Венчурное инвестирование развития экономики : на материалах стран с переходной экономикой

• Автор: Новиков, Артем Эдуардович
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Бишкек
• Количество страниц: 174 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. Экономические основы венчурного инвестирования
ЭКОНОМИКИ
1.1. Инвестиционный климат в экономике и его роль в формировании рынка венчурного капитала
1.2. Возможности венчурного капитала в инновационном развитии национальной экономики
1.3 Закономерности и особенности венчурного инвестирования
ГЛАВА 2. Формирование рынка венчурного капитала в переходной экономике
2.1. Состояние организации рынка венчурного капитала
2.2. Выбор приоритетных отраслей при использовании венчурного капиталаэг ГЛАВА 3. Государственное регулирование рынка венчурного капиталаіі
3.1. Опыт государственного регулирования рынка венчурного капитала в зарубежных странах
3.2. Совершенствование нормативно-правовой базы
3.3. Использование стимулирования работы рынка венчурного капитала
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Современное развитие и экономический рост национальной экономики не представляется возможным без развития инновационных технологий. Создание государства инновационного типа является актуальнейшей задачей для любой экономики, в том числе и для Кыргызской Республики. Создание инновационной экономики послужит предпосылкой становления конкурентоспособной, знаниеемкой экономики. В соответствии с этим, особое внимание в государственной политике должно уделяться инвестиционному развитию, в частности венчурному инвестированию экономики. Особенностью венчурного инвестирования как раз и является внедрение инноваций в производственный процесс, тем самым огромный спектр научных идей и разработок воплощается в реальную жизнь.
Актуальность венчурного развития в Кыргызской Республике обусловлена тем, что посредством данного процесса формируется синтез между наукой и реальным сектором экономики.
Следует отметить, что на Западе проблеме венчурного инвестирования уделяется намного больше внимания, чем в постсоветских государствах, в частности, можно выделить работы Д. Бартлетта, Ш. Батгерсона, Б. Бишопа, Д. Брофи, Д. Гарнера, Д. Глэдстоуна, П. Гомпёрса, Р. Дамари, Р. Конвея, Д. Лернера, Р. Оуэна, М. Питерса, Д. Сингера, А. Соломона, Р. Чандлера. Теоретические основы инвестиционной политики рассматривались в трудах классиков экономической теории: Дж. Кейнса, Дж. Сакса, Т.Н. Мэнкыо, K.P. Макконнела, У. Шарпа, Й. Шумпетера, П. Самуэльсона, Л. Мизеса, Дж. Кларка, М. Портера и др.
Среди российских авторов, уделивших внимание вопросам венчурного инвестирования инновационной деятельности, можно отметить В.М. Аньшина, А.М. Балабана, М.А. Балабана, М.Н. Бродского, Г.М. Бродского, A.B. Власова,
А.А.Воропцова. П.Г. Гулькина, Г.В. Давидюка, В.И. Дуженкова, A.A. Дынкина, Л.В. Ривиной, Т.Н. Леоновой, Р.В. Мандрика, O.K. Платова, С.А. Филина, Н.М. Фонштейиа, М.В. Шеховцова, одними из первых описавших явление венчурного инвестирования.
Большой вклад в исследование различных аспектов инвестиций и государственной инвестиционной политики с учетом социально-экономических особенностей развития Кыргызской Республики внесли представители
отечественной науки: Т.К. Койчуев, Ш.М. Мусакожоев, Д.Ч. Бектенова, В.И. Кумсков, С.А. Турсунова, Ы.К. Омурканов, Т.Д. Койчуманов и др.
Целыо диссертационного исследования является обоснование роли венчурного инвестирования национальной экономики и создание соответствующей государственной инновационной политики.
Достижение поставленной в исследовании цели вызывает необходимость последовательного решения следующих взаимосвязанных задач:
• уточнить основные категории и составные части венчурного инвестирования;
• определить роль венчурного механизма для формирования экономики инновационного типа;
• выявить особенности венчурного инвестирования;
• охарактеризовать приоритетные отрасли венчурного инвестирования;
• обосновать государственный механизм воздействия на венчурные инвестиции;
• выявить тенденции, тормозящие процесс венчурного инвестирования;
• обосновать приоритеты и рекомендации по усовершенствованию венчурного инвестирования инновационной экономики.
Результаты диссертационного исследования могут быть применены при разработке и реализации мер государственного регулирования венчурного инвестирования инновационной деятельности.
Предметом диссертационного исследования является совокупность экономических отношений, связанных с ролыо венчурного капитала в инвестиционном развитии экономики страны.
актуальным в рамках венчурного инвестирования, так как рисковая среда является неотъемлемой частью венчурного инвестирования.
В экономической литературе принято выделять четыре признака присущие венчурному инвестированию, которые инвестор несет на разных стадиях инвестиционного процесса (табл. 3):
• риск экономических потерь в результате не произведенных инвестиций;
• риск будущих убытков предприятия и/или потери его ликвидности;
• недостаток других доступных предприятию инвестиционных ресурсов;
• риск финансовой несостоятельности инвестиций.
Таблица 3.
Классификация рисков венчурного капитала по стадиям инвестиционного процесса:
Группа риска Факторно-функциональная принадлежность Стадия инвестиционного процесса
Риск экономических потерь от непроизведенных инвестиций Политическая и административноправовая среда страны инвестирования Вхождение в капитал инвестируемого предприятия
Риск убытков предприятия и/или потери его ликвидности Промышленноуправленческий риск Вхождение в капитал и мониторинг инвестиций
Недостаток других доступных предприятию инвестиционных ресурсов Факторная характеристика, постинвестиционный риск Вхождение в капитал и мониторинг инвестиций
Риск финансовой несостоятельности инвестиций Финансовый риск Выход из капитала (реализация инвестиций)
Одна из наиболее интересных особенностей венчурного капитала
заключается в поэтапном инвестировании рисковых предпринимательских
проектов. Разделение финансовых потоков по этапам вызвано, как
стремлением снизить финансовый риск инвесторов на ранних стадиях