Совершенствование управления финансовыми ресурсами организаций : На примере организаций Республики Башкортостан

• Автор: Макеева, Елена Юрьевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 173 с.

Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми ресурсами

организаций

1.1. Финансовые ресурсы как объект финансового менеджмента

1.2. Характеристика источников формирования финансовых ресурсов организаций

1.3. Основные методы управления финансовыми ресурсами организаций

Глава 2. Анализ условий эффективного управления финансовыми

ресурсами организаций

2.1. Критерии выбора эффективных методов управления финансовыми ресурсами организаций

2.2 Анализ отраслевых особенностей состава и структуры

финансовых ресурсов организаций Республики Башкортостан

2.3. Исследование влияния налогообложения на структуру финансовых ресурсов предприятий
Глава 3. Совершенствование методов управления финансовыми ресурсами
предприятий Республики Башкортостан
3.1. Определение влияния отраслевой принадлежности предприятий на эффект финансового рычага на основе имитационного моделирования
3.2. Оптимизация структуры финансовых ресурсов
на основе экономико-математических моделей
3.3. Исследование взаимосвязи налогообложения и структуры финансовых ресурсов как метод их управлением
Заключение Список литературы Приложения

Актуальность исследования. В системе управления любой организации наиболее сложным и прямо ориентированным на реализацию цели деятельности является управление финансами, которое выступает по отношению к управлению организацией подсистемой, однако содержание и функции этой подсистемы автономны. С усилением рыночных элементов они превращаются в определяющую самостоятельную систему финансового менеджмента.
Развитие теории и практики финансового менеджмента в Российской Федерации осуществляется в сравнительно сложных условиях хозяйствования. Внешняя среда функционирования финансового менеджмента в западных странах, где финансовый менеджмент сформировался как самостоятельная отрасль науки и как практическая деятельность уже в последней четверти XX века, значительно отличается от той среды, которая сформировалась в РФ в последнее десятилетие в процессе перехода к рыночной экономике.
В системе финансового менеджмента в определении объекта науки доминирует понятие финансовых ресурсов, что вполне оправдано, так как организация может начать свою деятельность только при наличии финансовых ресурсов. К тому же расширенное воспроизводство неизбежно предполагает постоянное возобновление процессов формирования, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов.
Переход к рыночным отношениям в экономике России в настоящее время требует эффективного управления финансовыми ресурсами, что определяется целесообразностью применяемых методов управления. На первоначальном этапе становления финансового менеджмента в РФ особую значимость имели методы управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными потоками, финансовыми рисками. Становление финансового менеджмента в РФ предопределяет необходимость дальнейшего развития и расширения круга применяемых методов на практике с учетом накопленного зарубежного опыта и особенностей управления финансами в отечественных условиях в виду того,

что принимаемые управленческие решения в области финансового менеджмента неразрывно связаны со всеми основными видами деятельности организации и стадиями его жизненного цикла.
Важность управления финансовыми ресурсами признавалась и в социалистический период развития экономики России. Анализ методологических аспектов управления финансами организаций свидетельствует о расхождении мнений ученых различных школ к этому вопросу. Подобные разногласия в сочетании с изменившейся нормативно-законодательной базой порождают на практике ряд проблем, в том числе выработку единого концептуального взгляда на управление финансовыми ресурсами организаций. Вместе с тем ряд вопросов теории и практики управления финансовыми ресурсами продолжают оставаться дискуссионными и не до конца исследованными в экономической науке. Так, в публикациях по вопросам финансовых ресурсов встречается неоднозначность, а порой и противоречивость трактовок понятия финансовых ресурсов. Иногда финансовые ресурсы отождествляются с капиталом, что приводит к неправильному применению методов управления этими категориями на практике.
Тесная взаимосвязь финансовых ресурсов и капитала порождает сложную проблему установление необходимых структурных пропорций капитала, которые формируют условия эффективного функционирования организации и конечные результаты ее деятельности. Так, путем оптимизации соотношения собственного и заемного капитала обеспечивается необходимый уровень рентабельности собственного капитала, устойчивое финансовое равновесие организации в процессе ее развития, максимизируется ее рыночная стоимость. За счет оптимизации структуры источников привлечения капитала обеспечивается существенное повышение уровня платежеспособности организации
Другой проблемой управления финансовыми ресурсами является слабая адаптация зарубежных методов управления к современным условиям российской экономики. Это вызывает определенные трудности практического применения богатого зарубежного опыта. Для успешного функционирования организаций в РФ, для повышения их конкурентоспособности необходимо исследова-

финансовый риск необходимо рассматривать в неразрывной связи с элементами финансовых ресурсов.
В зависимости от сферы действия финансового менеджмента можно выделить общие и специфические методы управления финансовыми ресурсами. Общие методы финансового менеджмента неразрывно связаны с концепцией временной ценности денежных средств, однако при различных темпах инфляции оценка временной стоимости денежных средств требует различных подходов. Специфические методы возникают в отдельных областях финансового менеджмента и выступают дополнительными способами воздействия на объекты финансового менеджмента.
В нашем понимании специфика финансового менеджмента наиболее четко проявляется через методы управления финансовыми ресурсами по объектам управления. Ранее было показано, что финансовые ресурсы, выступающие основным объектом финансового менеджмента, имеют различные формы проявления, главной из которых является капитал организации по источникам формирования. Управление структурой капитала занимает особое место в финансовом менеджменте, так как рациональное и устойчивое финансирование предприятия является одной из важнейших задач и соответственно областей деятельности финансовых менеджеров.
Методы управления финансовой структурой капитала предполагают воздействие на формирование таких пропорций собственных и заемных средств предприятия, которые обеспечивают дополнительный прирост рентабельности собственного капитала, а главное, создают благоприятные условия финансовой устойчивости организации на перспективу.
Учитывая важность управления структурой капитала, известными экономистами были разработаны теоретические концепции структуры капитала, среди которых выделяют следующие:
• традиционалистскую концепцию структуры капитала;
• концепцию индифферентности структуры капитала;
• компромиссную концепцию структуры капитала;