Развитие венчурного инвестирования на основе механизмов государственно-частного партнерства

• Автор: Ладуба, Денис Александрович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 182 с. : ил.

ГЛАВА 1. СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К ИНВЕСТИЦИОННОМУ ОБЕСПЕЧЕНИЮ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - 12 -

1.1. РОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ В ФОРМИРОВАНИИ ЭКОНОМИКИ ИННОВАЦИОННОГО ТИПА

1.2. Сущность венчурного инвестирования и его место в поддержке инновационного

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

1.3. Современные модели развития венчурного бизнеса

ГЛАВА 2. ПРАКТИКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МЕХАНИЗМОВ ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА В ИННОВАЦИОННОЙ СФЕРЕ
2.1. Объективные предпосылки и особенности использования механизмов государственночастного партнерства в инновационной сфере
2.2. Государственно-частное партнерство в деятельности финансовых институтов развития инновационной деятельности
2.3. Зарубежный опыт использования механизмов государственно-частного паргнерства в развитии венчурного инвестирования (опыт Израиля и Финляндии)
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО СЕКТОРА ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

3.1. Становление и развитие венчурного бизнеса в России

3.2. РВК как основной институт регулирования сектора венчурных инвестиций
3.3. Основные направления совершенствования развития венчурного бизнеса в России на основе механизмов государственно-частного партнерства
ЗАКЛЮЧЕНИЕ-ОБЩИЕ ВЫВОДЫ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования. В ближайшие годы, преодоление последствий глобального экономического кризиса и выход на траекторию устойчивого экономического роста будет оставаться центральной проблемой мировой экономики. Чрезвычайно остро данная проблема стоит и перед Россией, демонстрирующей в настоящее время крайне скромные темпы экономического роста на фоне значительного отставания по уровню экономического развития (ВВП на душу населения) от ведущих экономик мира. Это свидетельствует об исчерпанности потенциала экспортносырьевой модели развития, зависящей от конъюнктуры мировых цен на энергоносители и постоянно усиливающей угрозу закрепления за Россией роли сырьевого придатка развитого мира. В таких условиях скорейший перевод российской экономики на инновационный путь развития практически не имеет альтернативы.
Вместе с тем, необходимость перехода к инновационной модели развития активно декларируется в России на протяжении последнего десятилетия. В качестве базового, инновационный сценарий развития был закреплен в Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 года, утвержденной в 2008 году. Позднее, в 2011 году была разработана Стратегия инновационного развития до 2020 года, определившая основные цели и задачи реализации заданного курса. Однако инновационный фактор так и не стал определяющим для экономического роста российской экономики, инновационная активность предприятий растет крайне медленно.
Движение по пути формирования инновационной экономики требует скорейшего перехода от деклараций к конструктивному процессу формирования комплексной национальной инновационной системы, важнейшей задачей которой является, в том числе, обеспечение полноты финансовых источников, открывающих путь для сквозного финансирования
всех этапов инновационного цикла: от зарождения идеи до ее воплощения в востребованный рынком продукт. Как показывает мировой опыт, для коммерциализации нововведений наиболее эффективным механизмом является венчурное (высокорисковое) инвестирование.
Учитывая, что российский частный бизнес слабо заинтересован в поддержке высокорисковых проектов, первоначальное развитие венчурного бизнеса предполагалось осуществить, используя механизмы государственночастного партнерства (далее - ГЧП) в инновационной сфере. Именно таким путем происходило становление венчурного бизнеса в некоторых зарубежных странах, сумевших добиться значимых результатов инновационного развития.
В этой связи для России становится особо актуальным изучение особенностей использования механизмов ГЧП в развитии венчурного инвестирования, а также анализ лучших мировых практик в этой области. Рациональное использование зарубежного опыта позволит придать динамизм развитию российского венчурного бизнеса, а также усовершенствовать деятельность ОАО «Российская венчурная компания» (далее - РВК), основной миссией которого является формирование и последующее развитие эффективного национального сектора венчурного инвестирования.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования является сектор венчурного инвестирования в условиях инновационного развития. Предметом исследования являются взаимоотношения государственного сектора и частного предпринимательства, а также механизмы взаимодействия инвестиционных институтов и инновационного сообщества.
Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования является выработка методических подходов к использованию механизмов ГЧП при формировании национального сектора венчурного инвестирования на основе анализа мирового опыта, накопленного в данной
3. Венчурное инвестирование - является одним из важнейших механизмов финансирования инновационной деятельности, содействующих интенсификации процесса использования изобретений в условиях рыночной системы хозяйствования. Выполняя функции высокорискового финансирования, венчурное инвестирование позволяет инвестировать средства, в том числе, на ранних стадиях роста инновационных компаний. Это создает условия для преодоления молодыми инновационными компаниями «долины смерти» - этапа на котором собственных средств разработчиков для развития проекта уже недостаточно, а банковское кредитование, в силу значимых рисков, сопутствующих проекту на данной стадии, все еще недоступно.
4. В мировой практике венчурного инвестирования существует и применяется большое количество разнообразных моделей. Однако, не принимая во внимание национальной специфики, в обобщенном виде можно говорить о двух моделях венчурного инвестирования - американской и европейской. Принципиальными различиями данных моделей являются: степень вовлеченности государства, отношение инвесторов к риску, а также общий уровень предпринимательской активности. Следует признать, что эффективность американской модели венчурного инвестирования значительно выше, так как она в большей степени ориентирована на поддержку высокорисковых проектов, а объем средств направляемых в ранние стадии сопоставим с объемами поддержки более зрелых компаний. Однако в условиях слабой инновационной активности российского частного бизнеса, ограниченности инвестиционных средств, направляемых в высокорисковые проекты, а также консервативному отношению к риску большинства инвесторов, работающих на рынке венчурного инвестирования, следует предположить, что российский сектор венчурного инвестирования будет тяготеть к развитию в рамках европейской модели венчурного инвестирования.