Оценка кредитного риска при секьюритизации активов оперативного лизинга

• Автор: Петрова, Екатерина Александровна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 152 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Подходы к оценке кредитного риска секьюритизированных лизинговых активов, предусмотренные регулятивными документами .
1.1 Методы оценки кредитного риска секьюритизированных активов, предложенные в соглашении Базель II

1.1.1 Стандартизированный подход и подход RBA в рамках

подхода IRB

1.1.2 Подход SF в рамках подхода IRB

1.1.3 Подход 1RB

1.2 Изменения доктрины в отношении оценки кредитного риска секьюритизированных активов, предложенные в соглашениях Базель

II.5 и Базель III

1.3 Перспективы изменения доктрины в отношении оценки кредитного риска секьюритизированных активов
1.3.1 Первая редакция проекта документа «Уточнения к рамочному подходу соглашений Базельского комитета к секьюритизации».
1.3.2 Вторая редакция проекта документа «Уточнения к рамочному подходу соглашений Базельского комитета к секьюритизации».
1.4 Подход к оценке риска остаточной стоимости секьюритизированных лизинговых активов, предусмотренный доктриной
1.5 Выводы к главе
Глава 2. Альтернативные подходы к оценке риска остаточной стоимости секьюритизированных лизинговых активов
2.1 Развитие лизингового бизнеса и опыт проведения сделок секьюритизации лизинговых активов в США, Европе и России
2.2 Анализ существующих альтернативных подходов к оценке риска остаточной стоимости лизингового портфеля
2.3 Авторский подход к оценке риска остаточной стоимости секьюритизированных лизинговых активов, основанный на применении
модели «копула»
2.4 Факторы, влияющие на размер риска остаточной стоимости секьюритизированных лизинговых активов
2.4.1 Ставка возврата и ставка реализации остаточных стоимостей портфеля лизинговых активов
2.4.2 Прогнозирование остаточной стоимости предмета лизинга
2.4.3 Подходы к прогнозированию остаточной стоимости предмета лизинга в зависимости от типа лизинговой компании
2.4.4 Факторы, влияющие на риск остаточной стоимости активов автомобильного лизинга
2.4.5 Снижение риска остаточной стоимости при формировании пула активов автомобильного лизинга
2.5 Выводы к главе
Глава 3. Оценка чувствительности кредитного риска секьюритизированных активов оперативного лизинга к факторам, влияющим на его размер
(на примере активов автомобильного лизинга)
3.1 Результаты эконометрического тестирования влияния различных факторов на уровень цен на вторичном рынке автомобилей
3.2 Авторская эконометрическая модель по оценке чувствительности риска остаточной стоимости секьюритизированных активов автомобильного лизинга к факторам, влияющим на его размер
3.2.1 Общий вид эконометрической модели
3.2.2 Построение эконометрической модели
3.2.3 Тестирование адекватности эконометрической модели
3.3 Выводы к главе
Заключение
Список использованной литературы

Приложение 1. Статистические поквартальные данные за 2000 - 2008 года для факторов и объясняемой переменной авторского эконометрического исследования, проведенного в отношении американского рынка ценных бумаг, обеспеченных активами
автолизинга
Приложение 2. Поквартальные данные за 2000 - 2008 года для прологарифмированных факторов и объясняемой переменной авторского эконометрического исследования, проведенного в отношении американского рынка ценных бумаг, обеспеченных активами автолизинга
В декабре 2012 года Базельский комитет опубликовал проект документа «Уточнения к рамочному подходу соглашений Базельского комитета к секьюритизации» [89], в рамках которого были предложены для обсуждения измененные подходы к оценке кредитного риска операций по секьюритизации. В настоящее время Базельский комитет рассматривает комментарии и предложения, поступившие от представителей делового и научного сообществ в отношении допущений, сделанных в данном проекте, а также необходимости их корректировки.
При определении требований к капиталу секьюритизированных активов Базельский комитет предложил использовать две возможные альтернативы: альтернатива А и альтернатива Б. Ниже альтернативы А и Б рассмотрены подробнее.
В рамках альтернативы А оригинатор должен оценивать кредитный риск секьюритизированных активов, используя следующие подходы и следующую последовательность: модифицированная формула надзора (Modified
Supervisory Formula Approach - MSFA), пересмотренный подход RBA (Revised Ratings Based Approach) или упрощенная формула надзора (Simplified Supervisory Formula Approach - SSFA), подход BCRA (Backstop Concentration Ratio Approach - BCRA). Если лизингодатель определяет требования к капиталу базовых активов с помощью подхода IRB, то требования к капиталу секьюритизированных активов он должен определять согласно модифицированной формуле надзора. Если лизингодатель определяет требования к капиталу базовых активов с помощью стандартизированного подхода, то требования к капиталу секьюритизированных активов он определяет либо с помощью пересмотренного подхода RBA, либо с помощью упрощенной формулы надзора в зависимости от того, какой подход был закреплен надзорным органом конкретной юрисдикции на законодательном уровне. Если использование данных подходов невозможно, оригинатор должен использовать подход BCRA, который основан на коэффициенте