Развитие системы управления инвестиционной деятельностью предприятия

• Автор: Трубицына, Елена Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 176 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ОСНОНЫ НВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1. Экономическая сущность инвестиций и их классификация
1.2. Методологическое обеспечение системы управления инвестиционной деятельностью
1.3. Современное состояние и особенности инвестиционной деятельности
предприятий молочной промышленности Ставропольского края
Выводы по Главе
ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА КОМПЛЕКСНОЙ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ НА ОСНОВЕ РЕЗЕРВИРОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КАПИТАЛА
2. Г. Резервирование собственного инвестиционного капитала как метод повышения эффективности инвестиционной деятельности
2.2. Совершенствование комплексной системы управления-инвестиционной деятельностью с учетом резервирования собственного инвестиционного-капитала (КСУИД-Р)
2.3. Формирование долгосрочного инвестиционного плана на предприятиях
молочной промышленности
Выводы по Главе
ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЙ МОЛОЧНОЙ ОТРАСЛИ ПРОМЫШЛЕННОСТИ СТАВРОПОЛЬСКОГО КРАЯ)
3.1. Система оценки и выбора оптимального варианта инвестиционного проекта с учетом резервирования, собственного инвестиционного капитала
3.2. Методы и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов
3.3. Учет рисков при определении размера собственного резервного капитала и оценке эффективности инвестиционных проектов
3.4. Учет инфляции при определении размера собственного резервного капитала и оценке эффективности инвестиционных проектов
3.5. Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Современные экономические условия характеризуются рядом важнейших процессов, которые следует учитывать в научных исследованиях и практической деятельности предприятий. В стране проводится курс на модернизацию экономики, и происходит формирование новой системы взглядов на факторы экономикотехнологического развития, в основе которой лежит экономика знаний. Знания, реализованные в научно-технических разработках, постоянно создают инновации, освоение которых требует существенной активизации инвестиционной деятельности и, прежде всего, на уровне хозяйствующих субъектов - предприятий. Это положение характерно и для предприятий молочной промышленности России, которые производят более 10,5 млн. т молочных продуктов (предприятия Ставропольского края - около 140 тыс.т). При этом на рынке молочных продуктов наряду с отечественными предприятиями успешно работают и конкурируют иностранные компании, использующие современные технологии и добивающиеся определенных конкурентных преимуществ. Конкуренция и растущий потребительский спрос требуют от российских предприятий существенного повышения качества молочной продукции. Однако проведенный анализ показал, что на многих предприятиях устарели технологии производства молочных продуктов, а изношенность оборудования превышает 60-80%. В связи с этим нуждаются в переосмыслении отдельные категории и термины, применяемые для характеристики инвестиционного процесса, что позволит повысить эффективность управления этим процессом. В то же время следует учитывать, что инвестиционная деятельность связана с рисками, которые могут привести не только к материальным убыткам, но и к более негативным последствиям. Как свидетельствует мировая практика, одним из методов защиты предприятий от рисков, в том числе и в инвестиционной деятельности, является наличие эффективной системы резервов. Формируемые в соответствии с нормативными документами резервы предприятия, как правило, используются для покрытия
непредвиденных и ожидаемых (инвестиционных) потребностей. Однако в настоящее время резерв для инвестиционной деятельности как самостоятельная категория не выделяется и детально не исследуется, что существенным образом снижает уровень управления именно инвестиционными резервами. Вместе с тем ученые [20, 27, 33, 56, 69] и специалисты-практики признают, что резервы повышают финансовую устойчивость предприятия, минимизируют негативные последствия от рисков.
Следует также отметить, что процессу резервирования в инвестиционной деятельности, оптимизации резерва в научных исследованиях уделено недостаточное внимание, что не позволяет должным образом совершенствовать систему управления инвестициями. Поскольку потребность в инвестиционных ресурсах всегда велика, а возможности ограничены, то для предприятий проблема выбора оптимальных инвестиционных решений и оценка их эффективности является достаточно сложным, но необходимым направлением деятельности. С этой точки зрения исследование вопросов совершенствования управления инвестиционной деятельностью с учетом резервирования инвестиционного капитала, а также его оптимизация является актуальной научной задачей, имеющей важное народнохозяйственное значение.
Степень разработанности проблемы. Анализ исследований и опыт ряда российских и зарубежных предприятий по управлению инвестиционной деятельностью показал, что наряду с имеющимися достижениями в этой сфере, сохраняются проблемы в управлении инвестиционной деятельностью, оптимальном использовании собственных и заемных инвестиционных ресурсов. Так, ряд ученых Ю.А. Бабаев, В.В. Бочаров, Я.В. Соколов,
А.Е. Пробст, В.Б. Лейкин, A.B. Гукова и др. обосновано предлагают использовать на предприятиях резервы («резервный фонд», «фонд накопления»), однако при этом отдельно инвестиционные ресурсы как категория ими не выделяются, а проблеме оптимального сочетания собственных и заемных средств как одного из управленческих процессов уделяется незначительное внимание.

Продолжение таблицы

Специфические функции Управление собственным инвестиционным капиталом Управление привлечением заемного инвестиционного капитала Разработка политики формирования собственных инвестиционных ресурсов, которая включает в себя выявление и реализацию возможностей привлечения предприятием собственного инвестиционного капитала из внутренних и внешних источников, а также анализ цены собственного инвестиционного капитала Формирование политики привлечения заемного капитала на отдельных этапах реализации инвестиционного проекта
Управление средневзвешенной ценой инвестиционного капитала Управление структурой инвестиционного капитала Управление рисками, связными с формированием инвестиционного капитала Оценка средневзвешенной цены инвестиционного капитала с учетом всех используемых источников финансирования, выявление резервов ее снижения и пороговых значений предельной цены капитала для предприятия Оценка преимуществ и недостатков использования собственного и заемного инвестиционного капитала для каждого отдельного проекта Выявление основных рисков, оценка уровня риска и объема связанным с ними возможных потерь инвестиционного капитала, предложение системы мероприятий по минимизации отдельных видов риска, а также их страхованию
В рамках механизма формирования инвестиционного капитала нами также выявлены основные инструменты, при помощи которых осуществляется регулирование процесса разработки и реализации управленческих решений в области управления инвестициями, а именно:
- рыночный механизм распределения инвестиционных ресурсов;
- государственно-нормативное регулирование инвестиционной деятельности;
- внутренний механизм регулирования формирования инвестиционного капитала, который определяется в рамках самого предприятия,