Инструменты разработки формализованной инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг

• Автор: Бикулов, Герман Ринатович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Нижний Новгород
• Количество страниц: 197 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. СОДЕРЖАНИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1. Сущность инвестиционной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг
1.2. Содержание и виды инвестиционных стратегий банка на фондовом рынке
1.3. Сущность и роль формализованной инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг на современном этапе развития банков
2. АНАЛИЗ СОВОКУПНОГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ БАНКОВ
КАК ПРЕДПОСЫЛКИ РАЗРАБОТКИ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ
ФОРМАЛИЗОВАННОЙ СТРАТЕГИИ БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ
БУМАГ
2.1 Классификация объектов инвестиций российских банков
2.2. Понятие совокупного портфеля и методика оценки его состояния
2.3. Практическое применение методики для совокупного портфеля российских банков
3. ИНСТРУМЕНТЫ РАЗРАБОТКИ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ФОРМАЛИЗОВАННОЙ СТРАТЕГИИ БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
3.1. Элементы формализованной инвестиционной стратегии банка на фондовом рынке
3.2. Методика оценки качества объектов инвестиций стратегического портфеля и опыт ее практического применения
3.3. Схема формирования и реализации инвестиционной стратегии как формализованного документа и опыт ее практического применения
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Список литературы
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В начале XXI века коммерческие банки, достигнув определенного уровня развития и испытывая потребность в дальнейшем росте, приступили к разработке общих банковских стратегий развития с целью реализации перспективного и системного подхода к развитию бизнеса, выработки долгосрочных ориентиров в условиях динамично изменяющейся внешней и внутренней среды.
С развитием практики разработки общих банковских стратегий развития встала задача проработки отдельных ее составляющих, в том числе инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг, поскольку банки активно осуществляют деятельность на фондовом рынке. За период 2000-2008 гг. объем финансовых инвестиций двухсот банков, крупнейших по вложениям в ценные бумаги, возрос почти в 9 раз. Банки ежегодно вкладывали в ценные бумаги в среднем свыше 900 млрд. руб. При сохранении существующего темпа роста объема вложений к 2015 году объем инвестиций банков в ценные бумаги достигнет 16 трлн. руб.
Расширение инвестиционной деятельности банков на фондовом рынке, высокие темпы роста объема вложений в ценные бумаги обуславливают необходимость разработки ориентиров портфельных инвестиций на перспективу, т.е. инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг. В то же время формирование инвестиционной стратегии банка на фондовом рынке не как некой декларации, а формализованного документа, строго структурированного и разработанного в соответствии с определенными принципами, сдерживается в силу ряда причин: начального этапа разработки общих банковских стратегий; исторически малого практического опыта в области инвестиционной деятельности российских банков; недостаточной стабильности отечественного фондового рынка и малого его объема. Важнейшей причиной, сдерживающей формирование инвестиционных стратегий банков на фондовом рынке на перспективу, является отсутствие

теоретических и методических материалов по разработке формализованной стратегии банка на рынке ценных бумаг.
Недостаточная разработанность теоретических, методических и практических аспектов формирования инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг как формализованного документа, расширение инвестиционной деятельности отечественных банков на современном этапе определили актуальность темы диссертационного исследования, его цель и задачи.
Степень научной разработанности проблемы. Существует значительное число работ зарубежных и, российских авторов, посвященных исследованиям сущности и видов стратегий - А.Д. Чандлера, М.Портера, П.Друкера, Г.Минсберга, Д.Нортона, Р.Каплана, К.Эндрюса, A.B.Бандурина, Б.А.Чуба и других. Однако работы перечисленных ученых ориентированы, в первую очередь, на предприятия промышленной сферы.
Вопросы разработки общей банковской стратегии российских коммерческих банков нашли отражение в трудах таких российских ученых, как В.А.Алонсо, Г.Н.Белоглазова, Е.Ф.Жуков, Ю.К.Коробов,
Л.П.Кроливецкая О.И.Лаврушин, И.А.Никонова, Д.В.Мисюлин,
А.М.Смулова, Р.Н.Шамгунова, В.И.Хабарова. В то же время проблему формирования формализованной инвестиционной стратегии банка на фондовом рынке авторы лишь ставят, детально не раскрывая путей ее решения.
Содержание портфельного инвестирования анализируется в трудах У.Ф.Шарпа, В.А.Галанова, Я.М.Миркина, Б.А.Колтынюка, но рекомендации авторов не в полной мере учитывают специфику кредитных учреждений.
Проблемы формирования инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг как формализованного документа и последовательности разработки стратегии как определенной совокупности шагов, имеющих целью количественную оценку перспектив развития инвестиционной деятельности банка, остаются недостаточно исследованными.

В формализованном документе «стратегия» должны содержаться ключевые показатели по объему кредитов, депозитов, прибыли, финансовых вложений; указание на срок достижения прогнозируемых результатов. В то же время стратегические показатели не могут и не должны являться жестко установленными. Фактические достигнутые результаты, как правило, отклоняются от прогнозных вследствие изменчивости внешней среды, развития банковского сектора, совершенствования банковских технологий и рынка ценных бумаг, появления новых объектов инвестиций.
Общая банковская стратегия, как показывает анализ банковской практики, разрабатывается на год, три года или пять лет, чаще на год, т.е. речь идет о кратко и среднесрочных стратегиях. В отношении формализованной инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг в настоящее время, на наш взгляд, можно говорить только о ежегодной стратегии вследствие ряда причин, основными из которых можно считать:
начальный этап разработки формализованной инвестиционной стратегии;
отсутствие методических и теоретических разработок по данной проблеме;
отсутствие практического опыта в данной области; недостаточную развитость отечественного рынка ценных бумаг; существенные колебания конъюнктуры фондового рынка. Формализованная стратегия позволяет контролировать и координировать процесс развития в целом и инвестиционной деятельности, в частности. Д. Крюков, Председатель правления Локо-Банка, полагает: «В случае отставания от сроков выполнения плана, определенного стратегией, по субъективным причинам, необходимо принятие мер, направленных на оптимизацию работы на «отстающем» участке. При объективных факторах, негативно повлиявших на выполнение планов