Исследование процессов введения региональной обменной валюты на основе экономико-математических моделей

• Автор: Поленков, Вячеслав Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 143 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

Г лава 1. Эволюция представлений о валюте, валютных рынках,

валютных курсах и их роли в экономике

1.1. Место валютных рынков в экономике

1.2. Моделирование валютных курсов

1.3. Перспективы введения единой мировой валюты

Глава 2. Предпосылки введения региональной обменной валюты

2.1. Теорема об отсутствии равновесного решения на многостороннем валютном рынке

2.2. Последствия накопления и последующего расходования

валютных резервов

2.3. Безынфляционный алгоритм использования средств
резервного (стабилизационного) фонда
Глава 3. Процесс введения региональной обменной валюты
3.1. Общее описание метода введения региональной обменной валюты
3.2. Обеспечение экономического развития в схеме с
применением региональной обменной валюты
3.3. Правовые основы функционирования Регионального
валютного центра
Заключение 1
Литература 1 ~32
Введение
Актуальность темы исследования. На прошедшем в июне 2008 г. в Санкт-Петербурге XII Международном экономическом форуме одной из ключевых проблем, обсуждаемых участниками, стала глобализация финансовых рынков. На организованной конференции «Мир одной валюты. Проблемы и перспективы» глава Сбербанка РФ Герман Греф заявил: «Единое финансовое управление, намой взгляд, неизбежно, поскольку невозможно противостоять мировым тенденциям»1. По прогнозам Грефа, в ближайшие 5-7 лет финансовые рынки будут становиться все более открытыми, и в мировой финансовой системе появится реальная потребность в единой мировой валюте. Ориентировочные сроки введения мировой валюты - 2015-2020 гг., ранее данного периода будет, как предсказывается, создан единый орган управления мировыми финансами.
Идея введения единой валюты не является новой, и развитие мировой валютной системы подтверждает общее стремление к определенной унификации валютных операций. Международные валютные стандарты, устанавливавшиеся в XX в. на основе специальных соглашений, предусматривали либо наличие всеобщего денежного эквивалента - золота, либо существование одной валюты, выполняющей его функции (доллара США). Даже современная валютная система, не предусматривающая в явном виде основной валюты, во многом построена на базе доллара США.
В последние годы постоянно нарастает объем критйки в адрес системы международных валютных отношений. Это связано с чередой локальных валютных кризисов, значительным падением курса доллара США и нестабильностью курсов других валют. Практика показала, что даже страна с самой развитой рыночной экономикой не в состоянии монопольно обеспечить устойчивое
1 Греф Г.: Переход на единую мировую валюту станет возможным после 2015 года

развитие экономики путем слабо контролируемой эмиссии своей национальной валюты.
Наиболее актуальны данные проблемы для региональных группировок стран, которые стремятся обеспечить совместное экономическое развитие, в том числе за счет выпуска региональных валют (например, евро). Однако, как показала практика, существующие региональные валюты не в полной мере отвечают потребностям данных государств.
Степень разработанности проблемы. В настоящее время основное внимание при моделировании валютных систем и валютных курсов уделяется, с одной стороны, краткосрочному прогнозированию для целей проведения спекулятивных операций на валютных рынках, а с другой - долгосрочному прогнозированию по определению равновесных и реальных валютных курсов с целью обеспечения макроэкономической политики.
Модели валютных курсов описаны в работах отечественных исследователей Б. Алехина, Е. Балацкого, JI. Болатовой, Н. Бочаровой, В. Гусева, Ю. Лука-шина, С. Моисеева, А. Первозванского, Л. Стрижковой. Зарубежные разработки представлены такими учеными как П. Гарбер, П. Дорнбуш, Г. Кассель, ГГ. Кругман, Р. Манделл, А. Маршалл, М. Мусса, М. Обстфельд, К. Рогофф, С. Са-лант, Я. Тинберген, Р. Флуд, Я. Френкель, Д. Хенедерсон.
Влияние валютных курсов на различные аспекты экономики и вопросы проведения валютной политики отражены в работах С. Алексашенко, А. Белоусова, В. Бурлачкова, Н. Бурым, П. Быкова, А. Вдовиченко, В. Ивантера, А. Илларионова, А. Кудрина, В. May, И. Осадчей, О. Осиповой, В. Полтеровича, В. Попова, О. Солнцева, А. Улюкаева, А. Холопова.
Проблемы современной валютной системы и перспективы введения мировой валюты рассмотрены в работах А. Бондаренко, О. Власовой, М. Головнина, А. Дубового, М. Ершова, С. Журавлева, А. Кокшарова, В. Мишиной, М. Бонпасса, Д. Гросса, Т. Джейарамана, Д. Джиованни, К. Донея, Б. Кохена, Г. Скаруффи, Р. Хаусманна, М. Чинна, М. Эмерсона.

тирована на поиск фундаментального равновесного валютного курса (FEER, понятие было впервые введено Д. Уильямсоном).
В 90-е годы и в начале XXI в. появилось несколько российских моделей, ориентированных на прогнозирование изменений валютного курса [11]. Например, модель А. Первозванского [75] сочетает в себе чисто монетаристские аспекты с теорией ППС. Его неравновесная теория абсолютного паритета покупательной силы довольно сложна, и решение составляющих ее уравнений описывается тенденциями. Практическая проверка показала, что для стабильных экономик и валют она применима слабо. В то же время, на паре «рубль/доллар» за период с 1992 по 1995 гг. эта модель продемонстрировала удовлетворительные результаты.
Концепция маржинальной эффективности внешнеторговых операций С. Журавлева [35] опирается на моделирование валютного курса, исходя из предельного дохода, получаемого страной от внешнеэкономической деятельности. Однако сама модель имеет ряд внутренних противоречий, т. к. допускает получение различных решений при рассмотрении отдельно экспортных и импортных операций.
В теории удельной эффективности внешнеторговых операций Л. Стриж-ковой [87] валютный курс является эндогенной переменной. Поэтому автором вводится понятие «справедливого» валютного курса, при котором выравнивается эффективность экспортных и импортных операций. Главным недостатком подобной методики является ориентация на долгосрочное прогнозирование: в модели отсутствуют факторы с малым временным горизонтом действия.
В модели Болатовой [9] используются как классические регрессионные, так и современные вариации нейросетевого программирования и нелинейной динамики для прогнозирования валютных рисков.
Существует группа исследователей, которые при построении моделей валютного курса ставят своей целью не объяснение курсовой динамики в краткосрочной или долгосрочной перспективе, а непосредственно оценку рисков, связанных с наступлением валютных кризисов [78]. Как уже отмечалось, прогно-