Стратегия управления имущественным комплексом вертикально-интегрированных промышленных холдингов

• Автор: Голубев, Михаил Павлович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 390 с. : ил.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО - МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ХОЛДИНГОВ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ

1.1. Вертикально -интегрированный промышленный холдинг как объект управления

1.2. Выбор организационной модели холдинга и особенности эффективного управления его развитием
1.3. Финансовое планирование как основной инструмент формирования и развития вертикально-интегрированных холдингов
ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ВЕРТИКАЛЬНОИНТЕГРИРОВАННЫМ ПРОМЫШЛЕННЫМ ХОЛДИНГОМ
2.1. Принципы эффективного управления холдингом и целевые модели реструктуризации его активов и бизнес-процессов
2.2. Концепция реформирования активов и бизнес-процессов нефтехимического вертикально-интегрированного холдинга
2.3. Методические подходы к формированию и оценке эффективности стратегии развития вертикально-интегрированного промышленного холдинга
ГЛАВАЗ. МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРОМЫШЛЕННЫХ ИНТЕГРИРОВАННЫХ ХОЛДИНГОВ

3.1. Методические основы повышения эффективности предприятий холдинга

3.2. Стратегия финансовой стабилизации, как инструмент эффективного управления предприятиями холдинга
3.3. Управление стоимостью, как метод повышения эффективности предприятий холдинга
ГЛАВА 4. ИССЛЕДОВАНИЕ ОСНОВНЫХ ПОДХОДОВ К СИСТЕМНОМУ АНАЛИЗУ ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА ХОЛДИНГА
4.1. Концепция управления активами крупного производственного холдинга
4.2. Системный анализ и критерии эффективности имущественного комплек-

са.

4.3. Информационный подход к структуризации имущественного комплекса холдинга
ГЛАВА 5. ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ КАК ИНСТИТУТ ДИНАМИЧНОАДЕКВАТНОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ ИНТЕГРИРОВАННОГО ПРОМЫШЛЕННОГО ХОЛДИНГА
5.1. Методы информационной поддержки и технологии оптимизации управленческих решений и реинжиниринга
5.2. Методология разработки информационной системы поддержки управленческих решений имущественным комплексом вертикально-интегрированного холдинга
5.3. Принципы, критерии и инструментарий ситуационного мониторинга финансовых, имущественных рисков в процессе управления холдингом и реструктуризации его активов
Выводы и рекомендации
Список использованной литературы
Приложения

Актуальность исследования обусловлена необходимостью решения одной из важнейших экономических проблем - обеспечения эффективности управления имущественным комплексом вертикально-интегрированных холдингов. Имущественный комплекс является базовой составляющей стоимости любой холдинговой структуры. Маневрирование имуществом, как правило, осуществляется для того, чтобы увеличить стоимость компании, реструктурировать деятельность, диверсифицировать бизнес, снизить имущественные риски, исключить непрофильные активы и др.
Однако, значительное число исследований по проблемам управления имуществом рассматривает реструктуризацию и сделки по имуществу с позиций сиюминутного эффекта, не оценивая влияния сделок на стратегическое развитие холдинга, эффективность бизнеса, производственные результаты, на складывающуюся рыночную ситуацию, изменение конкурентоспособности и т.п.
Подобные проблемы особенно актуальны для промышленных вертикальноинтегрированных холдингов. Несмотря на то, что в последнее время выполнен ряд крупных исследований в области управления промышленными вертикальноинтегрированными структурами, проблемы управления имуществом не получили должной методологической и методической проработки.
При всем многообразии научных исследований вопросы ситуационного мониторинга состояния имущественного комплекса, многовариантного поиска приемлемых оперативных решений, прогнозирования финансовых и конъюнктурных последствий от того или иного решения реализуются скорее на интуитивном уровне, нежели с использованием современных технологий моделирования, учитывая множество влияющих на стратегию развития факторов. Именно это определило необходимость изучения теории и особенностей практики управления имущественным комплексом вертикально-интегрированных промышленных холдингов.
Степень научной разработанности проблемы. В диссертационном исследовании рассмотрены и проанализированы работы известных ученых и специалистов по данной проблематике. Общие теоретические положения, касающиеся теоретикометодологических аспектов деятельности холдингов, становления и развития налоговой системы, а также структуры и общей характеристики холдинговых компаний и объединений, компаний с их участием в России и за рубежом отражены в работах Арзоянца Э.А., Богатовой Е.В., Кишида Т., Тарасова С.В., Шиткиной И.С. и других,
Среди исследователей проблем создания эффективных вертикальноинтегрированных холдингов известны работы Алекперова В.Ю., Матыцына А.К., Келлера

К прибыльности = (маржа, млн. руб. — расходы1, млн. руб.) / расходы, млн. руб.
Соответственно, в сегментах I и II располагаются доходные предприятия, а в сегментах III и IV— убыточные. Чем выше доходность, тем правее на матрице позиция предприятия.
Критерий инвестиционной активности отображается на оси ординат.
К активности ИД = (выручка, млн. руб. / капвложения, млн. руб.)
Таким образом, можно выделить относительную активность ИД предприятия. Экс-пертно устанавливается пороговое значение, при котором инвестиционная активность находится в допустимых пределах (можно взять среднее значение по отрасли).
Соответственно, в сегментах I и III располагаются предприятия, инвестиционная деятельность которых осуществляется в допустимых масштабах, а в сегментах II и IV -— предприятия, в отношении ИД которых необходимы управленческие воздействия (утверждение или корректировка программы капитальных вложений (КВ)). Чем выше инвестиционная активность, тем ниже на схеме позиция предприятия.
А— предприятие «1-нефтепродукт». Сегмент I. Благополучное предприятие. Хозяйственную деятельность ведет с прибылью. Инвестиционная деятельность осуществляется в допустимых масштабах. Предприятие не требует экстренных управленческих воздействий — приемлемая эффективность использования имущества. Стратегические цели предприятия — маркетинг (наращивание доли рынка и т.п.), увеличение доходности.
В — предприятие «2-нефтепродукт». Сегмент II. Хозяйственную деятельность ведет с прибылью. Планируется инвестиционная деятельность, превышающая внутренние возможности предприятия. Необходимы управленческие воздействия в части утверждения (или корректировки в сторону уменьшения) инвестиционной программы. При утверждении инвестиционной программы рассматриваются источники дополнительного финансирования (внешнее финансирование, займы и др.). Стратегические цели предприятия — контроль эффективности инвестиционной деятельности, увеличение доходности.
С— предприятие «3-нефтепродукт». Сегмент III. Ведет хозяйственную деятельность с убытками. Инвестиционная деятельность осуществляется в допустимых масштабах. Необходимы управленческие воздействия в части корректировки механизма ценообразования закупочных цен нефтепродуктов, снижения издержек. Стратегические цели предприятия - обеспечение доходности предприятия.
П — предприятие «4-нефтепродукт». Сегмент IV. Ведет хозяйственную деятельность с убытками. Планируется инвестиционная деятельность, превышающая возможности предприятия. Необходим комплексный разбор ситуации, требуются управленческие
1 Затраты за исключением затрат на приобретение нефтепродуктов