Модели финансовых потоков и механизмов принятия оптимальных решений в сфере долгосрочного жилищного ипотечного кредитования

• Автор: Вагапова, Дания Завдатовна
• Шифр специальности: 08.00.13, 08.00.10
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Самара
• Количество страниц: 372 с. : ил.

ГЛАВА 1. СОСТОЯНИЕ РЫНКА ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ, ПРОБЛЕМЫ, НАПРАВЛЕНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ

1Л. Проблемы и перспективы развития жилищного

ипотечного кредитования в России

1.2. Состояние рынков ипотечного жилищного кредитования

1.3. Развитие рынка ипотечного финансирования

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННАЯ И НАРАЩЕННАЯ СТОИМОСТИ

ПОТОКОВ ПЛАТЕЖЕЙ

2.1. Наращенная стоимость финансовых потоков

2.2. Современная стоимость финансовых потоков

2.3. Определение параметров финансовых потоков

2.4. Взаимосвязанные, последовательные потоки

платежей
2.5. Ренты с постоянным относительным приростом платежей
2.6. Конверсии финансовых потоков
ГЛАВА 3. ВИДЫ ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ И МОДЕЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ГРАФИКОВ ИХ ПОГАШЕНИЯ
3.1. Виды ипотечного кредитования и их характеристика
3.2. Процедура погашения ипотечного кредита
с произвольными по выплате величинами
3.3. Процедура погашения ипотечного кредита с постоянными по величине выплатами

3.3.1. Определение периодической постоянной выплаты в зависимости от суммы кредита,
срока и процентной ставки
3.3.2. Формирование процедуры погашения ипотечного
® кредита с постоянными по величине выплатами
3.4. Ипотечное кредитование с процедурой погашения основного долга равными суммами
3.5. Формирование плана погашения задолженности ипотечного кредита с переменными платежными потоками
ГЛАВА 4. МОДЕЛИ МЕХАНИЗМОВ ПРИНЯТИЯ ОПТИМАЛЬНЫХ РЕШЕНИЙ ПО ВЫБОРУ ПАРАМЕТРОВ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТА
4.1. Модель целевой функции кредитора при реализации постоянного ипотечного кредита

4.2. Модель ограничений на финансовые потоки при
выборе параметров постоянного ипотечного кредита
4.3. Механизм принятия оптимальных решений по выбору параметров постоянного ипотечного кредита
и формирование процедуры его погашения
4.4. Механизм принятия оптимальных решений по выбору финансовых параметров ипотечного кредита с процедурой амортизации долга равными суммами
ГЛАВА 5. РЕЗУЛЬТАТЫ РЕАЛИЗАЦИИ МЕХАНИЗМА
ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В САМАРСКОЙ ф ОБЛАСТИ
5.1. Оценка опыта и направления развития жилищного кредитования в Самарской области
5.2. Андеррайтинг ипотечных кредитов в Самарском областном Фонде жилья и ипотеки
5.3. Методика и примеры выбора максимально доступной

суммы ипотечного кредита
5.4. Организация обслуживания ипотечных жилищных
кредитов
Заключение
Ф Список нормативно-правовых источников и литературы
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение
Приложение

ные средства. Например, в 70-х годах аналогичная ситуация возникла в США, где ссудо-сберегательные ассоциации финансировали долгосрочные активы с фиксированными ставками краткосрочными обязательствами, а в 90-х гг. это произошло с аргентинскими кредитными организациями, предоставляющими ипотечные кредиты, деноминированные в долларах. Для минимизации риска финансовых потерь от колебаний процентной ставки такие ипотечные агентства, как АИЖК обычно хеджируют риск процентной ставки, согласовывая потоки денежных средств по активам и пассивам по срокам.
Под сроком понимается чувствительность текущей стоимости потоков денежных средств к изменениям процентных ставок.
Финансовое учреждение с сбалансированными по срокам потоками денежных средств не потеряет и не увеличит рыночной стоимости активов при изменении процентной ставки. Самый легкий способ согласования сроков — это согласование по срокам потоков денежных средств, например, финансируя долгосрочные активы краткосрочными обязательствами, оно сталкивается с риском рефинансирования при наступлении срока платежа по обязательству.
Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» предусматривает функционирование на рынке ценных бумаг как облигаций с ипотечным покрытием, так и сертификатов участия, поскольку не учитывает использования мультитраншевой структуры. И в любом случае государственная гарантия позволит избежать принятия дополнительных мер по повышению кредитного рейтинга заемщика, которые обеспечивает мультитраншевая структура. Подобный выпуск облигаций, будь то в форме ипотечной облигации или сертификата участия, мог бы дать агентству возможность применять значительно более качественный метод управления риском, связанным с динамикой процентных ставок.