Венчурные капиталовложения в инновационное развитие организаций

• Автор: Лосев, Борис Викторович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 164 с.

Глава 1. Место и роль паевых инвестиционных фондов на

рынке ценных бумаг

1.1. Паевые инвестиционные фонды - особенности и преимущества

1.2. Структура и принципы функционирования рынка венчурного инвестирования

1.3. Зарубежный опыт формирования и развития рынка венчурного инвестирования

Глава 2. Современное состояние и динамика развития

российского рынка венчурного инвестирования

2.1. Анализ механизмов формирования инвестиционных фондов

2.2. Управление венчурными инвестиционными фондами

2.3. Специализированные депозитарии и их роль в функционировании инвестиционных фондов

Глава 3. Риски, связанные с инвестированием в паевые

инвестиционные фонды
3.1. Риски инвестирования в паевые инвестиционные фонды
3.2. Инновационная функция венчурного капитала
3.3. Государственно-частное партнерство в процессе формирования венчурных фондов
3.4. Развитие механизмов управления деятельностью венчурных инвестиционных фондов
Заключение
Список использованной литературы
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в настоящее время приобретает особую значимость задача внедрения в реальный сектор экономики новых, инновационных технологий во всех сферах деятельности. Но любые новшества, а тем более, их внедрение нуждаются в значительных объемах инвестиций. Доходы можно получать не только за счет богатого ресурсно-сырьевого потенциала, но и организации производства и реализации наукоемкой продукции и- услуг на базе использования новейших технологий и высокоэффективных методов управления. В этих условиях деятельность субъектов хозяйствования связана с повышенным риском и требует умелого управления процессами инвестирования.
Венчурное инвестирование в России находится на стадии становления и нуждается в создании эффективных организационных элементов, механизмов их функционирования и взаимодействия. Как показывает мировой опыт, развитие венчурного инвестирования является инструментом, посредством которого достигается стратегический инновационный прорыв.
В настоящее время существует потребность в формировании рациональной концепции управления развитием национальной венчурной системы, способной стимулировать активную инновационную деятельность хозяйствующих субъектов.
Проблемам управления процессами реального инвестирования в научной и специальной практической литературе уделяется определенное внимание. Исследуются факторы и условия развития институциональных и инфраструктурных аспектов рынка инвестиций; анализируются и прогнозируются результаты деятельности организаций, специализирующихся на организации коллективного инвестирования; обобщается зарубежная и отечественная практика работы инвестиционных фондов различного

назначения, участие в этом процессе государственных структур и частногосударственного партнерства.
Изучению данных вопросов посвящены работы Абрамова С.И., Бишенова
A.A., Бойко Т.С., Глазунова В.И., Ивановского B.C., Кокурина Д.И., Львова Д.С., Масса А.М., Михайлова С.А., Разу М.Л., Уколова В.Ф. В последнее время появляются научные труды, посвященные проблемам организации управления деятельностью инвестиционных институтов. Их авторы: Аракелян А.М., Быстряков А.Я., Воропаев В.И., Гальперина З.М., Гапоненко А.Л., Денисов Г.А., Донцова Л.В., Егоров А.Ю., Каменецкий М.И., Кузнецов А.Ю., Яненко
B.C., Яськова Н.Ю. Отличительной особенностью публикаций этих ученых является рассмотрение проблем организации процессов реального инвестирования с позиции методологии управления проектом, которая позволяет наиболее полно учесть изменения и преобразования, происходящие в данной сфере экономики.
Но в тоже время следует отметить, что направления развития предметной области деятельности управляющих компаний венчурных инвестиционных фондов раскрыты пока недостаточно. Особенно это касается бизнес-коммуникаций, диагностики надежности положения фондов на рынке, факторов риска потерь пайщиков из-за снижения активов компании. Данный вывод в полной мере относится и к другим инвестиционным институтам. Решение указанных вопросов возможно на основе системного рассмотрения особенностей управленческих отношений, возникающих в рамках привлечения и использования инвестиционными институтами накоплений инвесторов всех форм собственности.
Целью исследования является теоретическое обоснование методов, форм и инструментов привлечения венчурными инвестиционными фондами инвестиций в реальный сектор экономики и разработка на этой основе методических положений по стратегии действий управляющих компаний

Глава 2. СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ И ДИНАМИКИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
После августовских событий 1998г. реально работают не более 10 венчурных фондов.
Вместе с тем, в случае реализации постановления Правительства РФ о создании первого в России фонда инновационного венчурного инвестирования с участием государства с долей до 30% и с доминирующим участием в нем российского капитала, можно говорить о российском рынке венчурного бизнеса. Однако возможности российского бюджета особенно сейчас вряд ли дают этим фондам шанс на эффективное развитие.
Привлечение акционерного капитала в мелкие и средние частные компании как явление и процесс не было известно в после перестроечной России вплоть до последнего времени. Рынок свободного капитала у нас до сих пор еще не сложился, поэтому, собственно говоря, и привлекать - то пока особенно нечего. Таково, во всяком случае, мнение большинства мелких и средних предпринимателей в России. Большие надежды поначалу возлагались на иностранные инвестиции, но иностранный капитал не так прост. Где-то в начале 90-х годов на смену ему пришел другой - алчного транснационального "инвестора", заодно с государственными чиновниками скупающего на корню и за бесценок национальное российское достояние - алюминиевые и сталелитейные заводы, нефтяные месторождения и телефонные компании, леспромхозы, молокозаводы, косметические фабрики и типографии.
Активное проникновение на российский рынок иностранного капитала, сопровождающееся оттоком национального капитала за пределы страны, порождает множество проблем экономического, социального и психологического свойства. Между тем, интеграция российской экономики в мировое экономическое пространство - процесс необратимый. Принципы и этика цивилизованного бизнеса все глубже и глубже проникают в сознание