита относятся к внереализационным расходам и подлежат налогообложению.
При этом средства, полученные заемщиком по договору кредита, не учитываются при определении налоговой базы (абз.10 п.1 ст.251 НК РФ).
Согласно ст.269 НК РФ расходами признаются проценты, начисленные по долговому обязательству любого вида при условии, что размер начислен-