Формирование и развитие факторинговых услуг в современной экономике

• Автор: Елуфимова, Екатерина Андреевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 146 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ ОСНОВА ВОЗНИКНОВЕНИЯ ФАКТОРИНГОВЫХ УСЛУГ

1Л. Теоретические предпосылки возникновения и развития факторинговых услуг

1.2. Сравнительная характеристика эффективности факторинговых услуг и других финансовых инструментов

1.3. Зарубежный опыт применения факторинговых услуг в качестве

метода краткосрочного финансирования предприятий

ГЛАВА 2. ФАКТОРИНГОВЫЕ УСЛУГИ КАК СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ И ОРГАНИЗАЦИОННОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

2.1. Аналитическая оценка факторинговых услуг в современной экономике

2.2. Исследование проблем, препятствующих развитию факторинговых услуг

2.3. Методология проведения и оценки факторинговых услуг
2.4. Особенности налогообложения факторинговых услуг
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФАКТОРИНГОВЫХ УСЛУГ
3.1. Формирование благоприятных условий для развития факторинговых услуг
3.2. Показатели эффективности деятельности факторинговых компаний
3.3. Направления повышения эффективности факторинговых услуг
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
ЛИТЕРАТУРА

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Развитие и совершенствование банковской системы в Российской Федерации сформировало предпосылки для возникновения различных кредитных продуктов, среди которых наиболее известными и широко распространенными являются кредитные договоры, а также договоры овердрафта. Однако альтернативной формой кредитования на пополнение оборотных средств является факторинг, который в отличие от кредитования не требует залога и оформления большого комплекта документов.
В мировой практике под факторингом понимается целый ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых фактором клиенту -поставщику в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием его оборотного капитала. Для решения этой задачи в мире создана и действует факторинговая индустрия, насчитывающая около 700 факторинговых компаний и банков.
Российский рынок факторинговых услуг в настоящее время развивается достаточно серьезными темпами, при этом факторинговые услуги из побочного продукта банковской системы превратилась в самостоятельную высокотехнологичную индустрию, предлагающую различные факторинговые продукты и уровень их качества и технологий реализации, соответствующий западным стандартам.
Среди причин интенсивного развития факторинговых услуг необходимо указать следующие моменты.
Во-первых, положительные стороны факторинга, как инструмента финансового менеджмента для российских предприятий, заключаются в возможности расширения экспортных операций, возможности привлечения новых покупателей и предложения им льготных условий покупки, обеспечении финансовой устойчивости предприятий.

Во-вторых, актуальность факторингового обслуживания для кредитных организаций в нынешних условиях подкрепляется высоким потенциальным спросом, поскольку в условиях обесценения оборотных средств для розничных потребителей практически невозможным становится закупка товара без товарного кредита. В этих условиях для поставщиков товарный кредит является единственной возможностью существенно нарастить объем продаж, что невозможно без финансовой поддержки и организационноадминистративного обеспечения в виде факторингового обслуживания. Снижение рисков при факторинговом обслуживании достигается за счет значительной диверсификации, низкой концентрации риска и ряда особенностей технологии. Следует также отметить высокую рентабельность и скорость оборачиваемости денежных средств.
Однако, несмотря на положительные стороны, более широкому распространению данного вида финансирования препятствует множество проблем. До настоящего времени существуют нерешенные проблемы в области законодательства, приводящие к разногласиям в решении различных вопросов, так или иначе связанных с деятельностью по финансированию под уступку денежного требования, которые препятствуют вступлению на рынок факторинга новых участников и ограничивают эффективность деятельности уже работающих в этой области компаний.
Сдерживающим фактором развития факторинга в России является несовершенство самой кредитно-финансовой системы. Прежде всего, это относится к чрезвычайно высоким ставкам рефинансирования, обуславливающим комиссионную ставку за факторинговое обслуживание. Их снижение будет способствовать росту доступности факторинга для большинства нуждающихся в этом финансовом продукте российских компаний.
Актуальность, новизна, многоаспектность и недостаточная проработанность ряда вопросов, связанных с оценкой эффективности факторинговых услуг, а также их развитием в условиях мирового

продаст долговые бумаги на вторичном рынке, то разглашение условий сделки всё же может состояться, поэтому следует учесть этот случай в договоре форфейтига.
Перечислим основные отличия форфейтинга от факторинга, среди которых следует упомянуть:
• невозможность регресса относительно экспортера, то есть экспортер полностью освобождается от риска неплатежа;
• форфейтинг осуществляется только при содействии банка и специального финансового института (форфейтера);
• продается только одно требование;
• требования должны носить средне- и долгосрочный характер;
• форфейтер берет на себя также политические риски;
• выплата полной цены требования (при факторинге обычно замораживается 10%);
• необходимость наличия банковских гарантий импортеру.
1.3. Зарубежный опыт применения факторинговых услуг как метода краткосрочного финансирования предприятий
Основными моделями развития факторингового бизнеса в международной практике считаются европейская и американская модели (рис. 1).
Европейская модель получила свое развитие в конце 1950-х годов в Великобритании путем создания крупных, но узкоспециализированных компаний-факторов, имеющих банковское происхождение.