Управление эффективностью долгосрочных инвестиций для обновления основных фондов промышленных предприятий

• Автор: Бардаш, Ирина Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Иркутск
• Количество страниц: 166 с. : ил.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБНОВЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1. Теоретические и методологические предпосылки развития инвестиционного анализа в России и за рубежом

1.2. Методологические основы анализа долгосрочных инвестиций в

обновление основных фондов и принятие оптимальных управленческих решений их финансирования

1.3. Проблемы использования инвестиционного анализа в системе

комплексного экономического анализа при освоении долгосрочных инвестиций на предприятии
ВЫВОДЫ
ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ ДЕЙСТВУЮЩИХ МЕТОДОВ В ТЕОРИИ И ПРАКТИКЕ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБНОВЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ И ПРИНЯТИЕ ОПТИМАЛЬНЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ИХ ФИНАНСИРОВАНИЯ
2.1. Анализ и оценка эффективности долгосрочных инвестиций в освоение инвестиционных проектов
2.2. Анализ действующих методов в теории и практике оценки эффективности долгосрочных инвестиций в обновление основных фондов

2.3. Денежная стоимость капитала в конкретные моменты времени

2.4. Ошибки прогнозирования на основе использования методов наилучшего и наихудшего вариантов и оценки чувствительности проекта в целом
ВЫВОДЫ
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ ОПТИМИЗАЦИИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ОБЛАСТИ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБНОВЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ

ФОНДОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ
(Jf
3.1. Оптимизация управленческих решений в области финансирования инвестиций в обновление основных фондов на промышленном предприятии
3.2. Анализ и оценка структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования
3.3. Технико-экономическое обоснование долгосрочного финансирования инвестиций в основные фонды предприятия
ВЫВОДЫ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Развитие рыночных отношений в экономике России порождает множество проблем, связанных с управлением инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов. Перед отечественными предприятиями возникает непростая задача эффективного проведения технического перевооружения устаревшего оборудования и приобретения высокопроизводительных новых основных фондов. Инвестиционный анализ поддерживает и гарантирует успешное осуществление данных долгосрочных инвестиций. В этой связи актуальным является приведение всех элементов системы анализа, оценки эффективности инвестиционных проектов и оптимальной структуры источников их финансирования в соответствие с новыми экономическими реальностями. Назрела потребность поддерживания высокого уровня инвестиционной активности качественным методическим обеспечением, которое смогло бы способствовать правильному и оптимальному принятию управленческих решений в данной жизненно важной для предприятия области.
Вопросы управления инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов всегда находились в центре внимания ученых-экономистов. Значительный вклад в изучение этих проблем внесли такие отечественные исследователи, как И.А.Белобжецкий, В.Н.Богачев, Л.Т.Гиляровская, И.П.Житная, В.Б.Ивашкевич, Л.В .Канторович, А.Л.Лурье, А.Ф.Муравьев, С.А.Николаева, В.В.Новожилов,
В.Д.Новодворский, С.С.Ованесян, В.Ф.Палий, В.И.Самборский, Р.С.Сайфулин,
В.И.Сидоренко, Я.В.Соколов, В.П.Суйц, В.И.Ткач, А.Н.Хорин, АДШеремет, М.И.Щадов и другие, а также, зарубежные ученые Ю.Брихем, Б.Грант, Д.Дин, К.Друри, Р.Пайк, Т.Хоуп, А.Шапиро и др.
Следует отметить, что фундаментальные исследования по управлению долгосрочными инвестициями зачастую не были подкреплены методическими разработками комплексного характера. Необходимость разработки методологических основ управления инвестиционной деятельностью, недостаточная разработка организационно-методических вопросов, анализа, планирования, прогнозирования и оценки эффективности долгосрочных инвестиций на воспроизводство и обновление основных фондов промышленных предприятий, а также выбора оптимальной
стиционных средств. Данная система должна включать в себя: - контроль за использованием средств финансирования ДИП; - проведение послеинвестиционного анализа.
Рассматривая процедуру наблюдения за использованием средств финансирования ДИП, можно отметить, что данный процесс весьма трудно поддается контролю. Это объясняется тем, что каждая инвестиция, в большинстве случаев, является единственной в своем роде и, следовательно, нет каких-либо определенных стандартов проведения контроля или какого-либо прошлого опыта. Если существует действительное различие между предполагаемой оценкой и реально складывающимися начальными финансовыми затратами, то это может быть отнесено или к неточному прединвестиционному оцениванию или к неэффективному контролю за потреблением средств. К сожалению, в практике осуществления экономического анализа долгосрочных проектов в большинстве случаев невозможно выделить влияние фактора ошибочного предпроектного прогнозирования и факторов неэффективного использования средств финансирования долгосрочных проектов из величины отклонения общей суммы средств финансирования.
Сравнительное наблюдение за соблюдением проектного бюджета, проводимое на ранних этапах реализации долгосрочных инвестиций, позволит оперативно сделать определенные корректировки в управленческих решениях и тем самым избежать дополнительных расходов в незавершенной части проекта. В добавление необходимо отметить, что проведение аналитического сравнения реальных затрат с прогнозными расходами будет обеспечивать стимул для создателей будущих проектов, делать осторожные и тщательные прединвестиционные оценки. Контроль за использованием средств финансирования ДИП рекомендуется проводить в течение всего периода приобретения, установки или строительства проектных долгосрочных активов. Результаты исследований включают в себя: обобщенную аналитическую информацию о процентном выполнении (перерасходе) каждой статьи проектного бюджета, их абсолютное отклонение; заключительную оценку действительных затрат времени на проведение каждого этапа долгосрочного финансирования в сравнении с предполагаемыми временными периодами; пути сни-