Эволюция и трансформация институтов рынка ценных бумаг

• Автор: Криничанский, Константин Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 588 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ЭВОЛЮЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНСТИТУТОВ

1.1. Актуальность и многообразие подходов к исследованию эволюции экономических института в

1.2. Вклад представителей австрийской школы и И. Шумпетера в изучение институтов

1.3. Юридические концепции и теории ценных бумаг. Юридические теории финансового развития
1.4. Эволюционная экономика и институциональная экономическая теория как теоретические структуры исследования эволюции экономических институтов

1.5. Содержание понятия «институт» в вопросах анализа эволюции финансового

рынка

Глава 2. КАТЕГОРИИ И ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО СЕГМЕНТОВ

2.1. Анализ подходов к определению категорий финансового рынка и его сегментов
2.2. Теоретические основы функционального анализа рынка ценных бумаг
2.3. Исследование функций рынка ценных бумаг
2.3.1. Функции рынка ценных бумаг и свойства его институционального механизма
2.3.2. Методология анализа функций рынка ценных бумаг
Глава 3. ГЕНЕЗИС ИНСТИТУТОВ И ФУНКЦИЙ ЦЕННЫХ БУМАГ,
ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
3.1. Генезис институтов коммерческих ценных бумаг, закладных и срочных контрактов
3.1.1. Экзогенные и эндогенные факторы и предпосылки эволюции института ценных бумаг (на примере векселя)

3.1.2. Эволюция и трансформация института векселя и его функций
3.1.3. Генезис института иных коммерческих ценных бумаг и их функции
3.2. Генезис института государственных и частных облигаций, рент
3.3. Генезис института ипотеки, закладных и ипотечных ценных бумаг
3.4. Генезис и эволюция ассоциированных форм предприятий и института акции.
Опыт торговой отрасли
3.4.1. Ассоциированные формы хозяйствования: правовые факторы и предпосылки становления
3.4.2. Экономические факторы и предпосылки генезиса ассоциированных предприятий в торговой отрасли
3.4.3. Особенности эволюции и значение института гильдии
3.4.4. Особенности эволюции и значение института товарищества (комменды)
3.4.5. Эволюция института компании и товарищества на акциях
3.5. Генезис и эволюция ассоциированных форм хозяйствования и института акции.
Опыт горнорудной отрасли
3.6. Развитие теорий и генезис институтов финансового посредничества
3.6.1. Развитие теорий финансового посредничества
3.6.2. Генезис институтов финансового посредничества
3.7. Экономические и институциональные основы образования бирж, формирования
и «миграции» финансовых центров
3.8. Итоги генезиса и эволюции рынка ценных бумаг и его институтов в доиндуст-
риальный период
Приложение 1 к главе 3. Эндогенный механизм возникновения финансовых посредников. Банки
Глава 4. СОВРЕМЕННАЯ ЭВОЛЮЦИЯ ИНСТИТУТОВ РЫНКА ЦЕННЫХ
БУМАГ, ЕГО ФУНКЦИЙ И РОЛИ В ЭКОНОМИКЕ
4.1. Теоретические основы исследования современной эволюции институтов и
функций рынка ценных бумаг
4.2. Эволюция коммерческих ценных бумаг
4.3. Эволюция и трансформация института государственных займов и ценных бумаг
и их функций в индустриальный период
4.4. Корпоративные облигации и привилегированные акции: эволюция и трансформация институтов и рынков

4.5. Акции, акционерные общества, фондовый рынок и корпоративное законодательство: эволюция институтов в индустриальный период
4.6. Роль рынка капитала в осуществлении зарубежных инвестиций
4.7. Трансформация институтов и роли системы финансового посредничества
4.8. Становление и модернизация законодательного регулирования рынка ценных
бумаг
4.9. Эволюция и трансформация институтов акции, акционерных отношений и
функций фондового рынка в зрелый индустриальный и постиндустриальный период
4.10. Трансформация институтов и функции рынка государственных ценных бумаг в зрелый индустриальный и постиндустриальный период
4.11. Трансформация институтов и функций рынка корпоративных облигаций в постиндустриальный период
4.12. Значение финансовых инноваций в изменении функций рынка ценных бумаг
Глава 5. ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС 2007-2009 ГОДОВ: РОЛЬ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ТРАНСФОРМАЦИЙ В СФЕРЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
5.1. Вариативность институтов различных моделей финансирования экономики
5.2. Связь трансформаций финансовых институтов и кризисов
5.3. Логика противокризисных мер
Глава 6. ОРГАНИЗАЦИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В КОНТЕКСТЕ ФУНКЦИОНАЛЬНОСТИ ЕГО ИНСТИТУТОВ
6.1. Обоснование принципов регулирования рынка ценных бумаг
6.2. Рекомендации по совершенствованию российского рынка ценных бумаг
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ

мой. Для этого не одному поколению комментаторов необходимо было привносить все большую ясность в понимание особого способа осуществления гражданского оборота, не укладывающегося полностью ни в рамки обязательственного (договорного), ни в рамки вещного права. Ценная бумага как объект гражданских прав не была равной вещи либо сделке или договору, а поэтому требовала формирования самостоятельного законодательства, интегрирующего подходы, реализуемые в отрасли вещного и обязательственного права.
Развитие догмата о связи права с документом содержало детали, важнейшие для институционально-экономического понимания вопроса. Главное, о чем говорили юристы, это о способности осуществления права путем предъявления документа — ценной бумаги. Они же обращали внимание, что это свойство (основанное на таких признаках ценных бумаг, как легитимация и презентация) приобретает практическую важность вследствие того, что в обычных (не охваченных институтом ценной бумаги) случаях обязательственные отношения несут с собой двоякий риск: у должника — риск исполнения ненадлежащему лицу13, у кредитора - риск высоких издержек на доказательство того, что именно он является субъектом обязательственного требования. Принимая в расчет, что становление института происходит именно в период активного расширения гражданского оборота, умножения обязательственных отношений, роста востребованности в развитии практики передачи прав кредитора, значение появления приспособленного именно для этих целей института многократно повышается.
Таким образом, юристы показывают специфические причины появления и оформления института ценных бумаг, которые заключаются в «облегчении[и] передаваемости или осуществлении права» [149. — С. 141], в том, что «хозяйственная жизнь требует весьма значительной мобилизации обязательственных отношений, которые являются необходимым условием... развития торгового оборота и кредита. Кроме того, характерное для настоящего времени массовое совершение однородных типовых сделок требует упрощен-
13 По этому поводу М.М.-Агарков пишет: «Только исполнение надлежащему лицу освобождает должника от его обязанности. В случае исполнения ненадлежащему лицу он продолжает быть связанным в отношении кредитора и несет перед ним установленную законом или договором ответственность. Поэтому должник,
прежде чем исполнить свое обязательство, должен проверить, является ли действительно его кредитором тот, кому он предполагает чинить.исполнение. Такая проверка может представлять значительное неудобство . дажетогда, когда дело идет о первоначальном кредиторе, в лице которого требование возникло... Еще большие трудности имеют место тогда, когда обязательство приходится исполнять не первоначальному кредитору, а его правопреемнику,.особенно, если кредитор менялся несколько раз. Должник должен проверять действительность всех последовательных передач. Таким образом... риск исполнения обязательства ненадлежащему лицу... тем тяжелее, нем больше обязательственное требование переходило от одного субъекта к другому. [Кроме того, даже если гражданским законодательством] определяется], что должник должен быть уведомлен об уступке требования и до уведомления в праве чинить исполнение прежнему креди- тору, ...получение указанного уведомления не освобождает его от необходимости проверять действитель- .; , ность перехода требования к новому кредитору и риск этой проверки лежит на нем» [2. - С. 209-210].