Политика инвестирования пенсионных накоплений граждан

• Автор: Родь, Юлия Степановна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Тамбов
• Количество страниц: 181 с. : ил.

Глава 1. Формирование и инвестирование пенсионных накоплений граждан

1.1. Обоснование нетрадиционных источников финансирования для долгосрочного инвестиционного кредитования

1.2. Структура и содержание распределительно-накопительной

системы пенсионного обеспечения

1.3. Деятельность основных субъектов системы пенсионного страхования

по инвестированию средств пенсионных накоплений

Глава 2. Основные направления повышения эффективности управления средствами пенсионных накоплений

2.1. Эффективность инвестирования пенсионных накоплений

2.2. Управление инвестиционными ресурсами

2.3. Новые направления инвестирования средств

пенсионных накоплений застрахованных лиц

Глава 3. Инфраструктурное инвестирование с использованием средств пенсионных накоплений
3.1. Управление Пенсионного фонда РФ в г.Тамбове Тамбовской
области
3.2. Реализация долгосрочных инфраструктурных проектов автодорожного хозяйства
3.3. Инвестиции в строительную жилую недвижимость
Заключение
Список используемой литературы

Актуальность темы исследования. Россия вступила в 21 век без четкой инвестиционной программы, что не позволяет достичь главную цель реформ, проводимых в стране, - повышение жизненного уровня населения.
Одним из основных вопросов инвестиционной политики является рассмотрение финансового обеспечения. В нынешних условиях в России при наличии необходимых инвестиционных ресурсов может быть применен любой из возможных механизмов обеспечения инвестиционной активности как по отдельности, так и в различных вариациях. Одним из институтов инвестиционной сферы по обеспечению инвестиционного кредитования выступают банки. Но сегодня банки даже потенциально не в состоянии обеспечить требуемое количество финансовых ресурсов для эффективного проведения инвестиционной политики в стране.
Одним из нетрадиционных источников инвестиций может стать накопительная часть трудовой пенсии граждан как один из самых долгосрочных источников финансирования.
С 2002 года, с начала пенсионной реформы, у десятков миллионов россиян появилось право на накопительную часть пенсии. На сегодняшний день специальную часть лицевых пенсионных счетов, где фиксируются платежи на финансирование этой части пенсии, имеют 54,6 млн. работающих.
Создание механизма накопления одной из частей пенсии - явление новое в российской пенсионной системе. В настоящее время основная масса пенсионных обязательств государства реализуется через распределительные механизмы. Только с 2013 года среди получателей пенсии появятся те, у кого пенсии будут включать накопительную составляющую.
Принцип действия накопительного пенсионного механизма прост - чем дольше человек работает, чем больше средств пенсионных накоплений поступает на специальную часть его лицевого счета, тем большей окажется накопительная составляющая его пенсии, когда он станет пенсионером с
учетом эффективного их вложения в государственные и негосударственные управляющие компании уже сейчас.
Поэтому проведение эффективной политики инвестирования пенсионных накоплений граждан на сегодняшний день весьма актуально.
Степень разработанности проблемы. Различные аспекты рассматриваемой проблемы освещены в трудах отечественных и зарубежных ученых. Теории исследования инвестиционной сферы посвящены труды Абрамова А., Аликаева М., Барда В., Л.Дж.Гитмана, Глызьева С., Дж.М.Кейнса, П.Массе, М.Миллера, Дж.С.Милля, Ковалева С., Ч.Шарпа, Юрьева В. Интересны работы ведущих зарубежных специалистов в области финансового и инвестиционного менеджмента Д.Александера, Г.Бирмана, Д.Бейли, Р.Брейли, Ю.Бригхема, Ш.Пратта, Р.Фостера и других; работы отечественных специалистов: Валдайцева С., Виленского П., Лившица В., Мазура И., Шапиро В. и других.
Вопросам эффективности инвестирования пенсионных накоплений граждан посвящены труды Аранжереева В., Вельмяйкина С., Захаровой О., Комарова С., Левиной Н., Попова А., Шишконава А., Щербакова А. и других ученых.
Проблемам исследования механизмов реализации долгосрочных инфраструктурных проектов посвящены труды таких ученых как Белякова А., Берштама Е., Бирмана Г., Вишняковой Г., Гасилова В., Дикмана Л., Диниса Э., Ермолаева А., Елисеева Д., Кресса В., Шмидта С. Эти проблемы нашли развитие в работах Гранберга А., Жданова В., Ройзмана И. и других ученых.
Проблемы экономики жилищной сферы, недвижимости нашли развитие в работах Бузырева В. и Чекалина В., Горемыкина В. и Бугулова В., Григорьева И. и Филиппова Л., Грязновой А. и Федотовой М., Логинова М., Соловьева М., Ресина В. и других ученых.
Однако имеющиеся публикации в основном касаются отдельных аспектов данной проблемы. Дальнейшее исследование политики

средств пенсионных накоплений, переданных в управление управляющей компании Пенсионным фондом РФ, является их прирост;
б) перечень объектов инвестирования, которые управляющая компания вправе приобретать за счет средств пенсионных накоплений, переданных в управление Пенсионным фондом РФ;
в) требования к структуре инвестиционного портфеля.
Структура инвестиционного портфеля управляющей компании, отобранной по конкурсу:
- максимальная доля одного эмитента или группы связанных эмитентов в инвестиционном портфеле не должна превышать 5%, за исключением государственных ценных бумаг РФ;
- депозиты в кредитной организации и ценные бумаги, эмитированные этой кредитной организацией не должны в сумме превышать 10% инвестиционного портфеля;
- максимальная доля в инвестиционном портфеле ценных бумаг, эмитированных аффилированными компаниями управляющей компании и специализированного депозитария, не должна превышать 5%;
- максимальная доля в инвестиционном портфеле акций одного эмитента не должна превышать 10% его капитализации;
- максимальная доля в инвестиционном портфеле облигаций одного эмитента не должна превышать 10% совокупного объема находящихся в обращении облигаций эмитента, за исключением государственных ценных бумаг РФ;
- максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле ценных бумаг одного эмитента не должна превышать 30% совокупного объема находящихся в обращении ценных бумаг эмитента, за исключением государственных ценных бумаг РФ.
Договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений, формируемыми в пользу застрахованных лиц,