Экономический анализ российских СРП и разработка схемы многовариантного раздела продукции между инвестором и государством

• Автор: Хасанов, Ильнур Шамилович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Уфа
• Количество страниц: 107 с. : ил.

1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ РАЗДЕЛА ПРОДУКЦИИ
В СРП «ТРЕТЬЕГО ПОКОЛЕНИЯ»
1.1 Соглашение о разделе продукции в России
1.2 Анализ чувствительности эффективности
инвестиций к изменению размера капитальных вложений в проектах, реализуемых на условиях СРП (третье поколение)
1.3 Графическая иллюстрация двойственного эффекта 25 изменения размера капитальных вложений
1.4 Метод разложения двойственного эффекта на его 27 составляющие (положительную и отрицательную)
2. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ РОСТА ЦЕН НА НЕФТЬ И
? РАЗМЕРА КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ НА ОЖИДАЕМЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РЕАЛИЗАЦИИ ОДНОГО ИЗ ПРОЕКТОВ СРП

2.1 Влияние роста цен на нефть и размера 31 капиталовложений
2.2 Методы ограничения «роста» капитальных 35 вложений в соглашениях о разделе продукции
2.3 Анализ чувствительности эффективности 38 инвестиций в двухфазном инвестиционном проекте (влияние отсрочки начала второй фазы)
2.4 Заемный капитал и ликвидационный фонд в СРП
3. СХЕМА МНОГОВАРИАНТНОГО РАЗДЕЛА
ПРИБЫЛЬНОЙ ПРОДУКЦИИ И ЕЕ РАЗНОВИДНОСТИ
3.1 Разработка многовариантной шкалы раздела 47 продукции
3.2 Многовариантный раздел продукции с функцией 53 «сглаживания»

3.3 Методы учета инфляции при многовариантном разделе продукции
3.4 Метод разработки шкалы раздела продукции с учетом текущих отклонений показателей разработки от проектных значений (капитальные вложения, уровни добычи, цены на нефть)
3.5 Инвестиционные риски при разработке месторождений на условиях СРП
Заключение
Перечень сокращений
Литература
Приложение
тех денежных средств, которые вложены и продолжают вкладываться в реализацию этих проектов.
В последнее время в практике подготовки заключений СРП в России и разработки для этого ТЭО стал использоваться в известном смысле новый подход к созданию экономического механизма раздела продукции между государством и инвестором: раздел ставится в зависимость от уровня текущих цен на нефть. Для этого предлагается многовариантный раздел, охватывающий диапазоны возможных цен на мировом рынке. Наряду с этим, разработчики ТЭО обычно «сохраняют» в условиях раздела его зависимость от фактически достигаемого уровня доходности инвестиций.
Известно, что чаще всего представители нефтяной компании на переговорах обосновывает свою позицию необходимостью достижения некоторого проектного уровня доходности (ВИД) своих капиталовложений в разработку месторождения. При его определении учитываются стоимость капитала компании и заемного капитала, а также сопутствующие рассматриваемому проекту риски. Если имеется согласие в отношении такого уровня (например, ВИД равна 20%), то на основании созданной модели освоения месторождения могут быть рассчитаны условия раздела продукции, которые при каждой рассматриваемой цене будут приводить к достижению этого уровня к концу расчетного периода (20 лет).
В таблице 6 в Приложении представлены результаты подбора доли прибыльной продукции инвестора (нефтяной компании) для широкого диапазона возможных цен на нефть. Модель освоения была построена на базе имеющейся информации о месторождении, находящимся в Ханты-Мансийском автономном округе. Месторождение включено в перечень объектов, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции.
Ниже приведены условия раздела продукции при базовом уровне цены (20 долл./баррель), согласно которым внутренняя норма доходности инвестора достигает 20 %: предельная доля компенсационной продукции