Финансовое поведение домохозяйств и его влияние на финансовый рынок России

• Автор: Суркин, Владимир Викторович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 157 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Теоретические основы и эмпирические

закономерности финансов и финансового поведения домохозяйств

1.1. Экономическая природа домохозяйств и их финансов

1.2. Финансовое поведение экономических субъектов 19 (домохозяйств) в классических концепциях и трактовках

1.3. Современные гипотезы финансового поведения в 35 зарубежной науке

1.4. Типологии финансового поведения домохозяйств в

исследованиях отечественных экономистов постсоветского ® периода

Глава 2. Исследование взаимосвязей финансов домохозяйств и финансового рынка России
2.1. Индикаторы финансового поведения. Анализ финансов домохозяйств
2.2. Потребительские ожидания домохозяйств в сфере сбережений и накоплений
2.3. Финансовые активы домохозяйств как фактор формирования потенциала финансового рынка
Глава 3. Пути повышения активности домохозяйств на финансовом рынке России
3.1. Пути повышения активности домохозяйств на финансовом Щ рынке России
3.2. Методические аспекты стратегического развития розничного финансового рынка России
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования.
В условиях рыночной экономики в совокупности экономических' субъектов наиболее массовыми являются домохозяйства. В России насчитывается 53 млн. домашних хозяйств, которые на 80% представлены домохозяйствами семейного типа. В финансово-экономическом плане они представляют собой особый тип хозяйства: от результатов их экономической деятельности зависит не только благосостояние отдельных семей, но и всего населения.
Финансовое поведение домохозяйств проявляется в ценностной ориентации, в стандартах финансового потребления, в стратегиях оптимизации финансового выбора, в степени рациональности (или иррациональности) при принятии финансовых решений, в уровне экономической активности на финансовом рынке, в отношении к финансовой информации, государственным и финансовым институтам, рискам и гарантиям финансовой безопасности. Эти, по сути, качественные характеристики финансового поведения сложны в плане количественной оценки. Между тем такие оценки важны в прошлом и текущем периодах для определения будущих тенденций.
Недостаток эмпирических исследований и количественных оценок обусловливает тот факт, что финансовые активы домохозяйств в значительной своей части размещаются в сберегательных инструментах, а финансовое поведение большинства российских домохозяйств остается в рамках сберегательных традиций. В результате домохозяйства, значительная часть которых объективно готова к активному финансовому поведению, до настоящего времени не являются генератором роста национального финансового рынка, и его отдельные сегменты неразличимы в международных сравнениях. В этих
условиях высоки риски растворения российского финансового рынка в границах международных финансовых центров, которые уже сегодня формируются на базе некоторых развитых стран и куда перетекают операции с финансовыми активами российских резидентов. Эти риски особенно высоки на развивающихся рынках в условиях глобального финансового кризиса и проявляются в масштабном оттоке капитала и сжатии денежной массы в национальных границах.
Необходимость минимизации таких рисков в краткосрочных периодах и недопустимость перспективы растворения российского финансового рынка в границах международных финансовых центров обусловливают значимость научных исследований и поиска путей и способов корректировки макроэкономической политики в направлении трансформации финансовых активов домохозяйств в фактор роста национального финансового рынка.
Состояние научной разработанности проблемы.
Исследования в области финансов домохозяйств активизировались в 90-е XX века. В России в разные годы изучением сберегательных намерений населения занимались Авраамова Е.М., Верховин В.И., Дискин И.Е., Радаев В.В., Римашевская Н.М., Хахулина JI.A. Исследование стратегий использования денежных средств, остающихся за рамками текущего потребления, проводилось Богомоловой Т.Ю., Тапилиной B.C., Михеевой АР., Рощиной ЯМ. В последние годы появились диссертационные исследования финансового поведения домохозяйств Ващенко Т.В., Глухова В.В., Ивашиненко Н.А., Качкина К.Е., Чепрасова Е.В. Вопросы формирования и развития розничного финансового рынка России рассматривались в работах СухушинойГ.В. и Хотинской Г.И.
Наиболее изученными на сегодняшний день являются потребление как расходная компонента финансового поведения населения и сбережение в контексте отложенного спроса. До настоящего

поведение. Поведенческие финансы и другие эмпирические
закономерности, сформулированные зарубежными исследователями, рассматриваются в следующем разделе.
1.3. Современные гипотезы финансового поведения в зарубежной науке
Возникновение поведенческих финансов относят к 1985 г. В этом году в журнале «Journal of Finance» были опубликованы две работы исследователей финансовых рынков, которые аргументировали
движение котировок по различным финансовым инструментам
субъективными поведенческими факторами. Впоследствии личные и поведенческие характеристики участников финансового рынка во взаимосвязи с результативностью их финансово-хозяйственной деятельности стали объектом изучения многих теоретиков и практиков. Наибольший интерес с практической точки зрения представляют
следующие теории поведенческих финансов:
теория перспектив,
теория поведения инвесторов,
теория шумовой торговли,
теория эффективности операций трейдера.
Теория перспектив формулировалась многими исследователями в рамках критики теории ожидаемой полезности и теории рациональных ожиданий. Наибольший интерес представляет ее трактовка Д.Канеманом и А.Тверски40. Теория перспектив носит описательный характер, однако она основана на результатах сотен экспериментов, где
10 Kalmeman D., Tversky A. Belief in the Law of Small Nambers. // Psychological Bulletin. 1971. vol. 2. p. 105-110.