Социальное инвестирование на рынке ценных бумаг

• Автор: Островский, Алексей Валерьевич
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 135 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава I. Социальное инвестирование как новое направление развития рынка цепных бумаг
1.1. Экономическая сущность и принципы развития социального инвестирования на рынке ценных бумаг

1.2. Формы и методы социального инвестирования на фондовом рынке

1.3. Механизмы реализации социального инвестирования на рынке ценных

бумаг

Глава II. Социальное инвестирование в структуре российского рынка ценных бумаг

2.1. Анализ тенденций, складывающихся на российском рынке ценных бумаг

2.2. Проблемы развития социального инвестирования в России

2.3. Особенности деятельности инвестиционных институтов в России как

участников социального инвестирования
Глава III. Совершенствование институциональных основ социального инвестирования на российском фондовом рынке
3.1. Основные направления развития социального инвестирования на российском рынке ценных бумаг
3.2. Управление инвестиционными рисками как условие повышения эффективности вложений на фондовом рынке
3.3. Оптимизация модели российского рынка ценных бумаг
Заключение
Список литературы

Введение
Актуальность исследования. В условиях перехода к модернизации экономики у российских предприятий возникает повышенная потребность в дополнительном капитале, для покрытия которой они все чаще используют инструменты фондового рынка. В связи с чем возрастает значение рынка ценных бумаг как механизма привлечения капитала в экономической политике предприятий, который становится одним из действенных источников финансирования производственной деятельности.
Однако для современного российского фондового рынка ослаблена важнейшая из его функций - трансформация свободного капитала в инвестиции, что заметно снижает эффективность инвестиционного механизма, обеспечивающего такую трансформацию. Это происходит вследствие низкой социальной ответственности участников рынка ценных бумаг, препятствующей эффективному аккумулированию сбережений населения и инвестированию их в реальный сектор экономики. Складывающиеся в России условия развития рынка ценных бумаг не способствуют развитию социально ответственного инвестирования, что оказывает серьезное влияние на формирование ярко выраженного спекулятивного характера рыночных механизмов, а также выступает причиной противоречия в движении капитала между первичным и вторичным уровнями функционирования фондового рынка.
В результате чего возникла диспропорция между значительным объемом свободных денежных ресурсов у населения, с одной стороны, и острой потребностью в них со стороны реального производства, - с другой. Выпуск в обращение инвестиционных инструментов, отвечающих задачам социального инвестирования, в значительной степени могло бы ослабить возникшие противоречия на рынке ценных бумаг, что, в свою очередь, требует разработки теоретических и практических основ институционального обеспечения социального инвестирования.

Необходимость исследования механизма развития социального инвестирования на рынке ценных бумаг и направлений повышения его экономической эффективности обусловливают актуальность данной темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности проблемы. К числу отечественных авторов, внесших значительный вклад в исследование рынка ценных бумаг, и на труды которых в методологическом и теоретическом отношении опирается диссертант, следующие ученые: М.Ю.Алексеев, Б.И.Алехин, Н.И. Берзон, Т.К. Блохина, А.Н. Буренин, В.А. Галанов, Е.Ф. Жуков, А.Ю. Калмыков, A.A. Килячков, А.И. Кинякин, В.Д. Миловидов, Я.М. Миркин, Б.Б. Рубцов, Е.В. Семенкова, И.И. Столяров, Т.А.Торопов, Л.А. Чалдаева, Б.М. Ческизов и другие.
К числу зарубежных ученых, работы которых изучались в диссертационном исследовании, относятся: А. Заман, Дж. М.Кейнс, К. Макконел, А.Маршалл, Р. Коуз, Ф. Найт, Р.Д. Нортон, П. Самуэльсон,
A. Смит, И. Фишер, М. Фридмен, Э. Хайек, Э. Хансен, Р. Харрод, Д. Хикс, У. Шарп, Й. Шумпетер и др.
Проблемы социального инвестирования в отечественной экономической науке исследованы в трудах A.A. Аннаева, К.Б. Бахтараевой, A.A. Веревочкиной, Л.А. Зубченко, М.А. Эскиндарова,
B.А. Якимца и других российских ученых, в которых подробно рассмотрены вопросы социальной ответственности российских компаний, в том числе и участников рынка ценных бумаг, однако данные научно-теоретические разработки в силу высокой динамичности развития экономики уже не отвечают реальности развития российского фондового рынка. В связи с чем, эти проблемы требуют своей дальнейшей разработки.
Предмет исследования - система экономических отношений, обеспечивающих развитие российского фондового рынка.

реализуется посредством аккумулирования финансовых ресурсов инвесторов через покупку ценных бумаг и инвестирование в реальный сектор народного хозяйства. В то же время инвестирование является основной функцией рынка ценных бумаг, а сам рынок представляется как форма инвестиционного рыночного механизма, призванная регулировать стоимость ценных бумаг в ходе их обращения.
В процессе реализации этой задачи строится механизм рынка ценных бумаг, который призван обеспечивать процесс обмена инвестиций, принимающих в ходе обмена форму ценных бумаг, между его участниками. Механизм рынка ценных бумаг действует на основе спроса и предложения, и за счет их совпадения происходит инвестиционный процесс. Спрос и предложение на рынке ценных бумаг персонифицируются в виде определенных объектов и субъектов. Именно эти составляющие элементы создают условия для обращения капитала. Ключевая цель развития фондового рынка - обеспечивать эффективное функционирование механизма привлечения в экономику инвестиций посредством создания экономических отношений между участниками рынка, нуждающимися в денежных средствах, и потенциальными инвесторами, которые желают инвестировать избыточные доходы.
Однако механизм фондового рынка не будет эффективно работать, если на рынок не будет осуществляться регулярных поступлений свободного капитала. Для выполнения этого условия фондовый рынок должен удовлетворять потребности держателей капитала и создавать у них уверенность в его сохранности и обеспечении получения прибыли. Выполнение этих условий связано с развитием социального инвестирования в условиях рынка ценных бумаг.
Социальное инвестирование есть проявление социальной ответственности инвестора либо финансового посредника, который оказывает услуги по размещению временно свободных финансов.