Оценка и управление совокупной эффективностью лизинговой сделки в промышленности

• Автор: Рябчук, Павел Георгиевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Челябинск
• Количество страниц: 245 с. : ил.

ГЛАВА I МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СОВОКУПНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК

Роль лизинговой деятельности в организации экономического роста промышленности на современном этапе

Идентификация понятия совокупной

лизинговой эффективности в системе экономических показателей.

Классификация и анализ методов оценки эффективности лизинга.

МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ СОВОКУПНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГА Разработка методики совокупной

эффективности лизинговой сделки Метод комплексной динамической оценки лизинга

Оценка риска реализации лизинговых проектов в промышленности.

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОЦЕНКИ СОВОКУПНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК В ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Область применения оценки совокупной эффективности лизинга

Управление совокупной эффективностью лизинга на основе анализа чувствительности к факторам внешней и внутренней среды

ГЛАВА
II 2.1.

ГЛАВА

3.3. Типология лизинговых сделок
3.4. Оценка СЛЭ при вариации видов лизинговой сделки
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА
ПРИЛОЖЕНИЯ
В настоящее время на промышленных предприятиях Российской Федерации основные фонды существенно устарели. Для повышения конкурентноспособности выпускаемой продукции возникает острая необходимость обновить техническую базу производства. Средний возраст оборудования в некоторых структурообразующих отраслях составляет 16,7 лет. Степень износа достигла 78,5%[57]. Сегодня большинство предприятий не имеют достаточного объема собственных средств для технического перевооружения. Другой источник инвестирования -государственный бюджет, - сегодня находится в большой зависимости от цен на энергоносители и графика платежей по внешнему долгу. Его возможности в настоящий момент ограничены. Вместе с тем эту задачу можно успешнее решать на основе использования достаточно нового для России, но получившего широкое распространение на Западе инструмента - лизинга. У российских промышленных предприятий сформирована своя специфика, которая заключается в потере преимуществ, которые ранее обеспечивались в отраслевом объединении. В указанных обстоятельствах, использование лизинга требует соответствующего научно - методического обеспечения. В связи с этим, возникает необходимость в разработке рекомендаций в совершенствовании оценки эффективности лизинговых сделок и в разработке рекомендаций по совершенствованию управления на основе оценок. Отмеченное свидетельствует об актуальности темы исследования.
В рассмотренной литературе оценке эффективности решений по управлению процессами развития предприятий в целом посвятили труды известные зарубежные экономисты, в числе которых Р. Кантино (R.Contino), М. Миллер (М. Miller), Ф. Модильяни (Г.
Следует отметить, что при использовании метода ЧПД и определении результирующего критерия проводятся некорректные расчеты налога на лизинговое имущество и НДС. В первом случае не учитывается коэффициент ускоренной амортизации, во втором предполагается, что НДС у лизингополучателя равен как при лизинговой, так и при кредитной схеме финансирования обновления основных производственных фондов. На наш взгляд, данное положение не соответствует действительности и потому некорректно.
Проанализированные методы оценки эффективности лизинговых сделок по сравнению с альтернативными формами обновления основных производственных фондов можно сгруппировать в соответствии с их общими признаками, недостатками и достоинствами.
Первая группа методов представлена подходами к оценке эффективности лизинга, основанные на определении чистых приростных издержек. Это следующие методы: метод налоговых щитов, NPV - анализ, IRR - анализ, и метод эквивалентного займа.
Данные методики имеют общий набор исходных данных и схожий алгоритм расчета результирующего критерия. При всей сложности и многогранности лизинговой деятельности, данные методики учитывают только разницу в уровне платы за капитал и самые общие моменты расчета налога на прибыль.
В данных методах нет учета особенностей деятельности предприятия-реципиента, характера финансируемого объекта лизинга, степени участия лизингополучателя в финансировании покупки лизингодателем объекта основных фондов. В указанных методиках имеет место учет полного финансирования лизинговой компанией или банком приобретения основных фондов. Следствием указанного обстоятельства является невозможность корректного