Развитие деятельности институциональных инвесторов на российском фондовом рынке

• Автор: Гетманская, Анна Дмитриевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 173 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. МЕСТО И РОЛЬ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ

1.1. Теоретические подходы к содержанию понятия «институциональный инвестор»

1.2. Структурные параметры развития институциональных инвесторов как сегмента российского фондового рынка
ГЛАВА 2. СТРУКТУРНО-ФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ
2.1. Оценка показателей деятельности институтов коллективного инвестирования и выявление её особенностей на российском фондовом рынке
2.2. Анализ деятельности пенсионных фондов и страховых компаний как институциональных инвесторов на российском фондовом рынке
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ И РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО ЕЕ РЕГУЛИРОВАНИЮ
3.1. Выявление основных направлений влияния деятельности институциональных инвесторов на развитие фондового рынка России
3.2. Методические рекомендации по развитию деятельности институциональных инвесторов на российском фондовом рынке.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Для современной экономики характерен постоянный процесс обмена ресурсами, товарами, информацией. Особое место в этом процессе занимают финансовые посредники, выполняя важную роль в экономике, путем эффективного перераспределения ресурсов на основе снижения риска в условиях неопределенности. Одной из функций финансового посредничества выступает эффективное размещение инвестиций. Закономерным и объективным явлением развития рыночных отношений является появление новых финансовых институтов, способных стимулировать и структурировать процесс мобилизации и трансформации финансовых ресурсов, что является необходимым для дальнейшего развития экономики. Одними из таких финансовых посредников являются институциональные инвесторы, которые активно участвуют в трансформации сбережений в инвестиции.
Развитие деятельности институциональных инвесторов в России позволяет аккумулировать сбережения населения для целей долгосрочных инвестиций в ценные бумаги, в том числе способствуя финансированию предприятий реального сектора экономики, что стимулирует экономический рост страны. Деятельность институциональных инвесторов позволит снизить спекулятивную составляющую, которая характерна для фондового рынка России, предоставит населению инструменты пенсионного обеспечения и накопления сбережений, что позитивно отразится на уровне благосостояния населения в целом. В этих условиях актуальным представляется исследование комплексного значения деятельности институциональных инвесторов как финансовых посредников на фондовом рынке России, проведение структурно-функционального анализа деятельности институциональных инвесторов на российском фондовом рынке, который позволит разработать комплекс мер, направленных на совершенствование

регулирования развития деятельности институциональных инвесторов на российском фондовом рынке.
Степень научной разработанности проблемы. Большое внимание проблемам развития деятельности институциональных инвесторов уделяется в зарубежной литературе, но, несмотря на актуальность темы, в зарубежной литературе присутствуют различные трактовки определения термина «институциональный инвестор», что затрудняет понимание целостной картины исследования по данному направлению. Вопросам становления и развития институциональных инвесторов посвящены работы следующих зарубежных авторов: У. Шарп, 3. Боди, Ф. Дэвис, Б. Стайл, Димитри В..
Большой вклад в исследование вопросов деятельности институциональных инвесторов на международном рынке внесли аналитические доклады таких международных организаций как: Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Банк международных расчетов (БМР), Группа Всемирного банка и Международный Валютный Фонд (МВФ).
Проблемам и тенденциям развития российского фондового рынка посвящены многие работы российских ученых. Так предметом исследования данного направления являются работы таких ученых как: Алифанова Е.Н, Миркин Я.М., Рубцов Б. Б., Колесников В. И., Брюховецкая С.В. Вопросы функционирования механизма инвестирования посредством институциональных инвесторов, регулирования и развития деятельности институциональных инвесторов на фондовом рынке нашли отражение в работах Пенюгаловой A.B., Петрова С. С., Хмыз О.В., Блохиной Т. К., Ноздревой И. E., Кокорева Р. А, Михайлова С. А. и многих других.
В силу отсутствия однозначного толкования и понимания термина «институциональный инвестор», деятельность российских институциональных инвесторов остается недостаточно изученной как на теоретическом, так и на практическом уровне. Это повлекло за собой отсутствие комплексной программы

регулятор деятельности, наличие ограничений в инвестиционной деятельности, объект управления, носитель инвестиционного риска (Таблица 1.2).
Таблица 1.2 - Основные отличительные особенности организации деятельности институциональных инвесторов в России
Институционал ьные инвесторы Регулятор Кто принимает на себя инвестицио нный риск Ограничени я в инвестицио иной деятельност и Управлен не активами
Институты коллективного инвестирования:
Паевые инвестицион ные фонды Департамент коллективных инвестиций и доверительного управления Банка России Бенефициар Строго закреплено законодатель ством Управлени е внешними активами
Акционерны е инвестицион ные фонды Департамент коллективных инвестиций и доверительного управления Банка России Бенефициар Строго закреплено законодатель ством Управлени е внешними активами
Общие фонды банковского управления Департамент коллективных инвестиций и доверительного управления Банка России Бенефициар Строго закреплено законодатель ством Управлени е внешними активами
Страховые компании Департамент страхового рынка Банка России Страховые компании Строго закреплено законодатель ством Управлени е внешними активами
30 Составлена автором