Совершенствование структуры инвестиционных вложений электросетевых компаний в целях повышения эффективности основного капитала

• Автор: Оклей, Павел Иванович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 154 с. : ил.

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ПРОБЛЕМЫ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ВЛОЖЕНИЙ ЭЛЕКТРОСЕТЕВОГО КОМПЛЕКСА РОССИИ

1.1 Текущие состояние электросетевого комплекса России и проблемы его

РАЗВИТИЯ
1.2 Новая система тарифного регулирования по методу йАВ как инновационный проект развития электросетевого комплекса
1.3 Анализ проблем внедрения инноваций в систему управления структурой инвестиционных вложений электросетевых компаний в целях повышения

эффективности основного капитала

Выводы по первой главе

ГЛАВА 2. ПРОЦЕДУРЫ ФОРМИРОВАНИЯ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ВЛОЖЕНИЙ ЭЛЕКТРОСЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ В ЦЕЛЯХ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА
2.1 Корректировка оценки экономической эффективности инвестиционных ВЛОЖЕНИЙ электросетевых компаний в условиях ЬСАВ-регулирования
2.2 Необходимые условия реализации программы инвестиционных вложений
электросетевых компаний
2.3. Алгоритм формирования программы инвестиционных вложений электросетевых компаний в целях повышения эффективности основного
капитала
Выводы по второй главе
ГЛАВА 3. ВНЕДРЕНИЕ ИННОВАЦИЙ В СИСТЕМУ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ВЛОЖЕНИЯМИ ЭЛЕКТРОСЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ В ЦЕЛЯХ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА
3.1 Оценка экономической эффективности инвестиционных вложений в ОАО «МРСК Центра и Приволжья» по скорректированной методике
3.2 Оценка экономической эффективности от внедрения инноваций в систему управления структурой инвестиционных вложений в ОАО «МРСК Центра и Приволжья»
3.3 Стратегия привлечения заемного финансирования в результате внедрения инноваций в систему управления структурой инвестиционных вложений
электросетевых компаний
Выводы по третьей главе
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1. Действующая укрупненная структура инвестиционной
программы в системе ОАО «Холдинг МРСК»
Приложение 2. Методика расчета лимитов долговой позиции
Приложение 3. Примеры расчета эффективности проекта «ЛЭП-110 Свердловская-1, НИИТОП» ОАО «МРСК Центра и Приволжья», когда проект финансируется заемными средствами
Введение
Актуальность темы исследования. Переход на новую систему тарифного регулирования по методу инвестированного капитала в электросетевом комплексе ознаменовал новый виток в развитии и реформировании энергетической отрасли в России.
Электросетевые компании (ЭСК), выделенные в ходе реформы в отдельный вид бизнеса и. действующие в естественно-монопольном секторе, являются инфраструктурной базой - функционирования рынков электроэнергии и мощности.
Изменив систему тарифообразования «Затраты плюс» на метод доходности инвестированного‘капитала;- метод'RAB (от, англ. Regulatory Asset Base), государство четко обозначило, что электросетевой, комплекс не просто обслуживающий инфраструктурный придаток, а самостоятельный вид бизнеса, способный генерировать доходы для владельцев данного бизнеса. Метод RAB-регулирования предполагает включение в расчет тарифа не только необходимые затраты на функционирование ЭСК, но и возврат на инвестированный капитал, а также определенный доход (по ставке, установленной на государственном уровне) на вложенные инвестиции, что позволяет существенно повысить инвестиционную привлекательность электросетевого бизнеса:
При RAB-регулировании ЭСК могут получать дополнительные доходы, от экономии операционных затрат в течение текущего и одного будущего 5-ти летнего периода тарифного регулирования.
Несмотря на то, что обеспечение надежности электроснабжения остается главным показателем деятельности ЭСК, вторым наиважнейшим критерием электросетевого бизнеса выступает эффективность использования основного капитала, без которой невозможно повысить инвестиционную привлекательность.
Внедрение новой системы тарифообразования требует реализации инновационных принципов управления ЭСК. В первую очередь это относится к

управлению инвестиционными вложениями с целью повышения
эффективности основного капитала.
• Наиболее эффективными окажутся те ЭСК, руководители которых в полной мере смогут внедрить управленческие инновации после перехода на новую систему тарифного регулирования и использовать данные возможности. Таким образом, руководители ЭСК, осознавая приоритет обеспечения
надежности функционирования электросетевого комплекса, наибольшее
внимание (с точки зрения управления) должны уделять следующим
параметрам:
— объем инвестиционных вложений,
- источники финансирования'инвестиционных вложений;
- экономическая.эффективность инвестиционных вложений;
— структура инвестиционных вложений.
Внедрение новой системы тарифного регулирования завершилось в 2011 году, при,, этом часть ЭСК до сих пор не переведена на ІІАВ-регулирование. Несмотря1 на появление исследований в области управления активами и инвестиционными вложениями ЭСК, носящих, как правило, теоретический характер, до сих пор отсутствуют конкретные инновации, ориентированные на формирование структуры инвестиционных вложений ЭСК для целей повышения эффективности основного капитала в условиях ЙЛВ-регулирования.
Все вышесказанное обусловливает актуальность избранной темы диссертационного исследования.
Проведенное исследование и полученные научные результаты позволяют считать, что диссертация относится к специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством, область исследования - 2. Управление инновациями, подобласть - 2.21 Совершенствование воспроизводственной и технологической структур инвестиционных вложений в целях повышения эффективности основного капитала.

1.3 Анализ проблем внедрения инноваций в систему управления, структурой инвестиционных вложений электросетевых компаний в целях повышения эффективности основного.капитала
Эффективность функционирования отрасли связана с уровнем развития и состоянием основных фондов (или основного капитала) предприятий электроэнергетики и развитием инновационных и инвестиционных процессов в ЭСК в частности. Нерешенные проблемы воспроизводства основных фондов ЭСК в существенной мере определили то неблагоприятное положение, в котором они' оказались. «Наличие в электрогенерирующих и электросетевых компаниях изношенного; выработавшего свой ресурс оборудования; доля которого уже превысила 15-20% всех мощностей, отсутствие возможности его быстрого восстановления и оперативной замены, а также сложившиеся нерациональные пропорции между обновлением энергетических мощностей и их капитальным ремонтом, вводят электроэнергетику в зону повышенного риска, технологических отказов, аварий и, как следствие, ненадежного электроснабжения» [6, С.З]. Отсутствие инновационной стратегии обновления основных фондов и ориентации на получение конкретного экономического эффекта от инвестиционной деятельности требует обратить внимание на новые подходы к совершенствованию структуры инвестиционных вложений ЭСК в целях повышения эффективности основного капитала.
В' настоящей работе под «основным капиталом» или «основными фондами» понимается «длительно используемые средства производства, участвующие в производстве в течение многих циклов, имеющие длительные сроки амортизации. К основным средствам (фондам) относят землю, производственные здания, сооружения, машины, оборудование, приборы, инструменты, то есть физический капитал» [91].
Говоря, об основном капитале ЭКС необходимо отметить, что существующая методическая основа формирования основных фондов разрабатывалась в условиях плановой экономики. Адаптация к рыночным условиям происходит с большими трудностями. Особенно это ярко выражено в момент перехода на новую систему тарифного регулирования. С завершением