Разработка методического инструментария оценки и управления риском банкротства промышленных предприятий : на примере предприятий металлургической отрасли

• Автор: Рыгин, Вячеслав Евгеньевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 148 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ И СУЩЕСТВУЮЩИХ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ РИСКА БАНКРОТСТВА
1.1 Анализ состояния и особенностей развития металлургической отрасли
1.2 Исследование сущности и определение риска банкротства
1.3 Анализ существующих методов оценки риска банкротства промышленных предприятий
1.4 Анализ логит-моделей оценки риска банкротства
Выводы по Главе
ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ИНСТРУМЕНТАРИЯ ОЦЕНКИ, ПРОГНОЗИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ
2.1 Формирование принципов управления и требований к оценке риска банкротства предприятий металлургической отрасли
2.2 Разработка методического инструментария прогнозирования и управления риском банкротства
2.3 Разработка моделей оценки риска банкротства крупных и мелких предприятий металлургической отрасли
Выводы по Главе
ГЛАВА 3. АПРОБАЦИЯ ИНСТРУМЕНТАРИЯ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ БАНКРОСТВА НА МЕТАЛУРГИЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЯХ
3.1 Формирование организационно-информационного обеспечения оценки риска банкротства
3.2 Тестирование разработанных моделей оценки и прогнозирования риска банкротства металлургических предприятий
3.3 Выбор методов и осуществление управленческого воздействия на риск банкротства металлургического предприятия
Выводы по Главе
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. На фоне глобальной экономической нестабильности, динамично изменяющейся среды бизнеса, учащения и углубления финансово-экономических кризисов банкротство предприятий различных отраслей и форм собственности становится особо ощутимым. Проблемы управления процессами и предотвращения банкротства затрагивают и российские промышленные предприятия. Особую значимость данные проблемы приобретают для структурообразующих и базовых предприятий российской промышленности ввиду того, что последние имеют стратегические приоритеты в развитии экономики страны, обеспечивая устойчивое развитие и стратегическую стабильность предприятий военно-промышленного и топливно-энергетического комплексов, автомобиле- и машиностроения и др. К числу данных предприятий по праву относятся металлургические предприятия.
На сегодняшний день, по данным Росстата, убыточными можно назвать 25% от общего числа крупных и средних предприятий, а также почти треть от общего числа предприятий металлургической отрасли.
С другой стороны, Россия, к сожалению, пока еще относится к странам с достаточно высоким уровнем риска по наиболее значимым финансовым и нефинансовым рискам. Тенденции дальнейшего развития промышленного производства тесно связаны с изменением рисковой ситуации, уменьшением воздействия внешних и внутренних рисков. При этом узкое понимание менеджментом промышленных предприятий природы рисков, несвоевременная оценка уровня и характера их развития являются важными причинами неэффективного управления, что ставит предприятие под угрозу банкротства.
Таким образом, состояние внешней и внутренней среды, а именно: рост глобальной конкуренции, ухудшение инвестиционной среды, ужесточение
экологических требований, высокий уровень износа основных фондов, недостаточная товарная номенклатура, слабая система риск-менеджмента создают реальную угрозу дальнейшему развитию предприятий металлургической отрасли. Снижение уровня неопределенности и рискованности атмосферы данного бизнеса невозможно без изучения особенностей и осуществления адекватного управления риском банкротства, а также основ принятия управленческих решений в условиях развития данного риска.
Указанные обстоятельства обусловили то, что в последние годы возрос интерес к вопросам управления риском банкротства со стороны ученых и менеджмента. Особенно актуальной на сегодняшний день является задача разработки и применения адекватного методического инструментария оценки и управления риском банкротства с целью обеспечения динамичного и устойчивого развития промышленных предприятий.
Исследование зарубежного опыта оценки и управления риском банкротства показало, что существующий инструментарий не может быть полностью и однозначно использован отечественными предприятиями, поскольку не учитывает специфику их функционирования. Помимо этого при разработке методического инструментария оценки банкротства необходимо учитывать отраслевую специфику, в частности специфику функционирования предприятий металлургической отрасли.
Следовательно, разработка методического инструментария оценки и управления риском банкротства российских промышленных предприятий в отраслевом разрезе, в частности металлургических предприятий, является актуальной научно-прикладной задачей.
Степень разработанности проблемы. В настоящее время отечественная и зарубежная теория и практика располагают определенными подходами и методами диагностики и предупреждения банкротства, управления рисками деятельности предприятий, а также оценки и управления рисками банкротства.

различными типами инвесторов, то есть в наиболее полном объеме реализовывать их задачи и цели [93].
Повышение риска банкротства предприятия повышает стоимость заемного капитала (банковский кредит, облигации, товарные кредиты и т.д.), в результате это снижает инвестиционную привлекательность предприятия (показатель Economic Value Added). Это приводит к ухудшению взаимодействия с финансовой группой стейкхолдеров и в итоге изолирует предприятие из экономической сети.
Помимо связи риска банкротства с устойчивостью развития предприятия по теории стейкохолдеров, риск банкротства влияет на эффективность развития предприятия. Так как повышение риска приводит к росту стоимости заемного капитала, а, как известно, оптимальное использование заемного капитала приводит к росту рентабельности предприятия (ROE). Формула расчета рентабельности собственного капитала представлена ниже:

(1 — Заемный капитал/Среднегодовой размер активов)'

ROE - рентабельность собственного капитала;
ROA - рентабельность активов.
Таким образом, осознание риска банкротства дает толчок к поиску оптимальных для данной ситуации управленческих решений как финансовым менеджерам, так и другим заинтересованным лицам. В связи с этим понятие риск банкротства является важнейшим экономическим понятием, что повышает актуальность исследования практического аспекта оценки и управления риском банкротства отечественных предприятий.