Подходы к снижению рисков при привлечении иностранных инвестиций в инновационные проекты в России

• Автор: Веденеева, Ксения Валерьевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 200 с. : ил.

СОДЕРАЖНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО - МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ
1.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СУЩНОСТИ И СОДЕРЖАНИЯ ИННОВАЦИИ КАК СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ КАТЕГОРИИ

1.2 ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ КАК СПОСОБ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.3 ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК МЕТОД

ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА

ВЫВОДЫ по ПЕРВОЙ ГЛАВЕ

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РОССИИ КАК ИННОВАЦИОННОЙ ПЛОЩАДКИ ДЛЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

2.1 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СРЕДА ДЛЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ, ВКЛАДЫВАЮЩИХ КАПИТАЛ В ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ В РОССИИ

2.2 АНАЛИЗ ВНЕШНИХ РИСКОВ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ

ПО МОДЕЛИ РЕБТЫ
2.3 МЕЖДУНАРОДНЫЙ И РОССИЙСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ
ВЫВОДЫ ПО ВТОРОЙ ГЛАВЕ
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СНИЖЕНИЮ РИСКОВ ПРИ ИНОСТРАННОМ ИНВЕСТИРОВАНИИ В ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ В РОССИИ
3.1 ФОРМИРОВАНИЕ ПОДХОДОВ К СНИЖЕНИЮ РИСКОВ ПРИ ПРИВЛЕЧЕНИИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В
ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ
3.2 НАПРАВЛЕНИЯ Ф ОРМИРОВ АНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ЭКОСИСТЕМЫ НА ПРИМЕРЕ ИННОВАЦИОННОГО ЦЕНТРА «СКОЛКОВО»
3.3 РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ДЛЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ ПО СНИЖЕНИЮ РИСКОВ, ВЫЯВЛЕННЫХ ПО МЕТОДУ РЕБТЫ
ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы диссертационного исследования. В современных условиях переход российской экономики на качественно новую инновационную модель развития возможен только при создании высокого уровня инвестиционной привлекательности инновационных проектов. В настоящее время основным источником финансирования инноваций являются собственные средства предприятия, однако, так как инновационные проекты подразумевают под собой значительные расходы, рискованность и длительное ожидание прибыли от вложенных средств, зачастую возникает проблема ограниченности собственных финансовых возможностей. Анализ позиций России в мировом рейтинге, международный и национальный опыт привлечения прямых иностранных инвестиций показал, что проводимых государственных мероприятий пока недостаточно для того, чтобы Россия стала одной из главных инвестиционно-привлекательных мировых держав, и обусловил необходимость выявления новых подходов к снижению рисков иностранных инвесторов при вложении капитала в инновационные проекты в России. Подходами в диссертационной работе следует считать совокупность направлений и способов снижения рисков иностранного инвестора. Таким образом, в инновационной экономике формирование подходов к снижению рисков иностранных инвесторов является приоритетным направлением, стоящим как на микро-уровне (увеличение способности российских компаний и руководителей проектов заинтересовать прямого иностранного инвестора), так и на макро-уровне (создание благоприятных условий для максимального притока иностранных инвестиций, как приоритетное направление государственной политики России).
После того как российская экономика взяла курс на модернизацию, интерес к формированию подходов, способов и методов роста привлекательности российской инновационной сферы для иностранного инвестора в российской экономической науке растет. Однако, несмотря на большое внимание к изучению данной проблематики, достаточно

разработанную теоретическую и методологическую базу, подходы к снижению рисков иностранного инвестора при инвестировании в инновационные проекты в России исследованы в меньшей степени. В этой связи, научное обоснование подходов к увеличению организационноэкономической привлекательности России как инновационной площадки для иностранных инвестиций и разработка концепции по формированию подходов к снижению рисков в целях привлечения прямых иностранных инвестиций в инновационный сектор экономики являются актуальными в условиях становления инновационной экономики.
Формирование подходов к снижению рисков иностранных инвесторов при вложении капитала в инновационные проекты позволит создать инвестиционную среду, отвечающую основным требованиям иностранного инвестора, соответствующую мировым стандартам. Практическое применение методов и средств, рекомендаций по снижению рисков даст возможность создать инвестиционную, институциональную и инфраструктурную основу инновационной экономики.
Цель диссертационного исследования состоит в разработке теоретических положений и методических рекомендаций по формированию подходов к снижению рисков иностранных инвесторов при вложении капитала в инновационные проекты в России.
Для достижения поставленной цели в рамках исследования было предусмотрено решение следующих задач:
- определить факторы и условия привлечения иностранных инвестиций в российские инновационные проекты, исходя из исследования существующих теоретических аспектов понятий «инновация» и «инновационный проект», а также на основе анализа существующих источников финансирования инновационных проектов, их преимуществ и недостатков;
- обосновать необходимость выделения инвестиций в инновационные проекты в отдельный вид инвестирования на основе обобщения
только за счет внутренних источников, таким образом, важнейшим источником финансирования инновационной деятельности становятся
привлеченные извне средства и самофинансирование, как объект исследования в дальнейшем анализироваться не будет.
К внешним источникам финансирования относятся заемные или привлеченные средства, образуемые по средствам кредитного
финансирования, долевого финансирования (через акционирование,
венчурное финансирование) и бюджетного финансирования.
В рамках диссертационной работы необходимо более детально рассмотреть понятие венчурного финансирования, являющимся одним из методов финансирования инновационных проектов посредствам создания нового предприятия, предназначенного специально его реализации. Определение понятия венчурный капитал необходимо, так как венчурное финансирования является наиболее часто встречающейся формой
финансирования рисковых и крупных инновационных проектов с возможностью участия иностранного капитала. «Венчурный капитал» (от англ. venture — риск) означает рисковый капитал, инвестируемый, прежде всего, в новые сферы деятельности, связанные с большим риском [130]. Целью венчурного финансирования является привлечение необходимых средства на начальных стадиях реализации инновационных проектов, отличающихся наибольшей непредсказуемостью, рискованностью и малой доходностью, включающих разработку инновационной идеи путем внедрения новых видов продукции, технологических и других процессов. Посредствам венчурного финансирования происходит привлечение необходимых средств в уставный капитал предприятия инвесторов, которые изначально планируют продать свою долю в предприятии после возрастания ее стоимости в ходе реализации инновационного проекта. Тем самым доходы, связанные с дальнейшим функционированием созданного предприятия, будут получать акционеры, которые приобрели у венчурного инвестора его долю. Венчурными инвесторами могут выступать как