Договорные формы осуществления профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг

• Автор: Кузнецов, Марк Викторович
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 200 с.

Содержание работы:
Введение
ГЛАВА 1. Профессиональная деятельность участников рынка ценных бумаг:
общеправовой аспект
§ 1. Понятие, признаки и субъекты профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг
§ 2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг
ГЛАВА 2. Содержание договоров при реализации профессиональной
деятельности участников рынка ценных бумаг
§ 1. Понятие и правовая природа договоров при реализации
профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг

§ 2. Условия договоров при реализации профессиональной деятельности
участников рынка ценных бумаг
§ 3. Особенности расторжения и ответственности за нарушение условий договоров при реализации профессиональной деятельности участников
рынка ценных бумаг
Заключение
Список литературы

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы диссертационного исследования.
Развитие отечественного рынка ценных бумаг сопровождается постоянным совершенствованием законодательства в сфере ценных бумаг, созданием особого правового поля функционирования рынка ценных бумаг. Разработчики Концепции развития гражданского законодательства Российской Федерации (одобрена Советом по кодификации и совершенствованию гражданского законодательства 7 октября 2009 года) специальное внимание уделили проблемам правового регулирования финансового рынка в России. В указанном документе, в частности отмечается интенсивность развития данного сегмента отечественной экономики и выделяется необходимость адекватного этому развитию правового регулирования рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг представляет собой сложный механизм, центральным элементом которого выступает взаимодействие трех основных его участников: эмитентов, инвесторов и специальных посредников -профессиональных участников. В рамках эмиссионной и инвестиционной деятельности, субъекты, осуществляющие данные виды деятельности, совершают юридически значимые действия, направленные на перемещение секьюритизированного в ценные бумаги капитала. Отмеченные субъекты не всегда могут эффективно использовать предоставляемые фондовым рынком возможности: в одних случаях им не хватает специальных знаний и навыков в области эмиссии и обращения ценных бумаг, в других их участие в операциях с ценными бумагами прямо ограничено законом.
Особую роль в связи с этим приобретает профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, субъекты реализации которой выступают связующим звеном между эмитентами и инвесторами, в частности, и между рынком ценных бумаг и иными сегментами экономики, в целом.

Данная связь юридически закрепляется в договорных конструкциях, заключаемых участниками рынка ценных бумаг при реализации ими профессиональной деятельности. Указанные договоры являются основанием взаимодействия эмитентов и инвесторов с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, основанием возникновения прав и обязанностей между ними.
Усложнение возникающих и развивающихся на рынке ценных бумаг правоотношений, ярко выраженная «специализация» профессиональных участников по направлениям осуществляемой ими деятельности, а также острая необходимость создания действенного правового механизма защиты прав эмитентов и инвесторов обуславливают формирование и дальнейшее развитие договорных форм осуществления профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг.
При этом приходится констатировать отсутствие в научной литературе комплексного исследования договоров при реализации профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг как единого вида договоров.
Подобная ситуация самым негативным образом сказывается на развитии оборота ценных бумаг в России. В связи с чем, Концепция развития гражданского законодательства, определяя содержание возможного изменения гражданского законодательства в этой сфере, предлагает закрепить в ГК РФ четкое правовое регулирование особенностей договоров доверительного управления ценными бумагами, договоров залога ценных бумаг и их купли-продажи, т.е. сделок, составляющих фундамент осуществления посреднических видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Кроме того, в Концепции развития гражданского законодательства предлагается урегулировать правоотношения, в том числе договорные, возникающие в связи с учетом и оформлением прав на ценные бумаги и сделок с ними. Это позволит стабилизировать осуществление

Составляющие рынок ценных бумаг правоотношения, в зависимости от их функционального содержания, можно подразделить на: основные (базисные), производные (вспомогательные) и факультативные.
В научной литературе1 подчеркивается, что непрерывное движение капитала на рынке ценных бумаг, бесконечное совершение сделок с ценными бумагами является неотъемлемым условием существования рынка ценных бумаг, выполнения свойственных ему функций.
Следовательно, для того, чтобы рынок ценных бумаг существовал на нем должен обязательно осуществляться процесс перемещения капитала. При этом количественное выражение перемещение капитала не имеет значения - рынок ценных бумаг имеет место и в тех случаях, когда количество совершаемых на нем сделок с ценными бумагами невелико.
Функциональная «нагрузка» рынка ценных бумаг также указывает нам на свойство трансферта денежных ресурсов как на важнейшее свойство этого вида рынков, реализуемое посредством своеобразного «вживления» ценных бумаг в процесс взаимодействия эмитентов и инвесторов. Выделение и анализ таких функций (задач) рынка ценных бумаг, как аккумулирование денежных ресурсов, регулирования финансовых потоков путем перераспределения и изменения направления движения свободных денежных ресурсов, перераспределение права собственности через покупку долевых ценных бумаг (акций), позволяют A.A. Килячкову, JI.A. Чалдаевой прийти к пониманию фондового рынка как механизма, который «помогает эмитентам аккумулировать финансовые средства инвесторов, а инвесторам -приумножать свои сбережения путем вложения финансовых средств в ценные бумаги»". Т.е. как механизма трансферта (перераспределения) капитала между двух групп субъектов. Другими словами, трансферт капитала - основа рынка ценных бумаг.
1 См. Криничанский К.В. Указ. соч. С. 24.
2 Килячков A.A., Чалдаев Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Экономисты 2003. С. 37.