Метод финансовых коэффициентов в задачах анализа хозяйственной деятельности строительного холдинга

• Автор: Васенев, Виктор Юрьевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 137 с. : ил.

Глава 1. Методы и модели измерения результативности хозяйственной деятельности компаний 8 § 1.1. Содержание и планирование хозяйственной деятельности строительного холдинга в

условиях неопределенности

§ 1.2. Эволюция инструментов измерения результативности компаний

§ 1.3. Сравнительный анализ инструментов измерения результативности применительно к

строительным компаниям

Глава 2. Иерархический метод рандомизированных сводных показателей

§ 2.1. Применение метода сводных показателей в условиях неопределенности

§ 2.2. Экспертные оценки как метод снижения неопределенности

§ 2.3. Иерархический метод рандомизированных сводных показателей в модели построения

сводной оценки сравнительной эффективности проекта для компании-застройщика

Глава 3. Методика построения сводной оценки сравнительной эффективности проекта

строительного холдинга
§ 3.1. История развития, структура и модель функционирования строительных холдингов в
России
§ 3.2. Модель построения сводной оценки сравнительной эффективности проекта для строительного холдинга иерархическим методом рандомизированных сводных показателей
Заключение
Литература
Приложение
Приложение

Актуальность исследования. Процесс стратегического планирования хозяйственной деятельности любых субъектов, в том числе мезосистем (холдингов), неотрывно связан с процессами упорядочения альтернатив развития по предпочтительности, а также постановки конкретных количественных целей на перспективу.
Одни из первых упоминаний о математическом аппарате и показателях в экономике содержатся в работах А. Курно и А. Маршалла. В дальнейшем, с начала XX века, на фоне бурного развития экономических процессов, одна за другой стали возникать различные теории, системы, концепции измерения применительно к хозяйствующим субъектам (см. [5; 13; 21; 31; 36; 37; 41; 44; 45; 47; 48; 51; 60; 64; 66; 78; 83; 84]). В настоящее время широко обсуждаются как отдельные показатели [36; 37; 44; 51; 66; 78; 83; 84], так и их системы [36; 37; 54; 59]. Вследствие усложнения на всех уровнях социально-экономических, научно-технических и всех прочих процессов с начала 1990-х гг. основное внимание стало уделяться менее формализованным методам измерения, предполагающим использование показателей неденежного характера [3; 8; 10; 13; 16; 22; 30; 35; 36; 37; 39; 51; 52; 56; 61; 67; 68; 71; 72; 77], Особое место среди теоретических и практических изысканий занимают работы, связанные с изучением методов многокритериальной оценки сложных объектов, учета рисков и неопределенности, а также модификаций метода сводных показателей [5; 7; 21, 23, 31, 45; 47, 48, 64]. Большое количество теоретических работ, а также изданий и публикаций прикладного характера подтверждают актуальность научных исследований в области систем измерения деятельности предприятия, в том числе в рамках стратегического планирования и управления.
В то же время, следует отметить, что научно-технический прогресс, относительная нестабильность в экономике в целом и в отдельных отраслях в частности, активное реформирование законодательства, спонтанно возникающие возможности и угрозы перед рыночными субъектами существенно затрудняют процесс стратегического планирования и управления фирмой. Имея возможность достаточно точно планировать деятельность предприятия по наиболее устойчивым, глобальным тенденциям в рамках системной составляющей стратегии, руководители зачастую вынуждены полагаться на интуицию в отношении планирования в области риска, что не позволяет соотнести управляющее воздействие со стратегическими целями развития компании. Разрыв в контуре управления в области вариативной составляющей стратегии в первую очередь обусловлен неполнотой, неточностью и недостоверностью данных, на основе которых принимается решение, а также

вследствие необходимости выбирать и сравнивать сложные объекты по множеству характеристик.
Таким образом, будучи в состоянии разглядеть наиболее общие тенденции и принять соответствующее решение, руководитель удовлетворяет лишь необходимому условию ф выживания предприятия, не гарантирующему ему доходы выше среднеотраслевых. Оставаясь
же без необходимого инструментария для принятия решения в области риска и неопределенности в рамках вариативной (достаточной) составляющей стратегии, лицо, принимающее решение (ЛПР) не сможет обеспечить необходимого конкурентного преимущества своей компании и достичь поставленных целей.
Особенно остро вопрос оценки перспектив развития в условиях неопределенности и риска стоит перед такими сложными структурами, как холдинги. Вертикально-интегрированные строительные холдинги являются основными представителями своей отрасли на рынке * массового жилищного строительства, поэтому от того, насколько качественно осуществляется
планирование и оценка хозяйственной деятельности в строительных холдингах, зависят ф интересы многих сторон, начиная с акционеров и заканчивая кредиторами и многочисленными
со-инвесторами строительства. Учитывая тот факт, что основная хозяйственная деятельность таких рыночных субъектов заключается в реализации долгосрочных инвестиционно-строительных проектов, возникает необходимость комплексной оценки стратегических альтернатив развития в условиях неопределенности на всех уровнях холдинга, а не только на уровне застройщика.
Все это обуславливает практическую актуальность разработки конкретных методик всесторонней оценки сложных объектов в условиях недостатка информации и риска, являющихся составной частью систем поддержки принятия решений.
Объект исследования. Объектом исследования является реальный процесс комплексной *ф оценки руководством вертикально-интегрированного строительного холдинга альтернатив
развития данного холдинга в условиях неопределенности.
Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования являются экономико-математические модели и методы построения иерархических систем простых и обобщенных финансовых коэффициентов, описывающих результаты хозяйственной деятельности строительных компаний и холдингов.
Цель исследования. Целью диссертационного исследования является разработка и апробация модифицированного метода рандомизированных сводных показателей,

ведут к тому, что любая заранее разработанная стратегия будет постоянно нарушаться и искажаться.
Однако, в этом вопросе следует согласиться с Г. Минцбергом, который пишет: «По нашему глубокому убеждению, стратегии могут и должны возникать и развиваться, и происходит это в рамках политического процесса. Иногда даже одно-единственное найденное политическими средствами решение может послужить прецедентом и основой для схемы деятельности» [27, с. 200]. Решение относительно системной (необходимой) составляющей стратегии, вероятно, будет приниматься практически на безальтернативной основе (отказ от реализации данной составляющей повлечет утерю конкурентных преимуществ в перспективе со всеми вытекающими последствиями) и, в этом смысле, не будет политическим. Вариативная (достаточная) же часть наоборот, станет политической ареной, где столкнутся многочисленные конфликтующие интересы всех заинтересованных сторон.
Теория заинтересованных сторон довольно часто так или иначе используется при разработке современных систем измерения. Так, например, авторы сбалансированной системы показателей для определения критериев эффективности в компании предлагают руководителям ответить на ряд вопросов: какой компания представляется своим акционерам и потенциальным инвесторам, как представляется компания своим покупателям, какие бизнес-процессы должны быть улучшены, а от каких лучше отказаться и т.д.
Конфликт между различными целями довольно часто разрешается в форме их ранжирования во времени. Как политические организации, которых постоянно толкают то вправо, то влево, выходят из положения тем, что в зависимости от ситуации колеблются то вправо, то влево, точно так же и коммерческие фирмы разрешают конфликт между требованиями «расширять производство» и «заботиться о клиенте» тем, что по очереди делают то одно, то другое [27].
Таким образом, выражая интересы каждой из сторон через показатели дерева целей, мы тем самым приобретаем инструмент достижения политического решения путем ранжирования в каждый существенный момент времени интересов разных сторон через весовые коэффициенты при параметрах функции сводного показателя.
Во второй главе нами будет построена иерархическая система показателей на примере крупной российской строительной компании, действующей на региональном рынке массового жилищного строительства г. Санкт-Петербург.