Роль региональной финансовой системы Европейского Союза в преодолении последствий глобального финансово-экономического кризиса

• Автор: Пасько, Юлия Сергеевна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2015
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 196 с. : ил.

Глава 1. Теоретические подходы к формированию региональной финансовой системы ЕС
1.1. Концептуальные основы формирования региональной финансовой системы ЕС и ее роль в экономике региона
1.2. Эволюция экономического и валютного союза в Европе: особенности, механизм, последствия
1.3. Предпосылки и влияние глобального финансово-экономического кризиса на экономики стран ЭВС
Глава 2. Роль национальных финансовых систем стран-членов ЕС в обеспечении устойчивости экономики ЕС в условиях кризиса
2.1. Применение инструментов финансовой политики для антикризисного регулирования стран еврозоны
2.2. Механизмы координации бюджетной политики государств-членов ЭВС
2.3. Институциональные основы, направления и результаты гармонизации системы налогообложения в странах ЭВС
Глава 3. Новые глобальные вызовы и их влияние на региональную финансовую систему ЕС
3.1. Изменение роли Европейского центрального банка в сфере урегулирования долгового кризиса еврозоны
3.2. Перспективные направления дальнейшего совершенствования денежно-кредитной и бюджетной политики на уровне ЕС
3.3. Возможности использования европейского опыта гармонизации финансовой системы для решения экономических задач Евразийского экономического союза
Заключение
Литература

Актуальность темы диссертационного исследования. Европейская валютно-финансовая интеграция изначально развивалась параллельно с другими формами интеграции, испытывая их воздействие и оказывая на них обратное влияние. Создание экономического и валютного союза (ЭВС) в Европе и введение в обращение единой валюты явились одними из значительных событий в мировой экономике за последние два десятилетия, поскольку впервые на мировом валютном рынке появилась реальная альтернатива доллару США. Региональная валютно-финансовая интеграция является основой многоцентровой (полицентрической модели) современного мирового хозяйства и мировой валютной системы.
На современном этапе экономическое пространство стран-членов Европейского союза (ЕС), перешедших на общую валюту — зона евро - представляет собой единый внутренний рынок с населением свыше 340 млн. чел., на который приходится 12,3% мирового валового внутреннего продукта (ВВП) и 25% мирового экспорта1. Процессы, происходящие в Европе, имеют очень важное значение не только для самих стран-членов ЕС, но и для всего мира, в том числе и России.
Вместе с тем, мировые кризисные явления последних лет напрямую коснулись ЭВС; за этот период основные экономические показатели практически во всех его странах ухудшились. Были выявлены серьезные недостатки в системе регулирования экономики и финансового сектора, в процессах мониторинга рисков, а также в разработке мер противодействия последствиям разразившегося кризиса. В ЭВС ситуация осложняется тем, что, в отличие от многих других стран, где явно прослеживаются тенденции преодоления последствий финансового кризиса, европейская экономика испытала на себе новую волну кризиса - долгового кризиса. Последний охватил как периферийные менее развитые страны ЭВС (Греция, Ирландия, Испания, Португалия), а в последствии - практически всю еврозону. В этой связи большой научно-практический интерес представляют оценки перспектив и путей совершенствования финансовой системы ЭВС.
1 World Economic Outlook 2014. Legacies, Clouds, Unccrtainities. - IMF, October 2014. P.163.

Автор полагает, что причиной нарастания кризисных и турбулентных явлений в ЭВС является недостаточная степень проработанности отдельных направлений экономической политики. В целях достижения соответствия стран-кандидатов (а сегодня - и некоторых стран-членов ЭВС) критериям конвергенции, речь идет о достижении стабильности национальных финансовых систем, которое должно базироваться на более полной оптимизации бюджетной и налоговой политики. Последние должны явиться не только инструментом углубления экономической интеграции в ЕС — от их эффективности зависит эффективное функционирование ЭВС.
Одновременно налоговая и бюджетная политика ЕС как ключевые компоненты финансовой политики, подвергаются перманентному видоизменению и реформированию на основе выработки наднациональных налоговых механизмов, поскольку ЕС и ЭВС имеют тенденцию к дальнейшему географическому расширению, что означает вовлечение в круг участников указанного интеграционного объединения дифференцированных национальных фискальных систем. В связи с этим одной из задач развития финансового сектора ЭВС следует считать решение проблем более глубокой унификации и гармонизации налогообложения и бюджетного процесса.
Наконец, актуальность настоящего исследования определяется ролью России во внешнеэкономических связях ЕС, в частности, значимым местом этих стран в российской внешней торговле, высокой долей евро в объеме наших национальных золотовалютных резервов, развитием взаимодействия в других областях, включая инвестиционное сотрудничество. Поэтому эффективное развитие экономики и финансовой системы ЕС серьезно затрагивает и экономические интересы России. Кроме того, изучение отдельных аспектов экономической политики ЕС, в частности, вопросов финансовой политики, бюджетной координации, унификации и гармонизации налогообложения, играет важную роль в решении соответствующих вопросов формирования концепции валютно-финансовой интеграции формируемого Единого экономического пространства России, Белоруссии и Казахстана.

ское Е ГИФ
Австрия 2,3 1.7 1,3 2,0 2,1 1,7 2,2 3,2 0,4 1,7 3,6 2,6 2,1 1,5
Бельгия 2,4 1,6 1.5 1,9 2,5 2,3 1,8 4,5 0 2,3 3,4 2,6 1,2 0,5
Германия 1,9 1,4 1,0 1,8 1,9 1,8 2,3 2,8 0,2 1,2 2,5 2,1 1,6 0,8 и
Греция 3.7 3,9 3,4 3 3,5 3,3 3 4,2 и 4,7 3,1 -го. -0,9 -1.4
Ирландия 4,0 5,7 4,0 2,3 2,2 2,7 2,9 3,1 Г 1,7 -1.6 1,2 1.9 0,5 0,3
Испания 2,8 3,6 3,1 3,1 3,4 3,6 2,8 4,1 -0,2 2 3,1 2,4 1,5 -0,2
Италия 2,3 2,6 2,8 2,3 2,2 2,2 2,0 3,5 0,8 1,6 2,9 3,3 :0,3 0,2
Кипр 2,0 2.8 4,0 1,9 2 2,2 2,2 4,4 0,2 2,6 3,5 3,1 0,4 0,3
Люксембург 2,4 2,1 2,5 3,2 3,8 3,0 2,7 4,1 0 2,8 3,7 2,9 1,7 0,7
Мальта 2,5 2,6 1,9 2,7 2,5 2,6 0,7 4,7 1,8 2,0 2,5 3,2 1,0 0,8
Нидерланды 5,1 3.9 2,2 1,4 1,5 1,7 1,6 2,2 1 0,9 2,5 2,8 2,6 0,3
Португалия 4,4 3,7 3,3 2,5 2,1 3 2,4 2,7 -0,9 1.4 3,6 2,8 0,4 -ОД:
Словакия 7,2 3,5 8,4 7,5 2,8 4,3 1,9 3.9 0,9 0,7 4,1 3,7 1,5 -0,1
Словения 8,6 7,5 5,7 3,7 2,5 2,5 3,8 5,5 0,9 2,1 2,1 2,8 1,9 0,4
Финляндия 2,7 2,0 • 1,3 0,1 0,8 1,3 : 1,6 3.9 1,6 1,7 3,3 3,2 2,2 1,2
Франция , Г8 1,9 2,2 2,3 1,9 1,9 1,6 3,2 0,1 1,7 2,3 2,2 1,0 0,6
Примечания: 1) Светлой заливкой указаны ячейки, где показатели были более чем на 0,5 п.п. выше показателя ЭВС; темной заливкой - более чем на 0,5% ниже показателя ЭВС; 2) Германия, Италия, Франция - ГИФ; * - на 2014 г. приведены данные для 18 стран.
Источник: Евростат.
Почти аналогичная картина наблюдается для Австрии, Германии, Италии, в меньшей степени - для Мальты и Кипра. Все остальные страны оказывались в нем в меньшем числе случаев. Кроме того, обращает на себя внимание и то, что среднее арифметическое значение индекса потребительских цен по странам ЭВС существенно отклонялось от Н1СР (в среднем отклонения составляли 0,4 п.п., а в ряде случаев доходили до 0,7-1,0 п.п., тогда как среднее арифметическое группы стран ГИФ совпадало с Н1СР либо было существенно приближено к нему.
Из приведенного анализа вытекают два вывода;
- Н1СР в ЭВС задается тремя крупнейшими странами, а динамика цен остальных стран-участниц оказывает на него ограниченное влияние;
- на протяжении предкризисных 2001-2008 гг. рост цен в трех ключевых странах (ГИФ) был более медленным, чем в других странах ЭВС. Показатели ведущих стран постоянно были в нижней части распределения. А если бы показатели указанных стран находились во всех частях распределения, то денежно-кредитная политика ЕЦБ, вернее всего, была бы ориентирована на медиану, что позволило бы другим странам еврозоны получить от ЕЦБ адекватную динамике их цен процентную ставку.
Поэтому успех ЕЦБ в стабилизации цен в ЭВС в докризисный период был достигнут в основном за счет низкой динамики цен в ведущих странах. Повы-